去年11月底，國美公告證實黃光裕被調(diào)查后，所有全國性商業(yè)銀行都調(diào)低了對國美的授信額度，部分合作銀行暫停對國美的新發(fā)貸款，多家與國美有授信業(yè)務往來的銀行也對已發(fā)放出去的貸款進行核查，并表示將根據(jù)事態(tài)變化隨時調(diào)整策略。一時間風聲鶴唳。國美現(xiàn)金流告急：2008年年末，國美持有的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物約30億元，相比2007年末的62.7億元縮水了五成。

　　時任國美電器總裁的陳曉前往香港與花旗、高盛、摩根大通、大摩等機構(gòu)和外資股東進行緊急溝通。2009年1月，在正式聘任嘉誠亞洲為顧問后，國美電器開始向一些機構(gòu)發(fā)出了邀請。短短一個月內(nèi)，包括聯(lián)想弘毅、復星集團、貝恩資本、KKR、華平基金、摩根士丹利、厚樸投資管理公司、凱雷在內(nèi)的多家國內(nèi)外投資機構(gòu)，都與國美電器有了正面接觸。

　　經(jīng)過3個多月的接觸后，國美電器在2009年4月6日向多家競購單位公布了一份入圍者名單，貝恩資本、華平基金和KKR成為最有希望的3家。6月1日，貝恩香港主管JonathanZhu帶領的貝恩談判團隊，與國美董事局主席兼總裁陳曉帶領的國美管理層開始了“排他性”的獨家談判。

　　8月3日，國美成功配售新股、貝恩資本股權(quán)融資資金到賬。國美副總裁何陽青宣布，“國美的危機徹底過去了！”何陽青表示：“資金解決后，國美整體運營轉(zhuǎn)入比較健康的狀態(tài)。很肯定的一點，我們的資金已經(jīng)不是問題。”目前，國美手上持有的現(xiàn)金流約為60億，基本回復到正常水平。

　　優(yōu)化門店，提高單店盈利能力

　　開店規(guī)模曾經(jīng)一度是國美店面運營的重要指標。截至黃光裕案件事發(fā)，國美擁有1300余家店面，并以店面的數(shù)量最多居“中國電器第一零售”之位。

　　黃光裕時代，將店面數(shù)量和銷售總額，作為公司業(yè)績考核的重要標準。而在黃被拘一個多月后，國美正式提出的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略路線中，核心是提高單店的盈利能力。黃光裕時代“跑馬圈地”風向始轉(zhuǎn)。

　　今年前三季度，國美電器關(guān)閉58家低效益門店及新開門店41家后，國美電器上市部分的門店數(shù)量已經(jīng)從最高峰時的859家下降到目前的742家，凈減少117家門店。雖然使國美電器的銷售收入減少了27.84億港元，但同時避免虧損2.21億港元。

　　這些門店優(yōu)化升級的措施導致其單店銷售和單位面積銷售額都有了明顯增長。公開資料顯示，國美電器今年第三季度每平米銷售額從去年第四季度的3100元增長至3799元。

　　陳曉告訴記者，“2009年年初國美電器曾提出要凈減少100家門店，到今年9月底，公司已經(jīng)凈減少了117家，調(diào)整力度超過了管理層的預期，這是國美電器門店優(yōu)化的高峰期，接下來還會繼續(xù)調(diào)整。”

　　以廣州為例，過去一年，廣州國美共關(guān)閉了約19家經(jīng)營不善的門店，并對所有門店的前景進行了全面的排查和梳理，成本節(jié)省了25%以上。

　　“國美現(xiàn)在的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，就是要從粗放擴張型向精細化管理轉(zhuǎn)變，網(wǎng)絡優(yōu)化是其中的一部分。比如正佳店，虧了不少；關(guān)閉的一家永樂店，也是虧。但以前要面子，不敢關(guān)，現(xiàn)在想明白了，經(jīng)營不良、虧損門店，就要堅決關(guān)閉。”高集群稱，關(guān)店讓國美的成本壓力大大減輕。“今年的盈利水平也將空前提高，全年利潤額將至少增長50%.”

　　看起來，國美電器正在逐漸走出黃光裕陰影。國美上月中旬發(fā)布的2009年前三季度業(yè)績報告顯示，期內(nèi)公司實現(xiàn)銷售收入314.3億元，雖然同比整體下降了13.64%，但是其銷售收入從今年第一季度開始已經(jīng)進入了恢復性增長周期，今年第一、第二和第三季度環(huán)比分別上升3.24%、8.79%和2.85%.陳曉稱，“公司的經(jīng)營業(yè)績也有望在今年第四季度開始恢復同比正增長”。而國美的綜合毛利率也從去年同期的16.75%增至16.83%.(汪小星 實習生 龍?zhí)m)