個股方面，國信證券維持孚日股份、山東海龍、美邦服飾、報喜鳥、七匹狼、偉星股份“推薦”評級。同時，由于出口復(fù)蘇目前以進入出口龍頭訂單選擇余地加大，出口毛利率上升階段，有較強出口定價能力的孚日股份、魯泰、華孚色紡毛利率和利潤率環(huán)比改善有望加速。同時出口復(fù)蘇將繼續(xù)改善國內(nèi)服裝競爭狀態(tài)，降低出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的沖擊，維持美邦服飾、報喜鳥、七匹狼、飛亞達A的品牌服裝“推薦”。

　　鋼鐵行業(yè) 需求強勁 拉動價格回升

　　新聞背景：從昨日集中出爐的10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)加快，分行業(yè)看，10月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)同比增長25.1%，分產(chǎn)品看，10月份，粗鋼5175萬噸，同比增長42.4%。而從下游行業(yè)看，房地產(chǎn)新開工面積和施工面積的增加；空調(diào)、洗衣機的月度銷量增長；汽車銷量再創(chuàng)歷史新高；基建投資維持在高位，對鋼鐵需求依然強勁，鋼價恢復(fù)性上漲仍有動力。

　　行業(yè)分析：1.鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃逐步落實。近日，工信部發(fā)布消息，《鋼鐵行業(yè)準入條件》和《促進鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》已進入企業(yè)征求意見階段。有消息稱兩項政策最快將在本周出臺，通過兼并重組將重點培育3-5家具有較強國際競爭力、推進6-7家具有較強實力的鋼鐵企業(yè)集團在全國范圍內(nèi)實施戰(zhàn)略性兼并重組。我國鋼鐵企業(yè)“大整合”主角數(shù)量就此初定，但具體哪些是兼并重組的主角還沒有定論。

　　2.鋼企重組在二級市場次第展開。繼攀鋼集團、河北鋼鐵集團先后完成整體上市規(guī)劃后，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的區(qū)域整合大戲又將在山東上演。而在鋼鐵業(yè)整合“風生水起”之時，吸收合并似已成為各大鋼鐵集團“資產(chǎn)證券化”的首選。2007年11月，攀鋼集團宣布以攀鋼鋼釩為平臺，通過吸收合并長城股份、攀渝鈦業(yè)兩家公司并向攀鋼集團定向增發(fā)的方式，實現(xiàn)集團經(jīng)營性資產(chǎn)全部整體上市，2009年8月，攀鋼鋼釩完成向攀鋼集團、攀鋼有限、攀成鋼及攀長鋼的定向增發(fā)。2008年，唐鋼股份同樣以換股吸收合并方式收購邯鄲鋼鐵、承德釩鈦，并由此成為河北鋼鐵集團整合及發(fā)展鋼鐵主業(yè)的唯一上市平臺，2009年9月，證監(jiān)會有條件通過了該方案。最近，萊鋼股份和濟南鋼鐵因接到山東鋼鐵集團有限公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事宜而同時在11月6日發(fā)布停牌公告。

　　3.國內(nèi)重要鋼企最新上調(diào)鋼材出廠價。昨日，國內(nèi)兩大鋼廠寶鋼、武鋼出臺12月份出廠價。寶鋼出廠價基本維持不變，但取消部分產(chǎn)品優(yōu)惠價，實際出廠價上升100-300元/噸。武鋼主流鋼材產(chǎn)品熱軋與冷軋均上調(diào)300元/噸。沙鋼出臺11月中旬出廠價，調(diào)價以“11月1日沙鋼出臺2009年11月上旬價格政策”為基準，螺紋鋼價格上調(diào)80元/噸；普線價格上調(diào)100元/噸；盤螺上調(diào)150元/噸。

　　4.鋼企業(yè)績呈現(xiàn)回升態(tài)勢。從上市公司看，2009年第三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入2694億元，環(huán)比提高了16.12%；實現(xiàn)凈利潤116.18億元，而第二季度凈利潤為-30.19億元；銷售毛利率和凈利率也都較上季出現(xiàn)明顯改善。

　　投資策略：總結(jié)各機構(gòu)的觀點看，可從四個角度把握鋼鐵股機會：1.從資產(chǎn)注入預(yù)期的思路：首鋼股份、濟南鋼鐵、三鋼閩光、萊鋼股份；2.業(yè)績彈性的思路：鞍鋼股份、萊鋼股份；3.鐵礦石漲價預(yù)期：鞍鋼股份、酒鋼、西寧特鋼、凌鋼股份，還有金嶺礦業(yè)、廣東明珠、創(chuàng)興置業(yè)和方大炭素。