在機(jī)場板塊，海航有三亞鳳凰機(jī)場和海口美蘭機(jī)場兩大資產(chǎn)。其中2000年海南航空控股經(jīng)營美蘭機(jī)場后，當(dāng)年扭虧為盈，盈利102萬元。2001年，完成收入2.47億元，利潤2230萬元。2002年，完成收入5.98億元，利潤1.27億元。2002年11月，美蘭機(jī)場在香港成功上市。

　　此外，海航系在全國各地還控制多家酒店產(chǎn)業(yè)以及近年涉足的房地產(chǎn)業(yè)。

　　海南航空股份2006年的年報(bào)顯示，海航的總資產(chǎn)已達(dá)357億。然而，除海航的幾位高層，沒有人清楚整個(gè)海航系的資產(chǎn)到底是多少。有媒體報(bào)道稱，整個(gè)海航集團(tuán)的資產(chǎn)已達(dá)470億。

　　從1000萬起家到近500億的總資產(chǎn)，二十余年間，陳峰充分利用各種融資手段，將海航資產(chǎn)規(guī)模放大近5000倍，堪稱航空界前所未有的奇跡。

　　打造大新華

　　最新材料顯示，大新華航空現(xiàn)注冊資本36.8億元，股東8家，海南省國資委全資子公司和索羅斯旗下公司分列第一、第二大股東

　　海航系470億資產(chǎn)的所屬權(quán)，伴隨著海航的最近一次公告而顯得迷蹤不定。

　　2007年11月1日，上市公司海南航空宣布董事長陳峰離職，并對(duì)陳峰對(duì)海航的個(gè)人功績進(jìn)行贊賞。

　　“在海南，陳峰那一代做企業(yè)的，到現(xiàn)在還沒有出事的企業(yè)家就少數(shù)幾個(gè)。”海口當(dāng)?shù)氐囊晃黄髽I(yè)家告訴記者，很多人都以為陳峰“出事”了。

　　但海口當(dāng)?shù)貛孜还珯z法政府官員向記者證實(shí)，陳峰并沒有陷入司法糾紛。

　　11月2日，陳峰個(gè)人向外透露，離職是去打造海航更大的平臺(tái)大新華航空有限公司。

　　大新華航空此前名為新華航空控股有限公司，2004年由海航集團(tuán)和關(guān)聯(lián)注資成立，隨后不斷增資。

　　2006年6月30日，海南航空曾進(jìn)行一次大規(guī)模的定向增發(fā)。根據(jù)增發(fā)方案，海航股份定向增發(fā)總股本數(shù)量為28億股，外資法人股15.45億股，增發(fā)每股價(jià)格為2元。

　　新華航空控股有限公司以33億元獲售16.5億股，海口美蘭國際機(jī)場有限責(zé)任公司9億元獲售4.5億股，三亞鳳凰國際機(jī)場有限責(zé)任公司3億元獲售1.5億股，長江租賃有限公司6億元獲售3億股，嘉信投資管理有限公司4.8億元獲售2.4億股，海南泰衡實(shí)業(yè)有限公司0.2億元獲售0.1億股。

　　資料顯示，美蘭機(jī)場、鳳凰機(jī)場、長江租賃、嘉信投資等均為海航集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方。

　　截至2007年10月份，海南航空總股本逾35億股，新華航空持股17億，比例超過48%，為海南航空第一大股東。

　　這意味著陳峰等人幾年來夢寐以求的大新華航空已經(jīng)完成了第一階段的任務(wù)，隨后而來的只是何時(shí)將這個(gè)新公司公開掛牌上市。

　　11月10日，記者在海南獲得的最新材料顯示，由新華航空控股變更而來的大新華航空有限公司2004年7月份獲準(zhǔn)成立，現(xiàn)注冊資本36.8億元，股東8家。

