北京地區重組股：王府井、北京城鄉、西單商場；武漢地區重組股：鄂武商、武漢中百、武漢中商；上海地區重組股： 百聯股份、友誼股份、新世界 ；以及百大集團等公司。

　　世博概念股：百聯股份、新世界、豫園商城。

　　旅游行業

　　需求進一步回暖

　　旅游業在第三產業中具有舉足輕重的低位，發展旅游業，對于調整產業結構、促進就業、縮小地區發展差距等都會起到積極的作用。

　　每年一度的中國國際旅交會將要召開，它是出臺旅游行業政策的較好時機，值得期待。

　　今年以來，旅游行業跟隨整體經濟一起出現顯著的復蘇態勢。國內旅游復蘇尤其顯著，以海南和麗江等長線旅游目的地游客持續強勁增長；十一期間，國內游客增長28.5%，可比口徑增長12.4%。8月份，出境旅游增長11.7%，入境游也實現了15個月來的首次正增長(增長3.1%)。

　　數據統計顯示，2009年國慶節中秋節8天假日期間，全國共接待旅游者2.28億人次，比2008年“十一”黃金周增長28.5%(按可比口徑，同比增長12.4%)；實現旅游收入1007億元，比2008年“十一”黃金周增長26.4%(按可比口徑，同比增長10.6%)。今年黃金周的情況從另一側面反映了國內旅游消費恢復良好。

　　主要旅游目的地機場旅客吞吐量較好。麗江、三亞、桂林三地機場旅客吞吐量持續增長，8月份分別同比增長24%、27%、56%，1-8月累計同比增長26%、32%、29%。張家界、九寨溝也基本恢復至2007年同期水平，8月份比2007年同期僅下降4%。

　　重點公司三季報業績將較不錯。三季報，峨眉山和三特索道都已經發布超預期的預增公告(峨眉山預增10倍，三特索道50-100%)。伴隨著宏觀經濟的回暖，旅游行業也顯著復蘇，旅游公司三季報業績將比較不錯，一個側面也反映了整個行業的景氣狀況良好。

　　東方證券的報告認為，旅游板塊的投資機會需把握三條主線：

　　1、業績彈性較大的子行業和上市公司。隨著行業的恢復性增長，子行業和上市公司的營收和利潤有望出現加速恢復。這類子行業主要包括經濟型酒店、景區，上市公司有錦江股份，如家酒店，黃山旅游，峨眉山。

　　2、主題投資主線。主要包括世博受益板塊和行業整合受益板塊兩大類。上市公司有，錦江股份，首旅股份，中青旅。

　　3 重點公司三季報業績基本符合預期。從各子行業來看，三季度經濟型酒店、景區恢復情況較好，餐飲次之，高星級酒店和旅行社恢復較慢。

　　招商證券投資策略提示投資者需關注業績增長及政策預期帶來的階段性機會。

　　未來1-2個月內，影響旅游板塊股價走勢的主要因素，一是三季度業績、二是行業鼓勵政策的預期。我們對上述兩因素都持樂觀判斷，尤其是行業鼓勵政策，我們預計在11月中下旬的旅交會之前，出臺旅游行業鼓勵政策的可能性都比較大，將為旅游板塊帶來一定的交易性機會。(孫 華)