1999年10月底，中石油股份有限公司成立。2000年4月6日和7日，中石油股份分別在美國紐約和中國香港上市，成為首家海外成功上市的央企。

　　上市近十年，中國石油股份本著當初承諾的原則，出于對股東負責的態度，持續將每年45%凈利潤用于分紅，這樣慷慨的公司在中國市場上并不多見。

　　A股上市起風波

　　頂著“亞洲最賺錢的公司”、“全球資本市場市值老大”等光環，2007年9月24日，中石油順利過會，正式宣布回歸A股，并實現“A股歷史上最大公開發行”。在包括監管層、社會輿論等各方面的配合下，中石油的發行工作異常順利，各個環節的進展甚至可以說是一天都沒有耽誤。10月25日，中石油發布招股說明書顯示，自2005年以來，無論是營業收入還是凈利潤，中石油均呈穩步遞增的發展態勢，這一系列數據更讓股民們對中石油的回歸A股興奮不已。

　　2007年11月5日，中石油上市，發行價為16.7元，并在上市當天開盤價飆升至48.6元。但也正是如此高的開盤價，隨后股價一路下跌套牢眾多投資者，直到今日仍有股民發出，“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油”的哀嘆。

　　上市當日，中石油A股貢獻總市值7.11萬億元，一舉超越工商銀行成為兩市總市值最大的公司，而A股總市值在中石油的加入下也成功突破30萬億元大關，達到33.62萬億元。

　　但隨后有媒體報道，瑞銀集團利用中國石油A股發行賺得盆滿缽滿，其中包括瑞銀集團通過旗下的10多家機構在中石油A股上市發行前后依次采用收集、拉升、減持、沽空手法，通過影響中國石油H股正股及相關權證價格大獲其利。

　　隨著大盤的下移，中石油不但拋離了30元的推薦價、擊破25元的“合理價格”，在去年6月初，連發行價都沒保護住。中石油一路下跌并帶動指數屢屢破位，“王者歸來”的市場形象蕩然無存。

　　當年5月，中石油董事長蔣潔敏甚至公開表示對股東的同情，蔣潔敏稱：“我們非常同情大家。但這不是公司可以左右的事。將來發展中我們會以業績和其他方式，對小股東進行回報。”蔣潔敏并且當場表示，在高油價的大背景下，中石油將不改造、不新建辦公樓、不買小汽車。

　　有專家分析認為，中石油上市前的路演過于強調過去的業績，“亞洲最賺錢公司”的光環，更是一遍又一遍的宣傳，而對未來的風險警示不足。這一系列過分的宣傳讓中小股民對中石油的未來充滿了無限的向往，也為他們在中石油上市后的天價接盤埋下了禍根。