專家：招商銀行廣州分行 王穗宏

　　東莞麻涌鎮的張先生是一名教師，今年27歲，妻子為銀行職員，今年28歲，兒子3歲。家庭年收入約13萬元，兩人共有26000元/年的住房公積金；夫妻倆有單位購買的全套保險，無其他保險。

　　張先生在學校有一套集資房，價格14.3萬元，2008年底交付使用，已交了3萬元，余下的11.3萬元在明年底前付清。此外，他們在鎮中心購買了一套商品房，已交14.1萬元，用公積金按揭29萬元，期限15年。

　　此外，家庭現有公積金約5.3萬元，銀行存款10000元，另有現值37.6萬元的股票，其中60%被套。

　　家庭支出如下：養車10000元/年(搬到鎮中心后，停車費將增加約3000元/年)；日常支出約4.6萬元/年；旅游支出不定，但打算以后逐步增多。

　　張先生打算在2008年底入住鎮中心的商品房，但不知道學校的集資房是出租還是出售？(類似住房的租價約1500～2000元/月)。另外，張先生想請教專家，如何理財才能盡快實現500萬元的目標？

　　財務分析

　　1.該家庭夫妻雙方的職業較為穩定，加上公積金，年收入達15.6萬元；家庭年支出約7.1萬元(養車和旅游支出按年均1.5萬元計算)，較為合理。計算下來，每年有8.5萬元節余，理財空間較大。

　　2.家庭目前的金融資產(含公積金)共計43.9萬元，其中85.6%配置在股票上，但收益并不理想，需要重新配置投資組合。

　　3.明年有10萬元的購房支出，應提前備足，并投資于收益穩定、流動性強的產品。

　　4.明年起，每月將新增約2300元的房貸月供；如果將學校集資房出租的話，租金按1500元/月估計，兩者相抵后，該家庭每年新增支出約1萬元。

　　理財規劃

　　1.關于學校集資房的處理，建議出租，具體理由如下：

　　(1)長期來看，房價將保持一個穩步上升趨勢；而從資產配置角度來看，房產對于整個家庭資產的穩定增值和長期抵御通脹都具有優勢，而且目前占總資產的比例比較合理；(2)租金和月供相抵后，客戶每年只要多負擔約1萬元的支出，不影響客戶進行其他投資。

　　2.從多數被套的現狀來看，該家庭在信息、專業等各方面都不具備投資優勢，因此一般不建議個人進行股票投資。建議減少股票的配置比例，以偏股基金和銀行理財產品作為主要金融產品，構建一個穩健增值的投資組合。具體配置建議如下：

　　(1)由于客戶已經購房，可以一次性提取公積金賬戶內的所有資金5.3萬元。這樣，家庭金融資產共計43.9萬元。

　　(2)提前留出明年的買房資金11.3萬元。建議分三筆購買銀行理財產品，如短期票據或信托產品，支付靈活，收益率接近或高于一年定期存款，每筆的具體期限視明年房款的繳款時間而定。

　　(3)剩下的32.6萬元，可用2.6萬元購買貨幣基金作為應急資產，其余30萬元按照4：1：2的比例分配在股票型基金、QDII產品與新股申購產品上，分別代表較高風險、中等風險與較低風險的投資(見表一)。

　　3.按前文分析，客戶每年將有7.5萬元的資金結余，建議分成兩部分進行安排：

　　(1)每年留6萬元定期投資指數基金，長期堅持，將有非常好的回報(見表二)。

　　(2)剩余的1.5萬元錢則用于建立家庭消費基金，可以用在旅游或子女教育方面。

　　綜合上述分析計算，該家庭要累積500萬金融資產約需20年時間。如果希望進度能夠加快，張先生夫婦還需要通過不斷地發展事業，逐漸提高家庭收入，隨著每年資金結余的增加，再配合穩健的投資組合，達到500萬理財目標的時間就能夠顯著縮短。(井楠)

　　表二：資金結余定投指數基金(單位：萬元)

　　月投入 年投入 10年后 20年后

　　0.5 6 97.48 336.45

　　注：假設指數基金的年收益率為12%，即月投資收益率為1%。

　　表一：調整資產配置前后的收益對比(單位：萬元)

　　項目 現 狀 調整后 10年后 20年后

　　銀行存款 1 0 —— ——

　　貨幣基金 無 2.6 —— ——

　　公積金 5.3 0 —— ——

　　股票及偏股型基金 37.6 16 38 90

　　QDII基金 0 4 10 22

　　新股申購產品 0 10 16 27

　　合計：金融資產 43.9 32.6 64 139

　　購買房產 0 11.3 —— ——

　　注：按國際投資市場的普遍收益率水平，假設股票基金的年收益率為9%，新股申購產品的年收益率為5%。