●面對(duì)股票市場(chǎng)大幅度的波動(dòng)，社保基金將繼續(xù)堅(jiān)持原定投資理念和投資管理方式，穩(wěn)定對(duì)股票的投資比例

　　記者：過(guò)去五年，全國(guó)社會(huì)保障基金的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的通貨膨脹率，實(shí)現(xiàn)了保值增值的目標(biāo)。特別是2007年，由于投資策略選擇得當(dāng)，借助股市大幅上漲，社會(huì)保障基金已實(shí)現(xiàn)收益1084億元。從今年的情況看，股市表現(xiàn)不盡如人意，社保基金能否繼續(xù)實(shí)現(xiàn)較好收益，在投資策略上會(huì)做出怎樣的調(diào)整？

　　戴相龍：由于金融市場(chǎng)和投資結(jié)構(gòu)的變化，全球各國(guó)養(yǎng)老基金的投資回報(bào)每年都是起伏不定。去年以來(lái)，由于全球股市下跌，各國(guó)養(yǎng)老金投資回報(bào)率普遍下降，有不少基金還出現(xiàn)較大虧損。2007年，社保基金實(shí)現(xiàn)了高收益，但不能簡(jiǎn)單看作是一年的收益，而是2003—2006年期間社保基金通過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)配置所得到的結(jié)果，是社保基金堅(jiān)持長(zhǎng)期投資目標(biāo)的結(jié)果。按照社保基金五年平均不虧損的風(fēng)險(xiǎn)控制最低要求，2007年的高收益還要承擔(dān)今年和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和投資損失。

　　2008年6月30日，上海、深圳證交所股市比去年底分別下跌48%、45%。今年又是社保基金會(huì)實(shí)行新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的第一年，交易類產(chǎn)品的市值變化要列入盈虧核算。社保基金按規(guī)定的比例投資股票，所持股票市值的跌幅大大低于同期上證綜指的跌幅。盡管如此，社保基金上半年已實(shí)現(xiàn)收益還抵不了上半年股票資產(chǎn)的縮水，社保基金全年經(jīng)營(yíng)收益面臨著嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

　　分析和評(píng)價(jià)社保基金投資業(yè)績(jī)，要看長(zhǎng)期結(jié)果，短期業(yè)績(jī)的波動(dòng)不能也不宜作為考核社保基金的投資績(jī)效的依據(jù)。面對(duì)股票市場(chǎng)大幅度的波動(dòng)，社保基金將繼續(xù)堅(jiān)持原定投資理念和投資管理方式，繼續(xù)堅(jiān)持既定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和年度戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的要求，對(duì)大類資產(chǎn)配置的比例不做大的變動(dòng)。我們將穩(wěn)定對(duì)股票的投資比例，增加固定收益產(chǎn)品的投資，加大對(duì)企業(yè)直接投資和股權(quán)投資基金的投資力度，增強(qiáng)交易類產(chǎn)品的抗跌能力，承受市場(chǎng)波動(dòng)的壓力，并為明后年?duì)幦≥^好的投資回報(bào)打好基礎(chǔ)。(記者　施明慎　田俊榮　許志峰)