截至3月10日，去年9月以來新成立的11只股票型開放式基金，100%跌破面值，最低的凈值只有0.708元。這意味著，近半年來買這些新基的基民全虧了。曾幾何時，狂熱追捧“1元新基”，成了資本市場一道獨特風景線。而在目前新基金發(fā)行漸成常態(tài)——僅最近5個交易周，證監(jiān)會批準新股票類基金就有12只的情況下，新基金頻頻“破發(fā)”對基民有何借鑒意義？對跌破“1元”的基金，基民走好，還是留好？本報壹財經記者做了一番追蹤調查。

　　    追蹤調查：半年來新基“全軍覆沒”

　　　　事實：11只新基金全部破發(fā)

　　最近，基民小黃為挑選一只好基金，仔仔細細把近半年來的基金表現(xiàn)看了個遍，想從中選擇一個近半年新發(fā)行、凈值還在1元以上的。可他沮喪地發(fā)現(xiàn)，答案為零。

　　據全景網截至3月7日的統(tǒng)計，目前市面上共有股票型開放式基金147只，其中自去年9月以來成立的共11只。記者調查至3月10日的數據，這11只的凈值全在1元以下，最高的華夏復興，單位凈值0.938元；最低的嘉實海外，0.708元，離發(fā)行時的“1元”已跌去29%。這意味著，當初選購這些品種的基民都“虧”了。

　　　  這些基金到底讓基民虧了多少？小黃做了一個有心人，他挑選了其中華夏全球精選、南方全球、嘉實海外、上投亞太4只QDII基金來計算，假設當初購買這些的基民一直持有到現(xiàn)在沒有贖回，那么他們虧損的總數為300億元，又可以再發(fā)行一個QDII基金！

　　他說，具體計算如下：華夏全球精選，發(fā)行份額300億元，從成立以來增長率為-24.31%，虧損為300億×24.31%＝72.9億元。南方全球，發(fā)行份額299.98億元，從成立以來增長率為18.98%，虧損56.9億元。嘉實海外，297億元×29.13%＝86.5億元。上投亞太，295.7億元×28.63%=84.6億元。“加起來剛好300億元，相當于一個QDII基金的發(fā)行量。”也可以說，如果以當初的發(fā)行規(guī)模算，現(xiàn)在的市值僅相當于當初的3／4了。小黃跟記者解釋，這筆賬算得有些“極端”，因為基金持有人有的可能已經贖回了，贖回了就不存在后面繼續(xù)的虧損；而且，這個計算公式也比較粗糙。他這樣算一下不是為了打擊相關基金公司，而是想說明“近半年新發(fā)股票型開基沒讓基民賺到錢”這個事實。

　　　　細究：基金“破發(fā)”分三類

　　業(yè)內人士介紹，QDII基金在11只“破發(fā)”基金中占據4席，給那些想“發(fā)洋財”的投資者一個打擊。而如果從虧損“來源”看，“破發(fā)”基金或可分三類：

　　第一類：出師不利型。此類代表就是投資海外的QDII基金，它們的成立時間為去年的9、10月份，恰好是美國次貸危機引起全球股市調整之際，如華夏全球精選是在恒生指數最高點32000開始建倉。

　　第二類：生不逢時型。這類包括封轉開的如易方達科訊、大成景陽、長盛同德等。雖然他們在“前世”為封閉式基金時有較好表現(xiàn)，但“封轉開”時恰好是A股震蕩下跌，未能幸免。

　　第三類：事出有因型。這類就是純粹的新成立的股票型開放式基金了，如華夏復興。

　　另除了新發(fā)基金，記者觀察到，一些以前表現(xiàn)較好的老基金也站到了“1元下”隊伍中。它們或許也可算“事出有因”型。比如景順動力平衡，累計凈值3.18，3月10日只有0.894；博時價值增長，累計3.387，最新0.885。這些基金通過大比例分紅或拆分，凈值重新回到1元附近營銷，而時間恰好也是大盤調整期間。

　　緣由：系統(tǒng)性風險＋操作問題

　　業(yè)內人士總結了11只股票型開放式新基全“破發(fā)”的共性理由。華夏基金公司有關人士說，主要原因還是從去年9月份以來，大盤一直下跌，而新基金建倉有一個過程，不可能在這短短五六個月的時間內就進行波段操作，通常建倉期要三個月以上，因此即使期間有過6100多點的高點，新基金也是無法把握這種機會。所以這些新基金表現(xiàn)不好，主要還是系統(tǒng)性風險的因素。另一家基金公司的市場部人士說得更直白：“皮之不存，毛將焉附”？股市不停下跌，基金不能幸免。還有人士指出，除了系統(tǒng)性風險，也不排除有些基金自己的操作也有問題。畢竟，跌和跌還不一樣，有的跌得多有的跌得少，跌得少的操作上肯定更勝一籌。

　　各方應對：根據表現(xiàn)或持有或換倉

　　　　草根團PK：70%愿繼續(xù)持有

　　　　堅持到底就是勝利 [理由]錯過長期行情更后悔

　　“現(xiàn)在贖回，以后肯定更后悔！”基民夏先生手里的易方達科訊，現(xiàn)在已跌破了面值，不過他表示絕不贖回。因為他有過親身經歷的踏空之“痛”。2004年初，他就購買了一萬元的中信經典配置，還是當時兩只規(guī)模過百億基金之一，堪稱熊市中的一股暖流，但買了后一直到2006年，這只基金就沒上過1元。2006年上半年，飽嘗“套牢”之苦的夏先生，看到凈值好不容易到了1.1元的價位上，就趕緊把它“處理”掉了。想不到剛一贖回它就一路狂奔，一直奔到3元左右。回頭想想，當時是長期被套的恐懼心理促使他割舍了這只不錯的基金；而且更郁悶的是，一萬份贖回后，其實對家庭也沒起啥作用，當時他也不缺這個閑錢。有了這個前車之鑒，夏先生現(xiàn)在對于跌破面值的基金雖然有點“肉痛”，但還是咬牙持有。并且還在考慮過段時間加倉，“嘉實、華夏、景順、易方達、南方這些老牌基金公司都有跌破面值的基金，我覺得倒是撿便宜的好機會來了呢。”

　　周小姐和夏先生類似，去年剛買的一萬元基金、如今已經跌破買時的價格了，不過她持著“怎么也不會賣”的堅定觀點，認為長期來看，基金肯定會賺回來的。

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