聚焦3　措辭變化不是“轉(zhuǎn)向”信號(hào)市場(chǎng)在觀望

　　央行的措辭變化引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，但是不論從12日人民幣在境內(nèi)市場(chǎng)還是在海外無(wú)本金交割(NDF)市場(chǎng)的交易情況來(lái)看，市場(chǎng)反應(yīng)似乎比想象中平靜許多。

　　根據(jù)中國(guó)外匯交易中心的報(bào)價(jià)，12日美元兌人民幣在詢(xún)價(jià)系統(tǒng)收?qǐng)?bào)于6.8266，比上一天收盤(pán)價(jià)6.8259略低。而12日傍晚人民幣NDF市場(chǎng)，美元兌人民幣一年期報(bào)價(jià)顯示一年后人民幣匯率為6.7316元，波動(dòng)也不大。分析認(rèn)為，盡管央行在措辭上有所變化，但是由于沒(méi)有具體的細(xì)節(jié)，投資者仍在觀望。

　　記者了解到，2009年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。9月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.8290元，比2008年末升值56個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為0.08%，而這種放緩的升值節(jié)奏似乎給了西方國(guó)家指責(zé)人民幣匯率問(wèn)題以口實(shí)。

　　根據(jù)三季度貨幣政策報(bào)告，2009年以來(lái)人民幣對(duì)美元雙邊匯率保持穩(wěn)定，基本上在6.81至6.85元的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，人民幣匯率預(yù)期相對(duì)平穩(wěn)。

　　“在主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則中，金融危機(jī)爆發(fā)之后，人民幣匯率的‘可控性’似乎更加明顯。”中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。他說(shuō)，但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭得到進(jìn)一步確認(rèn)的情況下，通過(guò)匯率來(lái)保出口的壓力在進(jìn)一步減弱，這也是央行在此問(wèn)題上的表態(tài)變化的內(nèi)在原因之一。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)期，未來(lái)的匯率政策將由目前單純的“兌美元穩(wěn)定”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皵U(kuò)大波幅、兌美升值、穩(wěn)定有效匯率”。也就是說(shuō)，最早在12月份，人民幣兌美元就可能再度進(jìn)入實(shí)質(zhì)升值的進(jìn)程。

　　而更多專(zhuān)家則認(rèn)為，措辭變化似乎不能就認(rèn)定人民幣升值速度會(huì)在近期實(shí)質(zhì)性加快。

　　中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲表示，央行這次沒(méi)有提“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，并不意味著人民幣在近期會(huì)升值，“未來(lái)人民幣匯率形成機(jī)制將保持自我的意愿和主張”。

　　渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏利也指出，新的措辭說(shuō)明，圍繞近期熱錢(qián)涌入現(xiàn)象的爭(zhēng)論引起央行關(guān)注，但中國(guó)央行短期內(nèi)不太可能讓人民幣升值。

　　趙慶明也說(shuō)，人民幣在年底前未必會(huì)重啟升值，此次表態(tài)更可看作是對(duì)奧巴馬訪(fǎng)華的一種“答復(fù)”。(記者張莫 肖瑩瑩)