3月13日《汽車下鄉實施方案》發布，“汽車下鄉”隨之成為近期最受關注的話題之一。

　　按照車價10%最高補貼5000元的規定，讓汽車業界和農村消費者倍感興奮。因為我們很容易設想如下情形：農民購車得到實實在在的優惠，企業借機擴大銷量，最終拉動消費，可謂一舉多得。

　　但是仔細探查“汽車下鄉”，結論并不都是美的。

　　微車和輕卡兩類受益車型呈現“冷熱兩重天”的景象，大部分微車廠家產品脫銷，而輕卡并無啟動跡象。與此同時，部分經銷商借勢提價也是不可回避的問題。

　　此外，盡管各方熱情高漲，但具體操作環節仍有繞不開的難題。

　　“微車賣瘋了”

　　“我們的微車賣瘋了，”上周，長安汽車T304事業部總監夏立軍興奮地告訴記者。他最近一直忙于在廣東農村地區建立服務網絡，盡管長安工廠微車生產線全力開工，但產能還是跟不上。現在長安各大區經常互搶產品資源。

　　上汽通用五菱的情況與此類似。在廣東，五菱的微車幾乎全線脫銷。五菱經銷商告訴記者，目前暢銷的勢頭仍然出乎他們意料，庫存很快就空了，現在無車可賣。上汽通用五菱廣物汽貿銷售經理李斌上周四表示，“1月份我們賣了1200輛五菱微車，2月份賣了1600輛，上周汽車下鄉的補貼方案(下稱方案)公布之后，這個月我們的銷量將超過2000輛！”

　　對于微車這種旺銷之勢，昌河汽車公關室主任許東升表示，微車自誕生以來就一直受壓制和歧視，這是多年來微車的第一個利好政策，他們甚至有了“揚眉吐氣”的感覺。

　　由于銷售形勢看好，昌河汽車今年微車計劃增長20%.長安汽車在《汽車下鄉實施方案》公布后即宣布，今年微車的銷售目標將在此前的50萬輛基礎上，再上調10萬輛，達到60萬輛。這意味著要比去年實際銷量增長65%.上汽通用五菱的目標是比2008年增長5萬輛，達到70萬輛。

　　盡管汽車企業此前已承諾不漲價，但仍有不少地方爆出微車漲價的消息。這主要是經銷商在操作，由于市場供不應求，價格出現回升，但這種做法遭到農民消費者反對。一些人擔心，價格失控可能使“汽車下鄉”爆出問題，影響政策實施效果。

　　輕卡之惑

　　輕卡與微車一樣，也在享受國家財政補貼的范圍，但目前市場熱度與微車不可同日而語。東莞一家擁有福田、江淮、依維柯等5家輕卡專賣店的經銷商告訴記者，銷售并沒有大的起色，也沒有消費者因為“汽車下鄉”來購車。

　　經銷商分析，輕卡之所以受影響不大，主要是要求農民將三輪汽車或低速貨車報廢并換購輕型載貨車，才能享受補貼。而1.3L以下微車只要購買都能享受補貼，而且現在購買微車還能享受購置稅減半的優惠。

　　關涉輕卡的換購報廢、補貼申領和售后服務，更是直接關系到汽車下鄉的推行效果。

　　汽車下鄉中有關輕卡的補貼是與三輪車和低速載貨車的報廢聯動的，只有報廢換購才會有補貼。而且農民換購輕卡申領補貼時，還需提供已報廢車輛的報廢證明及機動車注銷證明。對此，負責東風股份旗下輕卡業務的東風裕隆執行副總經理王健鋒表示，“目前全國能出具正規報廢證明的車輛回收單位僅有300多家，而且絕大多數還分布在地市級以上城市，農民報廢的便利性比較差。而報廢不方便，勢必會在一定程度上制約輕卡的換購銷售。”

　　王健鋒調查發現，三輪車和低速四輪貨車的管理不像汽車那樣規范，有一部分還是在各地農機部門上的牌，并沒有正式的行駛證和駕駛證，而現在報廢需要向有關部門出示行駛證和駕駛證，這也會在一定程度上影響農民的報廢積極性。

　　國泰君安的研究報告也指出，由于輕卡換購車主要提供必備的報廢要件，但考慮到農村部分三輪汽車和低速汽車并無完整合法的手續，難以提供相關的要件并最終取得注銷證明，這樣這部分有車群體的換購就難以實現。另外，由于我國農用車，特別是三輪農用車是按拖拉機來管理的，有些車手甚至沒有完備的駕駛手續，如果換購輕卡后按汽車來進行管理，車手可能因無相應的資格而無法上路駕駛，最后被迫放棄換購的意愿。

