顯微鏡

　　偏愛(ài)非周期防御性品種

　　增倉(cāng)行業(yè)：交通運(yùn)輸、醫(yī)藥、食品飲料、鐵路概念股

　　增持個(gè)股代表：中信證券、中國(guó)石化、中國(guó)人壽、大秦鐵路

　　從增倉(cāng)表格中可以看出，基金比較關(guān)注財(cái)政政策放松帶來(lái)的機(jī)會(huì)，鐵路建設(shè)、電網(wǎng)改造等基礎(chǔ)設(shè)施投資受益的建筑、交通設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備等行業(yè)成為他們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。非周期性的交通運(yùn)輸、醫(yī)藥和食品飲料三大行業(yè)，基金三季度都是小幅增倉(cāng)。

　　在政策受益股中，中信證券是被基金三季度增持的狀元戶，因?yàn)槠湟恢庇兄�融資融券的預(yù)期，二季度末持有中信證券的基金只有52家，到了三季度末，持有該股的基金已達(dá)89家，增持市值達(dá)到了61.6億。

　　其次，基金看重有較高防御價(jià)值的必需消費(fèi)品行業(yè)，比如食品飲料、醫(yī)藥生物制品等。進(jìn)入基金重倉(cāng)前50名的三只白酒股———貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液在三季度內(nèi)排名均有上升。另外，隨著新醫(yī)改的逐步推行，基金布局醫(yī)藥股已經(jīng)成為一種持續(xù)性動(dòng)作。

　　采掘業(yè)遭基金大比例減持

　　減倉(cāng)行業(yè)：采掘業(yè)、鋼鐵、石油化工、金融保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、煤炭

　　減持個(gè)股代表：中國(guó)平安、萬(wàn)科A、西山煤電

　　基金三季度對(duì)周期性行業(yè)減倉(cāng)量明顯加大，其中采掘業(yè)減持比例最大，緊隨其后的是以鋼鐵為代表的金屬非金屬行業(yè)和石化塑膠股。

　　銀河證券高級(jí)分析師劉軍認(rèn)為，由于近期國(guó)際市場(chǎng)上原油價(jià)格高位回落，工業(yè)品期貨價(jià)格連續(xù)大幅下跌，這可能是基金減持石化股的一大原因。

　　而在金融保險(xiǎn)業(yè)中，中國(guó)平安成為基金重點(diǎn)減持對(duì)象。來(lái)自天相投資的統(tǒng)計(jì)顯示，持有平安的基金家數(shù)減少了三分之一。除此之外，基金主動(dòng)減持的股票并不多，招商銀行、浦發(fā)銀行和西山煤電都不是因?yàn)橹鲃?dòng)減倉(cāng)，而是因?yàn)楣蓛r(jià)下跌帶來(lái)的市值下降，基金實(shí)際主動(dòng)減倉(cāng)最多的股票是萬(wàn)科A。