調整是必然關注創投概念

　　⊙廣發證券

　　前期推動市場上漲的幾大因素目前出現了一些變化，這些變化逐漸模糊了投資者的判斷，使得調整成為必然。這些變化包括：1.政策面。板塊輪動及行業熱點轉換的推動力逐漸減弱，市場需要新一輪政策預期；2.流動性。流動性的結構性調整并不會改變市場推動力，反而有利于股市健康長遠發展。3.價格指數。金屬等生產資料價格指數目前再次出現回落，這說明下游需求及宏觀經濟仍然低迷。4.外圍市場。上周“第二波金融危機”可能來襲的恐慌導致全球股指屢創新低。

　　我們認為創業板會是今年資本市場改革的一個重點，市場對創業板推出的預期會隨著“兩會”的即將召開而加大，短期內投資者可以繼續關注具有創投概念的公司。

　　技術遭破壞繼續弱勢調整

　　⊙德邦證券

　　從技術趨勢看，市場上行態勢已經遭到破壞，多頭排列的各均線系統中短中期均線已經下行，特別是20和30日線連遭跌破導致市場折返向上概率減小。雖然滬深股指雙雙站上在60和120日線，但市場轉弱趨勢明顯，短期難以重回上行趨勢；從成交量看，上周二放量下跌跡象非常明顯，殺跌出貨態度堅決，市場大幅度下跌并沒有導致量能極度萎縮，量能依然較大反映資金撤離并沒有太多猶豫；最后，大部分技術指標趨于弱勢是市場持續整理的先兆：中短期RSI和KDJ已經確認跌破中性區間，回落到弱勢區間，因此短期市場已經處于弱勢，難回強勢。兩周之后，ADR指標由歷史少有的最高水準的3.5快速整理到1以下，這是漲少跌多的重要依據，因此整體下調很可能繼續。MACD雖然處于多頭狀態，但是轉弱趨勢沒變。綜合技術面分析，我們認為本周市場將依然保持弱勢調整。

　　近階段將以區間波動為主

　　⊙光大證券

　　我們認為，一段時間內市場仍將以區間波動為主。首先，經濟復蘇，或者說四萬億投資計劃發揮作用比預期的要晚。從微觀數據看，如鋼材庫存量上升較快。從已經公布的貨幣數據看，短期內M1增速不理想，表明實體經濟活力不足，體現企業活期存款增速較小。其次，我們要看到，盡管復蘇晚于預期，經濟還是有所復蘇。從草根調研看，復蘇的程度、區域和產品類別不一。

　　從估值看，近期的快速下跌是以空間換取時間，我們認為市場下探空間有限。盡管央行最近有節奏的調節流動性力度較大，但預計未來力度將有所減弱，同時上升空間仍取決于經濟復蘇程度。

　　繼續調整可能考驗兩千點

　　⊙民生證券

　　上周市場出現較大幅度調整，我們判斷市場已經進入中期調整，本周仍將下探考驗2000點。首先，市場對兩會行情抱有較高的期待，但經驗表明，兩會期間不會有明顯的政策措施出臺，預期可能落空；其次，國際市場不斷創出新低，對A股市場會有一定影響。盡管程度不同，但國內同樣有經受第二輪金融危機沖擊的可能。與國際形勢一樣，經濟較長時間的低迷會反過來影響銀行等金融系統，形成惡性循環；再次，基本面的沖擊在3月份可能凸顯出來，年報密集披露、業績下降幅度可能超出部分投資者預期，而月度數據能否企穩也還有待觀察；最后，包括招商銀行在內的大小非解禁也會對資金面形成考驗。

　　總體看，兩會期間市場可能有局部熱點和小幅反彈，但中期調整態勢不會改變。

　　小幅下跌尋支撐概率較大

　　⊙國盛證券

　　從基本面看，國外經濟衰退或許超出市場預期，而各國政府目前仍在窮于應付金融危機影響擴大階段，避免大規模倒閉和失業，經濟復蘇可能較市場預期遙遠。而國內提出的經濟刺激計劃有待于細化和實施的執行力和持續性，所以從長期看，市場仍處在震蕩探底趨勢中；從技術角度看，在觸及2400點上軌線后指數承壓迅速回調，可能繼續向下尋求2000點附近的下軌線支撐。從K線看，上周出現反彈誘多出貨快速打壓態勢，說明前期介入的機構資金對后市并不看好，集體轉變思維出逃。從均線系統看，各均線再度集中，大盤逐漸面臨方向選擇。

　　我們認為本周市場呈現震蕩小幅下跌概率較大，如果招商銀行復牌后大幅拉升，那可能在2000點獲得支撐后出現反彈；而如果招商銀行大幅下跌，那市場可能向下尋求1800點支撐。