鑒于美國經(jīng)濟(jì)衰退的陰云不散，最近一段時間以來，圍繞美國和全球經(jīng)濟(jì)相互依存度的爭論也越來越多了起來。
在摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇看來，美國經(jīng)濟(jì)打噴嚏，世界特別是亞洲“還是會感冒”。有意思的是，就在羅奇發(fā)話一個星期之后，國際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們則針鋒相對地提出，“有時美國打噴嚏，世界并不會感冒”。而匯豐控股的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·金本周再次語出驚人，稱美國經(jīng)濟(jì)降溫不僅沒有拖累其他國家，反而是從外部獲得了支撐。
亞洲能否脫離美國市場
今年早些時候，美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾多次警告，受房地產(chǎn)市場疲軟等多重不利因素影響，美國經(jīng)濟(jì)可能在年底轉(zhuǎn)入衰退，格老甚至給出了三分之一的概率。而在上周，國際貨幣基金組織(IMF)也宣布下調(diào)今年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測0.4個百分點(diǎn)，至2.2%。經(jīng)合組織也表示，2月份美國綜合指標(biāo)由1月的106.4跌至106.1，這表明美國經(jīng)濟(jì)正在減緩。
面對美國經(jīng)濟(jì)降溫，大摩的羅奇認(rèn)為，當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)增長最快的亞洲仍然“脆弱難擋”，因?yàn)樵搮^(qū)域的經(jīng)濟(jì)很大程度上還是依賴出口。這一觀點(diǎn)也得到了亞洲開發(fā)銀行的認(rèn)同。
在上個月發(fā)給客戶的報告中，羅奇指出：“美國經(jīng)濟(jì)增長放緩，大部分人都認(rèn)為，快速增長的亞洲引擎會填補(bǔ)這個空缺。但我要告訴大家，別這么篤定。以美國為中心的外來風(fēng)暴，仍可能讓亞洲脆弱難擋。”
羅奇指出，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體依賴出口的程度幾乎是其余地區(qū)的兩倍，60%的出口產(chǎn)品最終都銷往美國、歐洲及日本。鑒于此，亞洲開發(fā)銀行也認(rèn)為，有人寄望亞洲提高經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性以渡過美國經(jīng)濟(jì)低迷，甚至引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，但這些人可能會“失望”。
在其2007年的發(fā)展展望報告中，亞洲開發(fā)銀行指出：“亞洲的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)仍緊靠區(qū)域外消費(fèi)者的需求，而非獨(dú)立于這些需求之外。亞洲對外部需求的依賴仍強(qiáng)。”
美國傷風(fēng)全球未必感冒
不過，對于羅奇等人的觀點(diǎn)，以彼得·布瑞森為首的IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家們卻并不完全認(rèn)同。在一篇即將發(fā)表于該組織《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》上的文章中，彼得·布瑞森及其同僚認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)“傷風(fēng)”，全球未必會跟著“感冒”，美國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)系并非這樣簡單。
彼得·布瑞森等指出，美國經(jīng)濟(jì)陷入蕭條或增長放緩，對全球其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響要比人們一貫認(rèn)為的小很多。平均而言，美國經(jīng)濟(jì)增長每放慢一個百分點(diǎn)將使其他地方的經(jīng)濟(jì)增速下滑0.16個百分點(diǎn)。IMF的經(jīng)濟(jì)學(xué)家還指出，美國經(jīng)濟(jì)目前的疲弱，主要起因于住房市場的蕭條，而住房市場的全球化程度并不如電腦產(chǎn)業(yè)等其他行業(yè)的全球化程度那樣高。“對其他國家來說，這算是個好消息。”
因此，IMF的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，房地產(chǎn)市場的國際“傳染性”較小這一事實(shí)，減小了美國經(jīng)濟(jì)疲軟在全球范圍內(nèi)的影響。他們還表示，如果當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的放慢增長起因于股市下滑或市場信心的消退，則世界其他地方受到的影響將會大些。
全球幫助美國渡過難關(guān)
比IMF的經(jīng)濟(jì)學(xué)家更樂觀的也大有人在，匯豐控股首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·金就是其中之一。
“如果不是其他國家，美國經(jīng)濟(jì)可能嚴(yán)重低迷。”史蒂芬·金本周在接受美國媒體采訪時說。他認(rèn)為，當(dāng)前美國樓市及企業(yè)投資疲軟，對內(nèi)部經(jīng)濟(jì)帶來壓力，但來自海外的需求卻及時伸出了援手。“在出口增長及進(jìn)口減少的情況下，今年貿(mào)易對美國經(jīng)濟(jì)將帶來加分而非減分效應(yīng)，這是十多年來頭一遭。”他說。而在過去的40年中，一直都是美國帶領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)，并且在美國國內(nèi)需求走弱時，很難以從海外獲得支持。(朱周良）
