隨著昨日深交所給創業板28家企業發放了最后的“準生證”，創業板的正式掛牌交易就只剩下時間問題了。正式掛牌交易后的創業板市場，是否會出現首日破發？機構又將如何參與其中？是否會成為大盤走勢的分水嶺……這一切從現在來看還充滿著太多的未知數。對于投資者普遍關注的這些問題，本報今日推出獨家策劃——中國創業板的九大猜想，供讀者參考。

　　猜想1

　　誰將先遭停牌？

　　商報預測：多只新股同時遭停牌概率大

　　對于30日正式交易的創業板而言，首日爆炒已經幾乎被打上了肯定的標簽。盡管監管層一再強調要防止首日爆炒，但許多老股民還是相信，創業板會復制5年前上市的中小板新股的首日表現。剩下的問題是，在28家公司中誰又會是首只觸及臨時停牌紅線的股票？

　　從深交所設置的“停牌紅線”來看，20%的漲跌幅門檻顯然不高，即使參照主板的情況來看，新股IPO首日基本上全部超過了20%的漲幅，而本身創業板股票受爆炒可能性大，其漲幅自然也更容易突破20%。目前機構普遍認為，創業板首批28家公司上市首日的股價平均漲幅將在61%-79%之間。以此判斷，創業板28只新股中多只股票同時停牌應該是大概率事件。

　　由于創業板公司本身股本小，一旦受到巨額資金強有力的沖擊，其股價將會受到相對劇烈的波動。而創業板正式交易的首日，很可能會吸引大量投資者“嘗鮮”，大量資金也會進場做多，創業板股票價格也容易在資金的追捧之下放量大漲。不過，由于28家公司同日上市，游資集中爆炒1只新股的概率幾乎為零。因此我們預計，30日肯定有股票會遭到深交所的臨時停牌，不過，最有可能出現的是多只新股同時遭遇停牌。

　　猜想2

　　是否會出現首日破發？

　　商報預測：不會

　　早在創業板完成第一批10家企業申購后，市場就公認創業板股票都存在著“雙高”癥狀，即高市盈率和高發行價，一些分析人士認為，“雙高”將引起投資者的“恐高”情緒，增加創業板股票IPO首日破發的壓力；而28股齊發又極大地分散了炒新資金的威力，使得破發的可能性加大。人們開始猜測，28家公司誰有可能成為第一個“倒霉蛋”。

　　不過，種種跡象表明，新股首日破發或許只能是個假設。

　　表面上看，創業板28股的平均市盈率雖然高達56.7倍，比兩市主板和中小板的平均市盈率高出一倍，但實際上創業板28家企業都是近年業績異常突出的企業，其盈利增長幅度和空間遠遠不止兩市平均水平的一倍，因此，創業板企業本身極強的成長性客觀上也對沖了高市盈率的風險。由于28家公司市盈率的計算都是以受金融危機影響較大的2008年每股收益為準的，進入2009年后，宏觀經濟逐漸走出危機影響，上市公司業績也普遍回升，換算成2009年上半年數據的話，28家企業中大多數市盈率其實只有30多倍。

　　更有說服力的數據是，18年的A股歷史中，無論是主板還是中小板，IPO首日從未出現過破發的記錄，相反，新股交易首日大漲幾乎成了“鐵律”。

　　我們認為，28只新股總市值都較小，對于龐大的炒新資金的分流能力也有限，再考慮首日會有新股臨時停牌的因素，28股齊發的資金分流威力將大打折扣，更不足以對新股形成破發威脅。

　　猜想3

　　首日誰最受資金待見？

　　商報預測：華誼兄弟和樂普醫療

　　當破發的概率幾乎被排除后，28家公司中誰會是首日表現最出色的，誰最受炒新資金待見呢？

　　本報綜合各方的信息認為，華誼兄弟和樂普醫療最有明星相。

　　盡管在申購階段這兩家企業的網上申購中簽率并不算是最低的，但華誼兄弟和樂普醫療分別凍結申購資金高達1928億元和1529億元，列“吸金榜”的前兩位。

　　雖然上述數據只能說明申購階段華誼兄弟和樂普醫療受到資金追捧，并不意味著正式掛牌交易后亦然，但我們認為，華誼兄弟和樂普醫療前期之所以受資金追捧，是由于兩公司在各自業內深厚的根基和發展潛力給了廣大投資者足夠的信心支撐。

　　其實創業板28家企業都有較高的成長性，但是畢竟多數企業規模偏小，根基還不穩，未來發展存在較多不確定性，但樂普醫療和華誼兄弟兩企業不僅規模明顯大于其他企業(兩者注冊資本都超過億元)，而且各自行業地位也非常突出，其中樂普醫療在高端醫療器械領域鮮有競爭對手，實力超強，而且公司本身又有著良好的“國字號”背景及資源，其“錢景”不可限量；華誼兄弟更是國內久負盛名的文娛企業，公司業內資源豐富，大批的明星股東所帶來的市場人氣也非常旺盛，公司知名度極高，其行業地位不言而喻。