　　其中海南省發(fā)展控股有限公司投資15億，控股40.65%；海航集團(tuán)有限公司投資近9億，持股24.08%；注冊地塞浦路斯的starstep limited 注資57504萬元，控股15.58%；揚(yáng)子江投資控股有限公司投資25000萬元，持股6.78%；pan American aviation holdings 投資24018萬元，持股6.51%；海南琪興實(shí)業(yè)投資有限公司投資17216萬元，持股4.67%；union trans-atlantic limited 投資4003萬元，持股1.08%；perfect star investment limited 投資2401萬元，持股0.56%。

　　幾大股東之中，海南省發(fā)展控股有限公司為海南省國資委全資公司，而starstep limited則為索羅斯下屬投資公司。

　　一份近30頁的股權(quán)認(rèn)購協(xié)議顯示，大新華航空的股東揚(yáng)子江投資控股為海航集團(tuán)的子公司。

　　而小股東union trans-atlantic limited則是注冊于百慕大的離岸金融公司，注冊時(shí)間是1994年7月22日，背景不詳。

　　另一小股東perfect star investment limited則無法查詢其信息。

　　除索羅斯外，航空巨頭pan American aviation holdings，即美國泛美航空控股公司，也投資入股大新華航空。

　　資料顯示，該公司于1927年由胡安·特里普創(chuàng)立，原為往返波士頓和紐約之間的航空郵遞公司。與佛羅里達(dá)航空公司及泛美航空公司合并后，在1930年成為世界最大的國際航空公司。1950年改名為泛美世界航空公司，通稱為泛美航空公司。1980年初，與國民航空公司合并，使其國內(nèi)航空網(wǎng)加入國際航空系統(tǒng)。同年11月，美國政府批準(zhǔn)為中-美航線服務(wù)。1984年9月組成現(xiàn)名的持股公司，原泛美世界航空公司成為其子公司。

　　2006年4月份，泛美控股在海南與新華航空簽約，泛美投資6000萬美元入股大新華航空。

　　秘密協(xié)議

　　海航集團(tuán)有義務(wù)在15年的期限內(nèi)收購其所持有的大新華航空全部股份　　

　　表面看來，大新華航空的主要股東是當(dāng)?shù)卣�府和兩家國外�?zhàn)略投資者，海航集團(tuán)和子公司所占股份并不占多數(shù)。然而，記者還在一份未公開協(xié)議上發(fā)現(xiàn)，大新華航空上市后，各股東股份將逐步被海航集團(tuán)回購。

　　2005年12月21日，新華航空和索羅斯所控制的starstep limited 公司簽署股權(quán)認(rèn)購協(xié)議。協(xié)議表明，海南省發(fā)展控股有限公司已經(jīng)與新華航空各方在2005年9月22日簽署協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，海南省發(fā)展控股對(duì)新華航空出資15億，而這部分出資所獲股份將委托海航集團(tuán)管理持有。

　　同時(shí)，海航集團(tuán)和海南省發(fā)展控股簽署協(xié)議，約定了海航集團(tuán)有義務(wù)在15年的期限內(nèi)收購海南發(fā)展控股所持有的全部股份。

　　這項(xiàng)協(xié)議之下，海南省政府拿出來的是15億現(xiàn)金，但是海航集團(tuán)回購的則是15億現(xiàn)金所對(duì)應(yīng)的股份。可以預(yù)見，新華航空的股份在未來十五年內(nèi)將會(huì)大幅溢價(jià)，如果回購成功，海南省政府在未來15年內(nèi)獲益不淺。

　　即便如此，海南省政府方面仍然有另外一種措施來保證15億出資的安全。海航集團(tuán)與海南發(fā)展控股簽訂回購協(xié)議的同時(shí)，也同時(shí)簽署了質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議，即海航集團(tuán)拿海航集團(tuán)以及海航集團(tuán)兩家子公司的資產(chǎn)抵押給海南發(fā)展控股。

　　海航集團(tuán)除保證回購海南發(fā)展控股的15億出資，同時(shí)同意在新華航空同索羅斯旗下公司之間的認(rèn)購協(xié)議交割清楚之后的三個(gè)月內(nèi)收購揚(yáng)子江投資控股有限公司的全部股份。

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