演播室主持人(白巖松)：

　　您好觀眾朋友，歡迎收看正在直播的《新聞1+1》。

　　一直處在一個升息通道當中的利息，今天晚上央行宣布降息了，而且繼9月15日之后再次下調準備金率，同時利息稅最后剩的那一點也取消了。與此同時，你會發現這一兩天，整個美國、歐洲、澳大利亞也紛紛在降息，這之間又是一種什么樣的關系？我們今天特邀觀察員是中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室的副主任張斌博士，非常歡迎你。

　　央行降息、取消利息稅，防止經濟過度下滑

　　演播室主持人(白巖松)：

　　降息似乎來得比大家想象的早，因為國慶之前的時候，我看到很多經濟學家預測，都認為有可能年內都很難降息，畢竟還有通貨膨脹，可是為什么突然今天大家看到降息了，準備金利率又再次下調，想實現什么樣的目的？

　　張斌(特邀觀察員)：

　　我想最主要的擔心其實是經濟增長的一個下滑，因為中國經濟在2008年面臨一個非常特殊的情況，一方面是從2007年11.9%的增長向下的一個快速調整，這是一個周圍性的波動性的調整。

　　在這個過程當中，中國經濟面臨非常嚴峻的結構性調整，為什么叫結構性調整呢？因為我們都知道，過去過度依賴外需這種增長模式不可以持續，國內的經濟結構需要做出大的調整，這不僅僅是為了當前的需要，而且是為了讓我們的經濟發展更可以持續，更好地服務于老百姓的生活福利。

　　所以說現在中國經濟面臨兩個困難，一個是周期波動，另外一個是結構的調整。在這個過程當中，我們的投資，特別是投資問題，它會進入一個觀望期，因為現在企業家、投資者不知道我現在該做什么樣的投資決策，因為他看不懂未來會有什么樣的變化。在這個階段，大家其實很容易理解，如果我的投資進入一個觀望期，大家都等等看。

　　主持人：

　　都不動。

　　張斌：

　　都不動。

　　主持人：

　　冷。

　　張斌：

　　這樣投入自然而然減少，經濟增長勢必會因此而下降。但是作為決策者，他不愿意看到經濟增長過度的往下降，如果過度往下降就會引起就業的問題、社會的問題，一系列問題都會出來。所以我想這次降息可能是出于對經濟過度往下調的擔心，來采取一些刺激性的措施防止經濟出現過度的下滑。

　　主持人：

　　今天還看到了另外一個動作，就是取消利息稅，剛才我也說了，其實利息稅所剩不多了，但是取消它一定也有希望達到的目的，你覺得它們是一回事嗎？

　　張斌：

　　這個我想是一攬子政策里面的一個組成部分，因為咱們一直也在強調，我們結構調整的一個很重要的內容就是要擴大內需，而擴大內需錢從哪兒來呢？其實就是老百姓口袋里的錢拿出來，你要增加老百姓的收入才可以，咱們把一點點利息稅再取消掉，其實就是給咱們居民的存款多一點利息。

　　主持人：

　　兜里多點錢，然后好多去花錢。

　　張斌：

　　對。

　　主持人：

　　您覺得這個一攬子方案出來，包括降息，第二次降準備金率，那邊又取消利息稅等等，會迅速的達到預期目的嗎？接下來還會有什么備份的動作在等待之中？

　　張斌：

　　我想這個主要其實是一個政策的試探，對于政策制訂層來說，他看到了經濟往下走的通道，但是往下走大家應該怎么看呢？一方面我們有這個需要，我們需要從過熱走向正常的通道，我們需要進行大的結構調整。到目前為止，我們看到中國的經濟形勢變化都是朝好的方向來發展，但是這種擔心也是有必要的，如果過度下滑怎么辦？所以我想現在及時采取一些政策來做一些調整，來熨平了經濟周期的波動，我想這是決策層主要考慮的問題，至于后續還會有什么行動，看下面的數據會怎么變，也可能情況比想象的好，這樣我們就沒有必要過多地刺激經濟了。

　　主持人：

　　針對中國降息，包括下調準備金率，我的問題還有一個，樂觀的時候好像總是有的時候會過度樂觀，形成一種樂觀的泡沫，悲觀的時候有的時候就會容易互相傳染，過分悲觀，您覺得呢？

　　張斌：

　　我完全贊同您這個觀點，這就是市場情緒問題。就像股票市場一樣，樂觀，大家都非常樂觀，一個比一個更樂觀，泡沫就出現了，悲觀的時候也一樣的，一旦大家陷入恐慌，情緒開始在整個市場上進行傳染，從金融市場上，然后逐漸的向實體經濟進行蔓延，會陷入過度的悲觀，我們現在要預防的就是這種過度的悲觀，它比過熱泡沫的危害性可能會更大，所以說一種穩定的信心、穩定的情緒，對于目前的經濟調整是最有幫助的。

　　主持人：

　　透過您的這番話是否可以得出一個結論，就是您并不認為應該過度的悲觀？

　　張斌：

　　我不認為，因為我覺得最起碼對中國經濟來看，我們大的經濟基本面沒有變化，而且我們目前經濟向下的適當調整，對咱們的結構調整，對未來可持續的經濟增長都是非常有利的。