中信證券　看好金融地產(chǎn)和中游行業(yè)

　　中信證券周一發(fā)布策略報告指出，政策基調(diào)平穩(wěn)和9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)超市場預期兩大因素，將在短期內(nèi)促使A股市場繼續(xù)震蕩向上。

　　報告認為，美元的貶值趨勢以及全球通脹預期緩步提高，帶來資金對沖的需要。近期新興市場走勢中最為典型的是香港市場，出現(xiàn)大規(guī)模資金流入，股市和樓市同時上漲，預計后期A股也將在這波新興市場資金流中走高。

　　報告建議，近期配置的重點應以具有真實盈利支持，并受益于房地產(chǎn)、出口的中游行業(yè)為主，同時需關(guān)注金融行業(yè)中的保險、銀行和地產(chǎn)。

　　此外，中信證券預計，三季報可能超出市場預期的行業(yè)主要包括有色金屬、電力、玻璃、建筑、造紙、汽車、家電、醫(yī)藥等。該報告推薦的股票組合有中國平安、中國太保、工商銀行、民生銀行、保利地產(chǎn)、福耀玻璃、海螺水泥等。

　　銀河證券：關(guān)注三季報超預期個股

　　銀河證券堅定看好四季度A股的表現(xiàn)。由于經(jīng)濟不會出現(xiàn)二次探底，強勁回升的經(jīng)濟不斷提升投資者信心，流動性保持合理充裕，市場估值處于合理區(qū)間，上市公司業(yè)績快速回升，四季度市場運行中樞還將震蕩上移，上證指數(shù)有望挑戰(zhàn)前期高點。

　　銀河證券認為，新股發(fā)行較快、創(chuàng)業(yè)板上市等市場供給面的壓力，會延緩指數(shù)上升的速度和空間，但是不會影響A股整體震蕩上行的趨勢。

　　投資機會上，近期是三季報披露的高峰，銀河證券建議投資者重點選擇三季度業(yè)績超出市場預期的公司，同時也可關(guān)注通脹預期下的黃金和其他資源類板塊。

　　摩根大通：全球資金開始涌入A股

　　最新公布的ING中國投資者情緒指數(shù)調(diào)查表明，盡管存在對通貨膨脹、利率上調(diào)和房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)泡沫的擔憂，中國投資者對市場表現(xiàn)仍保持樂觀。

　　摩根大通中國證券和大宗商品市場主席李晶近日接受記者采訪時表示，A股有望突破3000點左右的徘徊局面，“如果中國出現(xiàn)大幅復蘇跡象，宏觀經(jīng)濟、流動性和市場盈利數(shù)據(jù)超出預期，這兩地市場也會有超預期的表現(xiàn)。”

　　“一周前，我在歐洲路演的時候，發(fā)現(xiàn)很多機構(gòu)對中國中長期經(jīng)濟很看好，但對短期仍有一些疑慮。”她說，“重倉中國并沒有成為全球基金的共識。”

　　她發(fā)現(xiàn)，國際投資者現(xiàn)在比較注重其他新興市場，如巴西、俄羅斯，另外也看好資源豐富的國家，如澳大利亞。“這些國家不光股市表現(xiàn)好，它的貨幣兌美元也在升值。”

　　但這一理由也許在不久就會重現(xiàn)中國。根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月單月新增外匯儲備618億美元，僅次于今年5月的806億和2008年4月的745億，居歷史第三。在NDF(人民幣無本金交割遠期)市場上，人民幣升值趨勢也已顯現(xiàn)。這意味著，美元貶值趨勢和“套利交易”加速，令全球低成本資金又開始涌入A股和H股市場。

　　同樣基于對中國需求的看好和對美元走弱的預期，李晶認為，石油、銅、黃金等大宗商品市場在未來的幾個月可能也都會走強。　

　　高盛：可考慮逐漸增持股票

　　高盛發(fā)布近日最新中國A股投資策略報告稱，仍對A股市場基本面持積極看法，并認為如果市場持續(xù)疲軟，投資者可考慮逐漸增持股票。

　　報告指出，盡管宏觀經(jīng)濟和公司數(shù)據(jù)均較為樂觀，但部分投資者仍擔心即將啟動的大規(guī)模股票發(fā)行活動及美國和中國改變超寬松的貨幣政策會影響流動性需求。

　　在流動性方面，高盛注意到股票發(fā)行規(guī)模與市場回報之間的歷史相關(guān)性一直較小，高盛認為目前國內(nèi)市場的流動性仍非常充裕。關(guān)于退出策略，高盛認為政策/增長格局依然有利，并且由于實際利率仍較高且私人投資(尤其是房地產(chǎn)投資)剛剛開始回暖，因而預計貨幣政策將出現(xiàn)方向性的改變?nèi)詾闀r尚早。

　　高盛維持對A股市場的積極看法以及預計滬深300指數(shù)2010年底達到4300點的股指目標，并認為市場潛在的進一步走軟可能將帶來具吸引力的買入機會。(本版綜合東方、21世紀、證時、一財)