“貨幣戰爭”一觸即發 投資理財因時而變

　　【編者按】

　　貨幣戰爭,已經成為眼下全球最關注的經濟話題,全球主要經濟體都卷入了“匯率大戰”。其中,最受關注的就是美元元、人民幣、日元和歐元匯率的變動。貨幣戰爭不僅僅關系國家宏觀經濟,也與普通老百姓有著密切關聯,直接影響到老百姓腰包的厚薄。

　　歷史經驗表明,貨幣戰爭,會引發資金在全球范圍內快速流動,以尋找避險、投資或投機機會,在匯率劇烈變動時,股股市、金市、樓市和外匯理財產品市場都會出現巨大的變化,而這些變化往往都有規律可循。踏準節奏,投資者會因為匯率大變而實現財富增值;如果沒有有踏準節奏,或者對人民幣匯率變化采取鴕鳥策略,在人民幣對外升值對內貶值的走勢下,財富縮水就在所難免。

　　背景

　　在全球貨幣戰爭中,中美之間的匯率爭端最受市場關注。新一輪匯改從6月份啟動,進入9月份,人民幣升值步伐突然提速,從9月10日到9月22日,人民幣對美元連續9日(交易日)上漲。10月15日,美元對人民幣中間價報6.6497元,飆至匯改以來新高。

　　匯率市場的快速變動,很快在各個市場引發了連鎖反應。在人民幣升值的預期下,大量熱錢涌入內地。由于內地樓市處于調控之下,因此,資金將股市作為投資目標,推動A股自9月底以來大幅反彈,輕松突破2700點、2800點、2900點三個整數關口,3000點近在眼前。

　　黃金�＋�

　　1400美元突破在即后市仍有上漲空間

　　美元再次走低,繼續推動金價再創新高。金價上周一以1345美元開盤,周二美聯儲上次議息會議記錄公布后金價飛升連創新高,上周四更是盤中創下了1387美元的新高。也就是在當天,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)———SPDR加倉19噸至1304.40噸,是自今年5月以來的最大單日增倉,表明機構投資者對黃金后市依然看好,令市場看多情緒進一步鞏固。

　　銀河期貨研究院張盈盈指出,宏觀經濟前景的不確定性以及對全球主要央行可能會進一步放寬貨幣政策的預期,仍然是金價基本面上的主要利好因素,流動性充裕的預期仍將會繼續支持金價。當前黃金的基本面上幾乎沒有什么利空因素,實物黃金消費也仍然處于旺季。操作上仍以逢低買入為主,但多單還是需要注意控制風險。

　　交通銀行私人銀行部高級私人銀行顧問王昭告訴記者,最近黃金銷售異常火爆,這兩個月所有銀行賣得最好的都是黃金。很多賣黃金的機構本來都計劃在“十一”之后開業的,但現在有111家搶在“十一”之前就開業,都看準了這個時機。王昭指出,黃金在任何時段都可以買,但黃金的投資不是一本萬利的,主要還是保值作用。“現在很多的投資者去買黃金,然后再變賣出來賺錢,我們并不建議這樣的投機買賣�！�

　　粵寶黃金首席分析師朱志剛早在國慶之前就預測國慶后金價將挑戰1380美元,對于金價的后市走勢,朱志剛依然保持樂觀。

　　中金公司指出,金價將維持高位,甚至進一步攀高,預計年底金價有望達到1400美元甚至更高。中金公司研究部分析認為,美國目前尚無通脹壓力,美聯儲有更多空間將利率維持在低位,如果未來推出二次量化寬松政策,則有望使美元維持弱勢。在寬松政策延續、美元弱勢背景下,四季度黃金價格將得到支撐。

　　股市�＋�

　　上漲帷幕拉開有色煤炭金融地產機會大

　　9月底以來,A股市場走出了一輪波瀾壯闊的攀升行情,三道整數關口輕松告破,兩市單日成交量再次超過4000億元,多頭氣勢如虹,滬指本周有望重返3000點上方。本輪反彈行情的核心推動力,就是匯率。

　　信達證券指出,自6月份我國啟動第二輪匯改以來,人民幣升值的預期,就為這輪行情埋下了伏筆。匯改之所以能夠推動股市走強,主要有兩方面原因。一是浮動匯率制度有助于提高以人民幣計價資產的整體估值水平,資源股、金融股、地產股受益顯而易見;另一原因是在投資渠道有限的背景下,熱錢流入的主要方向就是股市和樓市。而現在樓市正遭遇史上最強的調控,只有股市才能為龐大的熱錢提供容身之處。

　　本輪行情會走向何處,廣大股民又該選擇哪些板塊作為投資標的?其實,殷鑒不遠。

　　2005年起步的上一輪牛市,主要推動力有三大因素,一是第一輪匯改,二是股改,三是經濟基本面。上輪牛市經歷了2年多時間,區間漲幅超過500%。從熱門板塊看,股市依循了有色、煤炭、金融、地產、農業的炒作脈絡,其板塊區間漲幅分別為1161%、603%、802%、678%、306%。

　　隨著二次匯改的推進,機構認為將對股市帶來多個方面的利好影響。東北證券認為,匯改將成A股估值修復的催化劑,人民幣升值有助于提升本幣資產價值,尤其提升具有較高流動性、較低估值的權益類資產。

　　中金、中信、廣發證券等實力券商紛紛發布分析報告指出,在匯率改革的大背景下,熱錢大幅流入及通脹預期雙重作用,資源類板塊(有色、煤炭)、金融板塊、航空板塊、地產板塊將成為主力資金瞄準的重點。部分券商認為,上周以來,踏空的基金紛紛調倉,將此前的題材股、中小盤股向資源股、金融股、地產股等周期性行業轉換。近期以來,指標股被大資金不斷推高。由于主力機構也是剛剛進入相關板塊,短期內還不具備撤退的條件,因此,有色、煤炭、金融、地產等板塊依然是主力后市做多的方向。

　　“無論是從資金面,還是從藍籌股的估值來看,這波行情還只是個開始。”英大證券研究所所長李大霄表示,“除非中國宏觀等政策上有變化,如改變供求關系,加大力度發新股等。地產、金融、煤炭、有色、工程機械‘五朵金花’為代表的上漲,正式拉開了新一輪上漲的帷幕。”