近日，一向低調(diào)而神秘的中國投資有限責(zé)任公司(下稱“中投公司”)對外公布了其成立以來的首份年報(bào)。年報(bào)顯示，2008年，中投實(shí)現(xiàn)凈利潤231.3億美元，資本回報(bào)率達(dá)到了6.8%。扣除其子公司匯金公司國內(nèi)投資收益部分,全球投資組合(即境外投資)的回報(bào)率為-2.1%。

　　隨后，中投公司董事長樓繼偉表示，很高興看到在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境極度惡化的2008年，中投公司的資本回報(bào)率仍達(dá)6.8%。

　　然而，對于中投公司的樂觀表態(tài)，一些分析人士卻表示，“這個時候，中投不能沾沾自喜。”

　　分析人士稱，中投公司的凈利潤主要來源自于其全資子公司——中央?yún)R金公司在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資收益。“從這一點(diǎn)上說明，中投公司的境外投資策略并不成功。”一位知情人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。

　　該人士還稱，中投公司的這份年報(bào)雖然細(xì)節(jié)比較少，但從一定意義上標(biāo)志著這個主權(quán)基金正逐步透明。事實(shí)上，由于主權(quán)財(cái)富基金(SWF)的特殊性，國際有關(guān)方面一直呼吁SWF能夠公開披露信息、提高透明度。

　　2008年10月，包括中投公司在內(nèi)的26家SWF簽署了“圣地亞哥原則”。該原則要求新SWF在實(shí)現(xiàn)預(yù)期的長期資產(chǎn)配置和制定相應(yīng)的業(yè)績評估標(biāo)準(zhǔn)之后，披露一些相關(guān)信息。

　　據(jù)公開資料顯示，目前大部分SWF都定期發(fā)布了基金年報(bào)。在共同簽署“原則”的26家SWF中，有16家編制了年報(bào)，9家沒有提供，1家無資料可查(赤道幾內(nèi)亞下一代基金)。

　　中投正是第16家編制年報(bào)的SWF。

　　境內(nèi)賺錢境外虧？

　　成立于2007年9月的中投公司，注冊資本金擁有2000億美元，其中，用于境外投資的部分超過50%，其余部分則用于通過中央?yún)R金公司來投資境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)年報(bào)顯示，截至2008年年底，中央?yún)R金公司持有國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行的股份比例分別為48.7%、35.4%、50%、67.5%、48.2%。

　　中投公司相關(guān)人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，在國際金融危機(jī)的背景下，中投全球組合回報(bào)率表現(xiàn)比國外其他一些主權(quán)基金要好的多。

　　據(jù)了解，2008年，淡馬錫、挪威政府養(yǎng)老基金、韓國投資公司的境外投資回報(bào)率分別為-31.4%、-23.3%、-66.7%。

　　德意志銀行最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示，截至今年6月5日，受金融危機(jī)影響，全球各主權(quán)財(cái)富基金所持資產(chǎn)總價(jià)值為3萬億美元，較2007年底時縮水20%，主要原因在于金融危機(jī)導(dǎo)致其股票投資組合價(jià)值大幅下降。

　　根據(jù)年報(bào)顯示，2008年，隨著全球經(jīng)濟(jì)下滑和國際金融危機(jī)爆發(fā)，中投公司主動放緩了投資節(jié)奏，全球組合資產(chǎn)中現(xiàn)金比例保持在87.4%以上，避免了較大投資損失的出現(xiàn)。

　　“對于這樣的業(yè)績，中投公司并沒有沾沾自喜的資格，其境外投資業(yè)績也并沒有什么值得夸耀的地方。”安邦咨詢分析師李旭明告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，從年報(bào)中可以看出，中投之所以全年能夠?qū)崿F(xiàn)近7%的資本回報(bào)率，最主要的原因就在于通過中央?yún)R金公司持有國內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)股權(quán)、行使國家出資人的職責(zé)，獲取了可觀的分紅。