社保基金將成中流砥柱

　　從資本市場參與者的角度來看，部分國有股轉由社保基金持有后，可能使社保基金成為市場中的一大機構資金力量，將對中國資本市場的長期健康發展發揮更大的作用。

　　截至今年4月30日，社保基金共出現在60家A股上市公司的前十大流通股東中，共持有市值超過40億元。與2008年年報披露的統計數據相比，社保基金今年一季度的重倉股數量、持倉市值均有明顯增加，增倉跡象非常明顯。這也顯示出在2009年中國股市的復蘇過程中，社保基金起了較大的積極作用。有市場人士表示，延長社保基金接手轉持國有股的禁售期，不僅將有利于增強投資者信心，更將使社保基金成為A股市場的“中流砥柱。”

　　未來若減持影響有限

　　此次國有股劃轉政策中表示，對2006年6月至2009年6月，股權分置改革新老劃斷至轉持政策頒布前，首次公開發行股票并上市股份有限公司轉由全國社會保障基金理事會持有的股份，在承繼原國有股東禁售期的基礎上延長3年禁售期。

　　西南證券研發中心副總經理解學成對記者表示，2010年A股仍將面臨限售股解禁的一個高峰期，包括股改限售股份、新股發行限售股份在內的壓力仍將存在，此次轉由社保基金持有的部分國有股禁售期再延長3年，將對資本市場產生積極作用。

　　銀國宏認為，雖然長期看按發行規模10%計算的國有股可能會逐步被社保基金減持，但此次政策的出臺，給資本市場明確了短期內不會減持和減持上限是多少的問題，進一步平衡了市場的預期。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，社保基金與普通機構或國有股東不同，它奉行長期投資、價值投資，其投資思路是保持穩定的持股數量與穩定的收益率，因此限售期后立即大規模減持國有股并不現實。

　　-股市影響

　　華生：中短期利好

　　燕京華僑大學校長華生表示，這次的國有股劃轉和之前的國有股減持完全不同。國有股減持是把非流通的國有股劃轉后直接變成流通股，在短期內構成了對市場的嚴重沖擊，損害了市場相關參與方的利益。本次國有股減持在短期內對市場的實際供求不產生負面影響，因為實際的供給量并沒有增加，相反，社保基金轉持的這部分國有股還延長了3年禁售期，所以從中短期來看它還是一個利好。賈康：影響不大財政部財科所所長賈康

　　認為，這一政策對股市影響不大。因為要轉持的國有股都是已經發行的股票，是可以流通的，轉持的主要是對股票的管理權和操控權。

　　郭田勇：中性消息

　　中央財經大學教授郭田勇則認為，對股市來說這是個中性消息。國有股份沒劃轉之前是在國資委等其他國有股股東手里，在大小非解禁后，國有股股東都是可以減持這些股份的。現在劃轉給社保基金，從理論上講減持的可能性更大一點。不過他也強調，社保基金作為專業的資產管理機構，這些年在投資和資產管理上積累了很多經驗，運作資本市場和資本管理的能力都有了很大提高。作為股東或者投資人，社保基金不會只進行簡單的短期性投資，還將對國有上市公司的公司治理提出更高的要求，有利于進一步規范國有股的管理。

　　金巖石：“四贏”結局

　　國金證券首席經濟學家金巖石將轉持政策簡單概括為一次“社保基金掛鉤新股無償劃撥的行動”。他認為，轉持政策推出后會給財政部、社保基金、上市公司和投資人四大利益相關方帶來影響，對于這四方是一個“四贏”的結局。（記者 敖曉波）