A股如何根治“大起大落”病

　　昨天晚上開始，證券印花稅稅率下調(diào)的消息就登上了國內(nèi)各大媒體頭條，投資者也都盼望著這個重大利好能止住股市的持續(xù)暴跌，果不其然，今天開盤滬深兩市高開高走，第一個小時成交量就高達1234億元，創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄，下午收盤上證指數(shù)上漲304.70點，漲幅達到9.29%，兩市漲停的股票接近1000家。

　　面對這次罕見的強勁反彈，投資者有什么樣的反應(yīng)？先來看看記者在北京證券營業(yè)部的采訪。

　　記者：“今天漲了200多個點，幾分鐘的時間你怎么看待這個事情？”

　　股民：“我剛才我看的話，會不會成為這個以及存活的機會，后市怎么走我覺得很難說。”

　　記者：“那你對中國的經(jīng)濟有信心嗎？”

　　股民：“經(jīng)濟是有信心的，但是股市這個情況我覺得還是大起大落，我很多朋友是不是出來之后可能就不想做了。”

　　記者：“為什么？”

　　股民：“因為自己財富大幅縮水。”

　　記者：“你覺得原因在哪里？”

　　股民：“我覺得這個市場太不規(guī)范了。”

　　專家如何看待政府下調(diào)印花稅的舉措？

　　股市如此大幅反彈，投資者依然表現(xiàn)謹(jǐn)慎，這也不難理解，上證綜合指數(shù)今年已經(jīng)下跌了35%，比起去年10月份的最高峰，跌幅更是超過了50%，股市跌跌不休，政府是否出手救市？成了市場上爭論最激烈的問題。

　　而今天下調(diào)證券交易印花稅稅率，再加上20日出臺的“大小非”股票解禁的新政策，一整套救市組合拳已經(jīng)成形，這之前，一再呼吁政府出手的中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬，對這些舉措如何看待？

　　劉紀(jì)鵬，中國政法大學(xué)法與經(jīng)濟研究中心教授，救市派的代表人物之一，股指暴跌至4000點下后，他一直在呼吁政府出臺降低印花稅等措施來救市，為了表達自己的興奮，今天他特地戴上了一條紅色的領(lǐng)帶。

　　中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬：“我想這是一個非常令人振奮的消息，今天市場的走勢也證明這是一個大好的日子，這項政策的出臺也是一個重要的姿態(tài)，是對于市場本身的呵護。”

　　劉紀(jì)鵬教授認為，降低印花稅傳遞出的信息對市場的提振作用巨大。

　　劉紀(jì)鵬：“重要的是它實際解決了市場目前最缺的信心問題，而中國股市目前最缺的也就是信心問題。”

　　與劉紀(jì)鵬的觀點針鋒相對，北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心的教授霍德明，曾經(jīng)公開發(fā)表過兩篇聲明，堅決反對下調(diào)印花稅，他認為，目前情況下，調(diào)整印花稅的影響力有限，下調(diào)稅率只會讓投機者乘著股價上沖之機，坐享其成，大賺特賺，那這位旗幟鮮明反對降稅的學(xué)者，又是如何看待這次降稅？

　　北大中國經(jīng)濟研究中心教授霍德明：“今天的漲勢是可以預(yù)期的，但是我們得說，這個漲勢到底能持續(xù)多久，以及它到底對大盤的長期趨勢來講是不是有影響的，印花稅記好，它本身是一個政策的工具，當(dāng)我們把印花稅當(dāng)成一個政策的工具這樣用、不用，多次頻繁地操作的時候，會造成什么現(xiàn)象呢，會造成股市里面有人預(yù)期，結(jié)果它沒用，不預(yù)期到了它又用了，大幅地漲跌，這是有問題的。”

　　記者：“今天是股市是大漲，主要的原因?qū)嶋H上就是政府下調(diào)了印花稅，你現(xiàn)在還堅持說反對下調(diào)印花稅救市這個觀點嗎？”

　　霍德明：“我想我對于反對下調(diào)印花稅救市這件事情重點是在救市那里，歷史上證明，救市的前提必須是金融機構(gòu)的安全受到了威脅，中國到目前為止沒有這種情況，所以根本談不上救市。”

　　記者：“那么你怎么來看去年5.30印花稅上漲呢？你覺得當(dāng)時的政策出臺是個錯誤嗎？”

　　霍德明：“直接干預(yù)價格，我說過，只有在危機的時候，在去年5.30的時候，那時候上漲的印花稅，那不是一件很聰明的事情。”

　　記者：“那現(xiàn)在等于說又把這個印花稅給下調(diào)了，可不可以說是一個糾錯的機制？”

　　霍德明：“不是說不能糾錯，大家一旦決定了有這么一個共識，印花稅該調(diào)，大小非解禁應(yīng)該受到一些規(guī)范，或者是其它的事情，我們決定了一步一步很堅定地走下去，堅定是什么意思，咱們走了這一步，印花稅調(diào)下來，我還是得說，希望十年以內(nèi)不要談這件事情，股市的大幅振蕩，記好了，只有投機者得到最大的好處，所有人都輸。”

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