國家統計局22日公布了2008年度GDP及PPI、CPI等宏觀經濟數據。分析人士表示，這些數據與市場預期基本一致，債券未到反轉之時。

　　“這些數據與之前的市場預期基本一致，因此并不會給市場帶來實質性的利好影響，”廣發證券的固定收益分析師何秀紅表示，“我們對于09年債市的看法保持不變，中國的經濟不可能與歐美脫鉤，中國仍將處于低利率環境中，所以債券也沒有到反轉的時候。”

　　交銀施羅德基金管理有限公司的基金經理張迎軍認為，對證券市場而言，超出預期才會有重大影響，如2008年12月的信貸數據。

　　泰康資產管理有限公司固定收益部的蘇振華認為，2008年12月的經濟增長要好于之前的預期，但對此市場已經有所反映，所以經歷了一輪調整；而2008年12月份的CPI大幅下滑將對債券市場有所提振，但利好有限，因為現在市場更為關注的是經濟增長。蘇振華認為CPI增幅仍會繼續走低，甚至在一季度還會看到負增長。

　　對于未來的經濟形勢，何秀紅表示雖然12月的信貸和貨幣供應量大幅反彈，但還談不上復蘇。今年中國的經濟可能會走出“W”形的走勢。而張迎軍認為，中國今年的經濟走勢將呈U形，而債券市場將呈頭部震蕩特征。

　　蘇振華也表示，由于近期美國股市暴跌，市場又傳言次貸危機第三輪即將到來，所以長期看來，對于外貿極度依賴的中國經濟仍將繼續走弱。“但是中期的影響也不能忽視，由于政府一系列的經濟刺激措施和大量的信貸注入，經濟將會有所反彈，”所以，蘇振華建議重點關注中期的信用產品。(徐寧 朱諸)