摘要：今年以來，指數(shù)基金成為當(dāng)之無愧的主角，與分級合體后的指數(shù)基金有望為投資者取得“贏利時有加速引擎，虧損時無放大杠桿”的投資效果。基金分析人士指出，指數(shù)、杠桿和套利，一只基金有三種投資模式。指數(shù)分級基金適合對市場趨勢判斷較準(zhǔn)的激進(jìn)投資者，同時三種份額可以分別滿足投資者不同預(yù)期的投資策略。

　　個案

　　在上半年的上漲行情中，毛先生通過瑞福分級基金的進(jìn)取份額獲得了超過80%的收益，是他所持有基金中獲利最高的一只。初嘗甜頭之后毛先生在今年5月份第二只分級基金長盛同慶發(fā)行時也大膽買入，并只持有同慶B類份額。不過在8月的調(diào)整行情中毛先生分級基金的激進(jìn)份額跌幅相當(dāng)慘烈。最近毛先生獲悉第三只分級基金即將發(fā)行，基金設(shè)有3類份額。毛先生急切想了解，新分級基金與前兩只的差異，像他這類激進(jìn)投資者應(yīng)該選擇哪一種分級基金呢？

　　分級基金放大漲跌

　　4個月后，分級基金再次迎來擴(kuò)容，這一次是將指數(shù)基金進(jìn)行分級。據(jù)了解，國投瑞銀瑞和滬深300指數(shù)分級基金(以下簡稱瑞和滬深300指數(shù)分級基金)將在本周開始發(fā)行，在今年上半年小牛市行情中創(chuàng)新封基的耀眼表現(xiàn)令這第三只分級基金備受市場的關(guān)注。

　　瑞福進(jìn)取和同慶B是市場上僅有的兩只杠桿基金，其蘊(yùn)含的暴富機(jī)會讓投資者難忘。瑞福進(jìn)取在今年單邊上漲市場中價格上漲超過200%，同慶B也同樣在股市上漲時獲得了放大漲幅的效果。

　　不過分級基金的激進(jìn)份額畢竟屬于高風(fēng)險的投資品。在8月市場調(diào)整之際，瑞福進(jìn)取下跌28.16%，而同慶B下跌35.82%，遠(yuǎn)超過上證綜指17.8%的跌幅。銀河證券首席分析師王群航指出，分級基金中有杠桿的份額具有放大市場漲跌的功能，因此投資分級基金的投資者必須能夠把握住下一階段股指運(yùn)行方向，才能抓住其中的投資機(jī)會。

　　不過王群航指出，與前兩只分級基金相比，瑞和滬深300指數(shù)分級基金將份額分成三級，為投資者提供了更多樣的投資形式。