東海證券 “開(kāi)門紅”聚人氣

　　在外圍股市普遍走好、行業(yè)利好接踵而至的氛圍下，滬深股市終于走出了八連陰的陰影，也成就了2009年的開(kāi)門紅。從盤面來(lái)看，新能源、鋼鐵、有色、地產(chǎn)、建材等熱點(diǎn)紛紛選擇在新年第一個(gè)交易日登臺(tái)亮相，搶風(fēng)頭的意愿比較明顯，而從兩市漲跌比來(lái)看，不足一成的股票下跌也顯示市場(chǎng)對(duì)2009年充滿了期待。

　　中國(guó)股市在2008年下跌是正常的，但跌那么多卻是很不正常的，這里面有各種各樣的利空因素，但造成最后的極端下跌卻是信心缺失的結(jié)果。當(dāng)市場(chǎng)信心嚴(yán)重缺失時(shí)，本來(lái)中性的消息會(huì)理解為利空，本來(lái)只是小利空的消息會(huì)放大成了不得的大利空。同樣一個(gè)個(gè)股公告，牛市里會(huì)引起漲停，而熊市里的結(jié)果很可能是跌停。

　　在當(dāng)前這樣一個(gè)全球性的危機(jī)背景下，不僅股市缺信心，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也缺信心，而股市作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表又影響著宏觀經(jīng)濟(jì)的信心，股市出現(xiàn)了開(kāi)門紅是好事，有利于股市重聚人氣，也有利于提振人們對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心。良好的開(kāi)局來(lái)之不易，但還需要市場(chǎng)各方為之不斷付出努力，投資者應(yīng)該堅(jiān)信，在管理層穩(wěn)定市場(chǎng)的一再表示下，我們有理由迎來(lái)一個(gè)健康、活躍的A股市場(chǎng)。

　　廣發(fā)證券 仍具上行空間

　　水泥板塊作為本輪行情的重要熱點(diǎn)板塊，昨日海螺水泥一度封于漲停，這與前期業(yè)績(jī)欠佳的太行水泥領(lǐng)漲有著本質(zhì)的區(qū)別，國(guó)家最早發(fā)布振興方案的鋼鐵、汽車板塊也處于漲幅榜的前列，十大產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃將給市場(chǎng)帶來(lái)更大的向上推動(dòng)力，盡管A股上漲看似受周邊市場(chǎng)的拉動(dòng)，實(shí)際上更是對(duì)節(jié)前八連陰過(guò)度疲態(tài)的修正，中國(guó)是公認(rèn)最早走出全球衰退的地區(qū)之一，國(guó)內(nèi)企業(yè)將在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中獲取最大的收益，A股的下跌早已對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑反應(yīng)過(guò)度，A股低估后的價(jià)值回歸是股指回升的最大源動(dòng)力，個(gè)股上仍可重點(diǎn)關(guān)注09年訂單飽滿且已鎖定利潤(rùn)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的機(jī)械行業(yè)龍頭600320振華港機(jī)。

　　智多盈投資 震蕩反復(fù)仍是主基調(diào)

　　在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退邊緣、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)確立以及上市公司盈利回落的市場(chǎng)背景下，A股市場(chǎng)所面臨的主要不確定因素仍然在于宏觀基本面的超預(yù)期惡化。事實(shí)上，自美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，其對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不斷擴(kuò)散和深化。目前不僅進(jìn)出口企業(yè)受到了直接的拖累，其它以內(nèi)需為主的企業(yè)受到的負(fù)面影響也正日益顯現(xiàn)；不僅是金融企業(yè)受到的打擊直接體現(xiàn)，而且實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行更是越來(lái)越明顯。其影響正從上市公司的業(yè)績(jī)上逐漸反映出來(lái)，特別是第四季度受到的負(fù)面影響超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　值得關(guān)注的是，上游行業(yè)前期在受到國(guó)際需求降低導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格“斷崖式”下跌，已使得相關(guān)上市公司紛紛調(diào)低了盈利預(yù)期，而近期中下游行業(yè)的利潤(rùn)消減也正在逐步披露出來(lái)，目前已有多家公司下調(diào)了全年業(yè)績(jī)預(yù)期，如安妮股份、升達(dá)林業(yè)等，整體上市公司年報(bào)的情況不容樂(lè)觀。由于2008年年報(bào)披露即將拉開(kāi)序幕，在上市公司整體業(yè)績(jī)難以期待的背景下，A股市場(chǎng)面臨的上行壓力可想而知。

　　但另一方面，在經(jīng)歷了2008年整整一年的大幅下跌之后，A股目前靜態(tài)市盈率約為14倍，市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)處于歷史上的底部區(qū)域。而近期市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)的回購(gòu)行為和解禁股上市后不跌反漲的表現(xiàn)上足以說(shuō)明，產(chǎn)業(yè)資本和部分金融資本已經(jīng)認(rèn)可目前市場(chǎng)的價(jià)值，其行為將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生有力的支撐。

