與基層銀行人員串通 借承兌匯票曲線入市

　　還有一種信貸資金入市的方式具有專業(yè)色彩。企業(yè)集團(tuán)可以在內(nèi)部使用承兌匯票套取銀行資金。企業(yè)與大股東和子公司等 “關(guān)聯(lián)企業(yè)”約定，開具無實(shí)物交易的承兌匯票，然后到商業(yè)銀行貼現(xiàn)取得銀行資金。取得資金中的一部分留做下一次操作的保證金，而每次貼現(xiàn)后又派生資金，輪回地創(chuàng)造虛假票據(jù)貸款，這部分貸款就可光明正大地進(jìn)入證券市場。

　　利用承兌匯票套取貸款一直是金融行業(yè)較為公開的秘密，這條路徑需要與基層的銀行人員狼狽為奸。銀行人員出于攬儲(chǔ)需要，為企業(yè)辦理承兌匯票開各種“綠燈”，甚至索性虛開匯票，這種熱心幫助無疑也起到了巨大的推波助瀾的作用。同時(shí)，在貼現(xiàn)方面，很多銀行為了“搜集”存款也很寬松，甚至光票(即沒有購銷合同等手續(xù))就可貼現(xiàn)，“見票打款”、“一分鐘交易”是不少專門從事票據(jù)貼現(xiàn)中介的“主打牌”，他們中甚至有專門偽造合同等手續(xù)的專業(yè)人士。整個(gè)貼現(xiàn)鏈條應(yīng)該說都是獲利方，但這也勢必造成了部分貸款難以收回的局面。

　　例如在2006年10月26日，上市公司云南銅業(yè)定向增發(fā)。富邦資產(chǎn)管理公司因當(dāng)時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難無法認(rèn)購。于是，富邦系重要成員鄭汝昌便出面和云銅簽訂了委托其購買銅精礦的貿(mào)易合同，云銅為鄭開具了10億元的商業(yè)和銀行承兌匯票。鄭拿著這些承兌匯票到銀行貼現(xiàn)，獲得的現(xiàn)錢分別轉(zhuǎn)給富邦公司董事長鄭海若和自己炒股，還留一部分給富邦公司用于經(jīng)營活動(dòng)，共用去7.6億元，剩下的資金歸還給了云銅。

　　盡管最后的結(jié)果“皆大歡喜”，但檢察院認(rèn)為，這10億元資金若不是采取了不正常的貿(mào)易行為，根本“套”不出來。庭審中控辯雙方都承認(rèn)，這10億元購買的銅精礦，雖然有購銷合同和增值稅發(fā)票，但其實(shí)并沒有在流轉(zhuǎn)，貨就在云銅自己的倉庫里沒有移動(dòng)。

　　企業(yè)本來不差錢 貸款為放“高利貸”

　　上文提到，企業(yè)貸款流入股市最簡單的一種方式是將自有資金投入資本市場，而用銀行貸款來回補(bǔ)流動(dòng)資金缺口及用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營。不過，這多是發(fā)生在“不差錢”的企業(yè)。而在日常的操作中，這些貸款也往往表現(xiàn)為中短期的流動(dòng)資金貸款，銀行對(duì)這種貸款的審批相對(duì)寬松。

　　記者從一些證券公司和中小私募獲悉，今年上半年，隨著信貸資金的充裕、股指的不斷上揚(yáng)，資金拆借業(yè)務(wù)十分紅火，很多資金拆借方都是大型企業(yè)。某券商的一位客戶經(jīng)理張先生今年就幫客戶做了好幾筆拆借，金額將近3000萬元。他較為肯定地告訴記者，從拆借方提供資金的來源和要求看，它們大多都來自于銀行信貸。

　　因?yàn)橘J款畢竟是要還的，所以，大多數(shù)貸款企業(yè)還是把資金安全放在首位，許多企業(yè)都只做拆借，而不直接投資。“在保證資金安全的前提下，遠(yuǎn)高出存貸款利息的融資利息，就成為無風(fēng)險(xiǎn)套利的完美工具，最吸引人，”張先生介紹說，“出資方與融資方對(duì)資金安全都有嚴(yán)格的協(xié)議、合同進(jìn)行規(guī)定，只要不出現(xiàn)極端行情，比如連續(xù)跌停、無法砍倉的情況，資金安全一般都有保證。”此外，別以為拆借的利潤低，拆借方賺取的利息一般都有10%-20%。而從銀行貸款利息尚不到8%，去掉成本，利潤最多可到12%，不少公司的實(shí)體經(jīng)營利潤率還不到10%，尤其是在金融危機(jī)還沒散去的形勢之下。(記者 崔呂萍 王丹)