A股指數(shù)已經(jīng)輕松躍上4000點(diǎn)以上，部分個(gè)股在短時(shí)間內(nèi)不斷上演價(jià)格翻幾番的現(xiàn)實(shí)版“神話”，吸引了很多百姓忙著把大筆存款從銀行搬出來，投到股市中。
更有市民將房產(chǎn)抵押給銀行，獲得大量貸款資金投身于股市，甚至還有少數(shù)人，不惜去借民間私人放貸的高利率資金砸入股市，指望一夜暴富。諸如此類的舉措，在目前的股市行情走勢(shì)下是“生財(cái)有道”，還是“火中取栗”？為此記者與業(yè)內(nèi)投資理財(cái)專家進(jìn)行了交流。
短期內(nèi)儲(chǔ)蓄不會(huì)回流
對(duì)目前火熱的股票市場(chǎng)，交銀施羅德基金管理有限公司投資總監(jiān)李旭利分析說：“百姓將大量的錢從銀行搬出來，是可以理解的，畢竟銀行存款利率太低了。和近年物價(jià)上漲的速度相比，存款在銀行只能貶值。”
他認(rèn)為，如果一年期存款利率能夠再上升300個(gè)基點(diǎn)左右，那時(shí)將會(huì)有部分百姓選擇退出股市，將資金存到銀行。“但是，這種可能性很低，央行不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)如此大幅度地加息。如果沒有重大利空出現(xiàn)，下一階段，百姓會(huì)繼續(xù)忙著把大筆存款從銀行搬出來。短期內(nèi)，商業(yè)銀行不會(huì)在意，直到有一天，銀行吸納的儲(chǔ)蓄資金無(wú)法支撐放貸資金，他們才會(huì)采取實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。那時(shí)，商業(yè)銀行的存款利率有望逐步走高。”
今年第三季度可擇低介入藍(lán)籌股
雖然不反對(duì)百姓將儲(chǔ)蓄存款搬出銀行，但是李旭利認(rèn)為：“目前的A股市場(chǎng)極具投機(jī)性。”
他舉出了一些關(guān)鍵指標(biāo)，比如亞洲地區(qū)股市的平均換手率一般在100%-150%，與此對(duì)比的是目前A股的換手率達(dá)到800%。每天A股市場(chǎng)的成交量中75%為散戶創(chuàng)造，而非機(jī)構(gòu)。尤其值得注意的是，今年股價(jià)上漲的支撐因素之一，企業(yè)平均利潤(rùn)上漲80%，這是屬于歷史上十分罕見的，也是不可持續(xù)的。
他認(rèn)為，“這種上漲數(shù)據(jù)在今年第三季度很可能就不會(huì)再出現(xiàn)，那時(shí)市場(chǎng)一旦下跌，投資者不妨擇低介入估值相對(duì)較低的部分藍(lán)籌股。這些品種相對(duì)而言，比較安全，抗跌性較強(qiáng)。”
股票大漲過后房?jī)r(jià)有望攀升
從我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期整體走勢(shì)分析，并借鑒其他國(guó)家股市波動(dòng)的特點(diǎn)效應(yīng)，李旭利分析認(rèn)為，如果這一輪股市行情出現(xiàn)結(jié)束見頂，那么內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格有望出現(xiàn)新一輪上漲。
據(jù)分析，“當(dāng)相當(dāng)比例的投資者從股市大漲中獲益后，他們的資金需要更加安全，同時(shí)具有保值增值功能的投資渠道，具有實(shí)物形態(tài)的房地產(chǎn)相對(duì)而言就成為普遍的最佳選擇。尤其是亞洲人，更偏愛購(gòu)置房產(chǎn)。這種未來的發(fā)展趨勢(shì)，已經(jīng)在日本等海外國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中體現(xiàn)出來。”
【業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)】
下半年持倉(cāng)保持在六七成
光大銀行理財(cái)師徐欣分析說：“兩地股市經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間上攻后一直未較好調(diào)整。雖然下半年股指上攻5000點(diǎn)甚至更高位置的可能性存在，但是畢竟空間已經(jīng)相對(duì)有限。這種時(shí)刻對(duì)散戶投資者有兩條建議；第一，不要再增加資金入股市，第二，股市部分資金可以轉(zhuǎn)換成專家理財(cái)?shù)钠贩N，比如基金或者銀行理財(cái)產(chǎn)品等。尤其是那些可以參與股指期貨的基金或者銀行或者券商的專業(yè)理財(cái)產(chǎn)品。”
他認(rèn)為，下半年市場(chǎng)可能存在一定的獲利機(jī)會(huì)，但是捕捉機(jī)會(huì)的難度卻將明顯增大，熱點(diǎn)將難以把握，而且如果股指期貨一旦推出，對(duì)股市會(huì)產(chǎn)生何種沖擊，這是小散戶難以預(yù)測(cè)的，因此專家理財(cái)更加穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
華富基金專家分析認(rèn)為，從一季度貨幣政策報(bào)告看，未來央行貨幣政策繼續(xù)趨緊的可能性很大。因此，穩(wěn)健的資產(chǎn)配置較為適宜。
“一般而言，預(yù)期的緊縮性貨幣政策下，市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)在所難免，但長(zhǎng)期上升趨勢(shì)不改，所以應(yīng)維持穩(wěn)健的較為靈活的持股比例，股票持倉(cāng)保持在60%-70%較為適宜，其他資金不妨可選擇更加穩(wěn)健的配置”，“未來一段時(shí)間的市場(chǎng)熱點(diǎn)，很有可能集中在估值和成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)兼?zhèn)涞慕鹑凇⒃牧稀⑿畔⒓夹g(shù)、資本貨物、消費(fèi)服務(wù)、軟件和汽車等板塊。”(王原）
