物價(jià)漲幅走高貨幣政策應(yīng)轉(zhuǎn)向中性

　　1.三季度物價(jià)總水平基本穩(wěn)定

　　一是居民消費(fèi)價(jià)格穩(wěn)中有升。受自然災(zāi)害比往年偏重和國(guó)際市場(chǎng)變化等因素的影響，今年居民消費(fèi)價(jià)格呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)，特別是進(jìn)入下半年以后，CPI漲幅有所提高，但仍在可控范圍內(nèi)。1-10月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3%。其中食品等農(nóng)產(chǎn)品(000061)價(jià)格上漲明顯，是推動(dòng)CPI上漲的主要因素。10月份，食品價(jià)格上漲10.1%，拉動(dòng)CPI上漲3.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　二是生產(chǎn)性物價(jià)漲幅收窄。受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn)、生產(chǎn)需求減弱及上年基數(shù)較高的影響，生產(chǎn)性物價(jià)漲幅呈現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢(shì)。1-10月份工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲5.5%，漲幅比上半年收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。1-10月原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲9.6%，漲幅比上半年收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　三是商品房銷售價(jià)格漲幅連續(xù)回落。在房地產(chǎn)調(diào)控政策的作用下，商品房?jī)r(jià)格快速上漲的勢(shì)頭得到抑制。10月份，全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲8.6%，漲幅比9月份縮小0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是今年5月份以來(lái)商品房屋銷售價(jià)格同比漲幅連續(xù)第6個(gè)月回落。

　　2.四季度CPI將創(chuàng)新高

　　四季度推動(dòng)價(jià)格上行的因素：(1)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭較猛。最近一個(gè)時(shí)期，我國(guó)食用油、糖、棉花以及早秈稻價(jià)格全面上漲，對(duì)四季度總體物價(jià)的上推作用較大。(2)國(guó)際大宗產(chǎn)品價(jià)格上漲，輸入性通脹壓力增大。近期美元貶值刺激了國(guó)際大宗商品價(jià)格的大幅上揚(yáng)，國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品、黃金、有色金屬以及石油價(jià)格均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的傳導(dǎo)影響加大。(3)節(jié)能減排和要素價(jià)格改革，將使水、電、氣、油等能源資源價(jià)格走高。國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)公布了居民用電實(shí)行階梯電價(jià)的征求意見(jiàn)方案，成品油價(jià)格年內(nèi)第二次上調(diào)，均會(huì)推動(dòng)四季度價(jià)格上行。(4)勞動(dòng)力價(jià)格上漲壓力增大。企業(yè)家調(diào)查顯示，對(duì)于“當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到的最主要困難”，選擇比重最高的是“人工成本上升”，占73%，比2009年提高了11.7個(gè)百分點(diǎn)，排在所有16個(gè)選項(xiàng)的第一位。

　　抑制價(jià)格上漲的因素：(1)國(guó)家管理通脹預(yù)期的政策措施力度較大。四季度商務(wù)部和國(guó)家有關(guān)部門將對(duì)肉類、食糖、食用油等農(nóng)產(chǎn)品采取加大投放等措施，調(diào)劑商品余缺，有益于物價(jià)穩(wěn)定。(2)初步預(yù)計(jì)今年秋糧有望再獲豐收，糧食增產(chǎn)一定程度上為保持糧價(jià)穩(wěn)定打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。(3)翹尾因素的影響減弱。今后幾個(gè)月翹尾因素逐漸減小，四季度CPI翹尾因素約為0.76個(gè)百分點(diǎn)，比三季度減小0.87個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)物價(jià)有下拉作用。

　　初步預(yù)計(jì)，四季度居民消費(fèi)價(jià)格上漲3.8%，比1-3季度漲幅擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)季度新高，全年累計(jì)CPI漲幅將略高于3%，基本可以實(shí)現(xiàn)調(diào)控目標(biāo)。預(yù)計(jì)四季度工業(yè)品出廠價(jià)格上漲4%，比1-3季度漲幅下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，全年上漲5.3%。

　　綜上所述，在鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好成效的同時(shí)，必須堅(jiān)持不懈地推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和完善市場(chǎng)調(diào)控手段，大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)自主性增長(zhǎng)，為“十二五”規(guī)劃啟動(dòng)打好基礎(chǔ)。建議審時(shí)度勢(shì)，推動(dòng)貨幣政策由擴(kuò)張性向中性轉(zhuǎn)變;加快收入分配改革，為包容性增長(zhǎng)創(chuàng)造條件;合理調(diào)整稅收分成比例，推動(dòng)節(jié)能減排的市場(chǎng)化運(yùn)作;采取組合調(diào)控措施，確保物價(jià)水平穩(wěn)定。