掌管千億美金的“小”公司

　　從統計數字上來看，百仕通絕對算得上是一個龐大的金融帝國：它提供投資銀行、私人股本、房地產、對沖基金、公司債券等各種服務；它擁有89個高級執行董事和其他投資、咨詢專業人員近640人和全球1300多名雇員；它控制近50家公司，每年有超過850億美元的收入；截至目前，完成的交易總值超過1600億美元；集團旗下擁有的公司若相加起來，可能逼近財富500強企業的前20名……

　　但是，牟國瑞卻認為從某種意義上來說，百仕通是個“小”公司。

　　“百仕通公司最早的起步是以一個小的合伙人的形式建立的，所以到現在我們還是保留了原來這種小型機構的緊密工作文化，而且我們的員工流失率也非常地低。”牟國瑞說，“現在百仕通從事私募股權基金的專業人員有110名，而我們的紐約辦事處一共只有50名員工，所以每年圣誕晚會的時候，我都可以說出每一個員工家里發生的新事情，比如誰家添了寶寶。”

　　百仕通集團創建于1985年，由皮特·皮特森(Pete Peterson，曾歷任雷曼兄弟公司董事長兼首席執行官及美國商務部部長)和他的老下屬史蒂夫·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman，曾任雷曼兄弟收購并購委員會董事長)創立，總部設在紐約。

　　百仕通以4名員工、40萬美元起家，第一桶金來自于代表Sony公司出價20億美元收購哥倫比亞唱片公司。現在，百仕通已經成為私募股權投資基金當中最為活躍的一個，并且以高投資回報率聞名，有“華爾街賺錢大王”之稱。如自1987年起，其企業股權的年均投資回報率為22.8%；自1991年起，其房地產業務的年均投資回報率為29.2%。

　　百仕通的另外一大特色，是被稱為全世界最大的獨立、另類資產管理機構。因為和傳統的、咄咄逼人的敵意并購不同，百仕通強調“幫助和教育”被并購企業，這也是創始人皮特森和施瓦茨曼在敵意并購盛行的上世紀80年代就為公司發展定下的一條基本準則，并被認為是百仕通無往而不勝的法寶和標志性策略。

　　“作為百仕通公司的組織構架以及能力來講，我們不光靠買進和賣出賺錢，同時我們還有非常良好的運營團隊，幫助我們持股的這些公司進行改造，把他們變成運營更良好的公司。”牟國瑞對百仕通的并購理念和贏利模式解釋說，“比如我們投資印度的一家制造企業，我們就可以將歐洲、美國的客戶或者供應商等介紹給這些企業，這樣可以使它更快地成長為全球性的企業。”

　　對話牟國瑞：美國金融風暴禍源監管失控

　　問：《中國經濟周刊》

　　答：牟國瑞

　　問：對于百仕通來說，中國市場意味著什么？奧運之后，百仕通對中國市場的看法有沒有變化？

　　答：對于我們來講，中國是一個最關鍵的國家，因為無論是從人口、經濟增長速度，還是從貿易角度看，中國都是美國以及其他很多發達國家的重要貿易方。我們認為中國是一個非常重要的戰略性市場，我們會在中國涉及經營不同層面的業務。

　　而奧運會也使得我們強化了這樣一個認識，那就是我們非常看好中國的未來。通過奧運會我才發現，中國有這么多優秀的運動員。中國的組織能力也給我們留下了深刻印象，我覺得幾乎每個美國人都看了北京奧運會的開幕式轉播。

　　問：對于美國7000億美元的“救市”計劃，現在有很多不同的聲音，您對此有何看法和判斷？您覺得“救市”有用嗎？

　　答：舉個例子來說，原來賬面上值1美元的抵押貸款，在正常市場上賣60美分，但是由于金融危機，現在可能只能賣35美分。但是美國政府還是希望盡可能的用60美分的價格買進，這樣就可以讓深陷次貸危機的銀行脫身，銀行賬面上雖然有虧損，但還不至于破產，還能持續下去。以后美國政府還可以把買進的抵押貸款再賣出去，所以這7000億美元不是白花了，可以把它看作是對信用的拓展和延期。

　　我想現在美國政府正在做的就是給金融市場注入更多的流動性，可以使銀行能夠把資產進行出售，這樣就可以度過周期性的市場風波。

　　問：隨著雷曼兄弟的破產，美國五大投行已經倒閉三家，其他兩家也在進行業務轉移，您對此有何看法和觀點？

　　答：這也是一個好事。美國現在遭遇了很大的金融風暴，高盛、摩根士丹利也都要轉行了，要做銀行控股公司，所以他們要去做存儲業務，因為這樣可以有更多的資金來源。美國現有的金融市場監管體系是在上世紀30年代大蕭條之后建立的，之后監管體系沒有發生什么大的變化，但是現在我們所處的這個世界已經有了很多變化，特別是證券化業務，跟以前有很大的不同。所以在監管方面，肯定要對以前監管不夠或者沒有監管的金融行業如衍生品、抵押貸款、證券業務等加強監管，這樣能夠提高這些行業的安全性、透明度，使監管更加協調、整合，能夠提高金融市場的穩定性。我覺得美國的金融市場不會發生什么根本性的變化，對一些行業加強監管的同時，不會窒息這些行業從業人士的創造力和經濟發展的潛力。