加息心理戰

　　“兩會”之際，溫家寶總理在答記者問時表示，中國經濟“名為治平無事，而其實有不測之憂”，存在著不穩定、不平衡、不協調、不可持續的結構性問題。而所謂的不穩定，就是投資增長率過高，信貸投放過多，貨幣流動性過大，外貿和國際收支順差過高。

　　3月17日，“兩會”閉幕翌日，金靴落地。央行決定自3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52%提高到2.79%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的6.12%提高到6.39%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。

　　央行用四個有利于來概括這次上調金融機構人民幣存貸款基準利率：有利于引導貨幣信貸和投資的合理增長；有利于維護價格總水平基本穩定；有利于金融體系穩健運行；有利于經濟平衡增長和結構優化，促進國民經濟又好又快的發展。

　　又一次“出其不意”。許多人料準了央行對于加息是箭在弦上，不得不發，卻沒料到會在兩會結束后的第一天，會在周末發布加息的訊息。銀行界的朋友開玩笑地說，央行不僅在加息之前造足了聲勢，還特地選定周末加息給所有人時間去調整心理。

　　正如左曉蕾告訴本刊，央行從來沒有承諾不加息，相反還放出風聲，會在必要情況下加息，這就是提醒企業趕緊有所準備，對政策做出判斷，自我調節，規避風險。

　　央行行長周小川在回答記者關于貨幣政策應該“出其不意”還是“透明可預期”時也表示，“隨著中國社會主義市場經濟的建立和成熟，貨幣政策應該更加透明、更加可預期，和社會公眾、業界有更好的溝通，這是一個大趨勢。”

　　業內人士分析，在年內兩次上調存款準備金率的“隔靴搔癢”之后，終于迎來了加息的“致命一擊”，而這一擊之前央行做足了鋪墊，一切都在大家意料之中，對加息的這一利空消息早已提前消化。

　　在提及加息對國內經濟影響時，易憲容表示：“早該加息了！加息對國內市場不會有太大影響。”而王小廣更認為：“加息只會讓市場更健康。不會對股市造成影響。”

　　而更多的人則把加息比作一把雙刃劍。18日，許多股民朋友還相互打氣：“加息對股市短線會有所沖擊，但從中長線上看，對股市不會有大影響，還有利于擠壓股市存在的部分泡沫。”

　　不過，出乎意料的是，19日股市卻再度重演2006年加息的大反轉，兩市大盤先抑后揚，加息間接受益的金融股成為領漲大盤的龍頭，帶領大盤將3000點踩在腳下。人們不得不驚嘆：“中國股市抗御風險的能力已非同一般。”

　　除了做好心理防備，精明的投資者更是打響了加息之后的小算盤。在外企上班的李睿看好加息之后的人民幣理財產品。他認為加息后新發行的國債等收益會上漲。

　　當然，最令眾多學者擔憂的是，美聯儲對再度加息并不緊迫，而且有降息的傳言傳出，中國加息后人民幣與美元的利差進一步縮小，將很有可能激發熱錢涌進套利，使得中國的流動性過剩更加惡化。

　　對此，央行行長周小川也表示過：“我們會觀察到市場上有一些異常的投機活動，特別是短期的投機活動，我們不希望貨幣政策的出臺正好迎合了他們的短期投機活動，因為這會給出一個不太好的信號。”

　　加息之后，央行并不輕松，許多專家表示，央行此次加息形式意義大于實質意義，相信接下來的一段時間還會推出各種調控措施。而投資者也更要審時度勢，全面關注市場的風險變化。 ★

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