上周滬深股市創下9年來的最大周跌幅，成交保持低迷。再加上上周六央行宣布本年度第9次上調存款準備金比率，使其達到歷史最高水平的13.5%。此外，繼昨天公布了10月份的PPI指數后，今天又有敏感的CPI指數公布，相信仍然會居高不下。多重利空消息使得黑色星期一再現，A股昨日再次收出陰線。

　　眼下已找不到什么理由來支撐投機者繼續追捧滬深指數，即便大家對人民幣升值的趨勢依然看好，對長期大牛市的格局始終抱以信心。大起大落的指數除了在繼續書寫中國股市的獨特傳奇之外，也打擊著投資者的信心，成交量相比前期大幅萎縮就是明證。

　　想來也挺有意思，全球最大市值的中石油回歸A股后，并沒有一如想象中的掀起一輪新的“中”字頭效應，反而是帶領著它們一路下跌，使得那些緊追“全球第一”的投資者被中石油的神話而套牢。回過頭來看，中石油的下跌似乎在無形中回應著那些批評者的聲音。因為對于這個“亞洲最賺錢”的“全球第一市值”公司，人們談得更多的是其壟斷地位，對其業績和利潤則多表示出不屑。也難怪，遠的與全球市值第二的美孚相比，中石油業績約為人家的1／4，凈利潤也只有人家的一半多一點；近的與香港的H股相比，同是中石油的股票，回歸A股首日開盤價高達48.6元，而同日的H股股價卻不到20港元。

　　如果說中石油在A股也存在著可擠壓的泡沫，那么說整個滬深股市存在著一定程度的泡沫，恐怕沒人會否認。至少在指數上是如此。不是嗎？前期指數已經上升到6000點，但誰都知道這個虛高的指數只是靠那些權重股拉起來的，市場上的“二八”現象早就說明了一切。

　　畢竟，平穩發展的股市才是健康、可持續的，才符合廣大投資者的利益。股市像啤酒，沒有一點泡沫就沒有味道，但光有泡沫沒有酒也不叫啤酒。大落與大起一樣都不可取。

　　就在不久前，國務院總理溫家寶剛剛說過這樣的話，“要把防止資產泡沫和防止通貨膨脹一樣地對待，作為政府的責任就是要維護一個公平的、健康的、透明的市場秩序。”如何防止資產泡沫？那就是讓“股市保持一個比較平穩健康的發展狀態，不使它大起大落。”

　　可是在一個流通性依然過剩到需要9次提高存款準備金率的大形勢下，我們的股市卻一反常態地上演著一出出大起大落的鬧劇。誠然，我們需要控制流動性，限制資金進入股市，但不能以犧牲股市的良性發展為前提。

　　從大起，到大落，這期間有外圍股市的影響，畢竟我們的股市越來越與國際接軌了，也有股市自身調整的必要，但是股民們想不通的是，在GDP繼續穩健增長之際，在公司有業績支撐的層面下，到底是誰在蒸發著我們的市值。擠泡沫有必要，但前提是不能過于損害股民，特別是散戶的利益。

　　股市調整不是壞事，相反，通過調整可以夯實目前虛高的股價基礎。然而，目前大盤的調整，顯然越來越超出了人們的預期。當市場本身的調節已經失靈了，接下來該怎么辦，股民在等待，大起大落的股市也在等待。(李龍）