前期，在市場大調整的過程中有個說法：抗跌的基金好。現在的統(tǒng)計情況表明，抗跌的情況不一定就好。只有少跌多漲的基金才是好基金。

　　剛剛過去的2008年4月，股票市場行情先大跌后大漲，使得相關基金的凈值也因此先降后升。在這個市場上少有的大幅度震蕩行情中，誰是少跌多漲的基金，應該成為投資者重點關注的對象，因為前者體現了基金公司的風險控制能力，后者展現了基金公司的投資盈利能力，只有將這兩者有效結合在一起的基金，才能夠很好地展現出基金管理人的專業(yè)理財能力。

　　統(tǒng)計數據顯示，滬深兩市在四月份的漲跌幅度都很大，而且后期第一因為前面的跌幅過大，第二因為有相關利好消息刺激，短短7個交易日的上漲幅度甚至超過了前期上、中兩旬的下跌幅度。如果從整個四月份的情況來看，滬市綜指、滬深300指數都有幅度不同的增長表現。

　　在上述基礎市場行情背景之下，股票型基金在四月份的績效表現情況應該有如下特點：第一，后期的上漲幅度應該超過前期的下跌幅度；第二，月度總體績效表現應該是凈值有一定程度的增長。

　　將四月份分為兩個階段對比分析。在2008年3月31日至4月21日期間，股票型基金的平均凈值損失幅度是12.34%，凈值損失幅度最少的三只基金是南方穩(wěn)健成長二號、南方穩(wěn)健成長、中信紅利精選。在2008年4月21日至4月30日期間，股票型基金的平均凈值增長率是13.45%，期間凈值增長率高于20%的3只基金是中郵核心優(yōu)選、中郵核心成長、光大保德信量化核心。

　　將上述兩項統(tǒng)計數據結合起來看，四月份的市場上只有建信、興業(yè)這兩家公司旗下的全部股票型基金整體表現出了較好的抗風險能力和盈利能力，相關基金分別是建信恒久價值、建信優(yōu)選成長、興業(yè)全球視野。

　　換一個角度繼續(xù)分析，按照時間縱軸比較。由于相關股票型基金的產品定位有區(qū)別；基金經理的能力、風格各不相同；基金的投資策略、倉位互有差別，因此，表現在具體的各只股票型基金業(yè)績方面，即使是同公司的基金，在不同的時間段里績效表現也會有較大的差距。

　　本文以前期跌幅較少的前75只基金和前期漲幅較多的前75只基金作為觀察對象，并將這兩類基金的相關統(tǒng)計數據并行排列，如果有重合的表現，就是本文關注的在四月份里少跌多漲的基金。少跌多漲的基金主要共有34只，它們是華寶興業(yè)先進成長、諾安股票、興業(yè)全球視野、長城品牌優(yōu)選、華夏行業(yè)精選、華富成長趨勢、景順長城內需增長、景順長城精選藍籌、華寶興業(yè)行業(yè)精選、博時主題行業(yè)等。

　　如果以前期跌幅較少的前三分之一基金和前期漲幅較多的前三分之一基金作為觀察對象，并對比觀察，能夠有重合表現基金僅有4只，即華寶興業(yè)先進成長、興業(yè)全球視野、華富成長趨勢、景順長城精選藍籌。

　　如果以前期跌幅較少的前四分之一基金和前期漲幅較多的前四分之一基金作為觀察對象，并對比觀察，能夠有重合表現基金僅有2只，即華寶興業(yè)先進成長、興業(yè)全球視野。可見，好基金少之又少。(中國銀河證券研究所 王群航)