　　因此，盡管A股市場(chǎng)的“開(kāi)門紅”表現(xiàn)會(huì)令投資者對(duì)1月份行情寄予厚望，但由于當(dāng)前主導(dǎo)市場(chǎng)情緒的仍然是對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和上市公司盈利能力的擔(dān)憂，在市場(chǎng)上下兩難之際，政策面和市場(chǎng)面之間的博弈使得A股市場(chǎng)未來(lái)仍將以震蕩反復(fù)的走勢(shì)為主。

　　申銀萬(wàn)國(guó) 開(kāi)門紅難改大盤二次探底

　　周一兩市B股高開(kāi)高走，上證B指報(bào)收114.28，上漲3.03%，深證B指報(bào)收2141.46，上漲3.73%，滬市量增16.6%，深市量增33.6%。個(gè)股方面，兩市幾乎全線上漲，僅深市有1家下跌。新年第一個(gè)交易日全球股市均實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也不例外，兩市大盤高開(kāi)高走，成交量溫和放大，在經(jīng)歷去年12月份的下挫之后，市場(chǎng)自然存在技術(shù)性反彈的要求，這并不改變大盤二次探底過(guò)程，不過(guò)市場(chǎng)機(jī)會(huì)依然不少，除中小板個(gè)股強(qiáng)者恒強(qiáng)以外，水泥、新能源、鐵路等板塊個(gè)股均有再次啟動(dòng)跡象，短期無(wú)疑值得適當(dāng)關(guān)注和參與，個(gè)股的局部性活躍也表明市場(chǎng)距離底部不遠(yuǎn)，只是需要把握個(gè)股的節(jié)奏，中期暫時(shí)不宜太過(guò)樂(lè)觀。B股市場(chǎng)亦步亦趨，由于證監(jiān)會(huì)權(quán)威人士已經(jīng)表態(tài)A/B股市場(chǎng)暫時(shí)不會(huì)合并，B股本身的看點(diǎn)已經(jīng)很少，其走向與策略都可參照A股。上證B指收出小陽(yáng)線，市場(chǎng)沒(méi)有脫離窄幅波動(dòng)的區(qū)間，目前下檔60日均線已成功阻止大盤下行，因此出現(xiàn)適當(dāng)回升當(dāng)在情理之中，中期的二次探底過(guò)程并未結(jié)束，短期策略應(yīng)保持中性。就個(gè)股看，全線上漲，目前個(gè)股強(qiáng)弱分化開(kāi)始顯現(xiàn)，短期可適當(dāng)關(guān)注強(qiáng)勢(shì)股，中期則仍需適當(dāng)謹(jǐn)慎。深市方面，深證成份B指收出重心上移小陽(yáng)線，60日均線已成功阻止市場(chǎng)向下，大盤轉(zhuǎn)而站上20日均線，區(qū)間波動(dòng)暫時(shí)不會(huì)改變，中期二次探底過(guò)程沒(méi)有改變，經(jīng)過(guò)二次下探，大盤將出現(xiàn)中期底部，意味著大級(jí)別反彈將在09年出現(xiàn)。個(gè)股方面，幾乎全部上漲，短期策略應(yīng)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)品種，中期等待二次探底以后的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　上證聯(lián) 震蕩上行 鎖定四類股

　　A股市場(chǎng)在下跌8個(gè)交易日之后，無(wú)論從技術(shù)上、政策上，還是補(bǔ)漲預(yù)期上均沒(méi)有繼續(xù)下跌的理由。預(yù)測(cè)本周震蕩上行的可能性較大。可以關(guān)注如下幾類股票的短期機(jī)會(huì)。

　　其一，汽車板塊。鼓勵(lì)購(gòu)買小排量車、鼓勵(lì)自主品牌、減免汽車購(gòu)置稅等多項(xiàng)救市措施即將出臺(tái)。關(guān)注小排量的汽車股，如一汽夏利、江鈴汽車、江淮汽車;以及增長(zhǎng)較高的一汽轎車。

　　其二，煤炭及新能源板塊。國(guó)際油價(jià)兩日飆升18%，隨著中東局勢(shì)的惡化，不排除油價(jià)進(jìn)一步上漲的可能。如西山煤電、大同煤業(yè)、露天煤業(yè)、華儀電氣等。

　　其三，農(nóng)業(yè)板塊。將于本月初出臺(tái)的2009年中央一號(hào)文件再度鎖定“三農(nóng)”，游資仍會(huì)間歇性地炒作。如登海種業(yè)、中牧股份、新賽股份、北大荒等。

　　其四，3G板塊。國(guó)務(wù)院同意啟動(dòng)3G牌照發(fā)放，若本月能發(fā)放3G牌照，相關(guān)個(gè)股將帶來(lái)炒作的機(jī)會(huì)。關(guān)注中興通訊、中國(guó)聯(lián)通、中創(chuàng)信測(cè)、億陽(yáng)信通等。