　　補貼操作難題待解

　　補貼資金申領同樣也被普遍認為是影響方案實施效果的重要因素。

　　但由于《汽車下鄉實施方案》的具體操作辦法仍遲遲未見出臺，多數地區財政仍未收到正式執行文件，因此目前農民要申領補貼并不現實。

　　在揭陽、汕頭等地均擁有長安微車專賣店的萬友，相關負責人告訴記者，現在當地政府仍沒有“汽車下鄉”的可操作文件，因此農民申領補貼還得繼續等待。該負責人表示，他們現在賣車時只給農民開收據，等補貼落實后再開發票。

　　由于“汽車下鄉”操作細則仍未出來，汕頭萬友遇到的情況相當普遍。各地都在等待政府更明確的具體操作文件出臺。一些農民購車時也有些擔心，不知何時能真正拿到購車補貼款。

　　實際上一些品牌的經銷商也存在困惑。白云區一家奇瑞微車經銷商說，現在很多戶籍在農村、現在廣州工作的消費者經常向他打聽細則何時出臺，而現在細則出臺后，他們依然不敢賣車，因為他們尚且不清楚，進城的農民怎么樣才能享受到補貼。

　　汽車行業資深分析師賈新光表示，雖然方案規定補貼資金實行鄉級審核、鄉級兌付或鄉級審核、縣級兌付。但由于縣財政并不知道一個鎮到底有多少農民買輕卡和微客，因此，為保證財政資金安全，補貼資金一般都會保留在縣財政。這樣的話，農民在鎮上申請補貼之后，縣財政能否及時向鎮財政劃撥補貼資金，而讓購車農民盡早拿到，也會影響農民認同汽車下鄉的熱情。在家電下鄉的實際操作中，已出現了為區區幾十元錢而讓消費者幾頭奔波從而讓消費者不滿的現象。

　　國泰君安的研究報告也暴露了對地方財政能否足額劃撥20%比例汽車下鄉補貼資金的擔心。根據方案，50億補貼資金中央財政應負擔的部分實行“事先預撥、事后清算”。

　　而省級財政部門收到中央財政撥付的補貼資金后，應落實地方應負擔的補貼資金，并在15個工作日內下達補貼資金預算，根據預算及時將不少于50%的補貼資金撥付，其余補貼資金按需求進度撥付。但對那些經濟實力相對較弱的地區來說，地方的這部分資金會否落空，也將影響汽車下鄉的順利實施。

　　此外，農民的流動性也影響著補貼資金的實際申領。廣物汽貿銷售經理李斌介紹，“在我們這里買車的80%以上是拿暫住證的農民，要想拿補貼資金的話，他們必須回到老家！這一折騰把補貼的錢基本上又耗進去了！”

　　江淮汽車網絡管理部部長汪光玉坦言，由于補貼政策如何落實仍存在很多疑問，也沒有具體流程，實際給“汽車下鄉”的實施帶來很多困難。“農民本來就對很多東西不熟悉，現在不僅政策不明確，他們還要到處問，這里問題很多，”汪光玉呼吁，政府應盡快出臺詳細操作流程，最好是能提供從報廢到換購、申領補貼的“一條龍”服務，不然“汽車下鄉”執行效果可能大打折扣。

　　廠商售后服務面臨大考

　　廠家能否保證其完善和及時的售后服務，直接關系到“汽車下鄉”的效果。

　　賈新光擔心，現在的補貼都有一個“時間窗口”，但一旦過了這個窗口期，廠商就將售后服務網絡收縮回城，那就真害苦了農民。

　　從汽車下鄉的廠家來看，微客中銷售服務網點最完善的是上汽通用五菱，其全國有1000多家銷售服務網點，但即使這樣的規模，其全國縣級市場的覆蓋率也不到50%.輕卡中銷售服務網點最齊全的是北汽福田和東風汽車，其全國縣級市場的覆蓋率，同樣也不到50%.

　　最新消息顯示，財政部等七部委將通過與汽車企業簽訂協議的方式對汽車下鄉進行規范，協議對廠家的銷售區域、汽車配置、銷售網點和售后服務等進行了規定，而且汽車下鄉實施期間廠家還將向政府部門繳納履約保證金50萬元，保證金在協議實施結束后返還。“實施期間有保證，但汽車下鄉完了、協議實施結束了后怎么辦呢？”不少人士提出質疑。而東風股份副總經理盧鋒則明確表示，“汽車下鄉農村售后服務網點如何沉下去貼近農民消費者的需求，對所有廠家來說確實都是一個極大的考驗，搞不好就會把品牌弄砸。”

　　業界觀點

　　國泰君安證券：補貼力度超預期但操作或不便

　　政策對于三輪汽車和低速汽車的報廢換購，不僅購置新車時給予補貼，而且老車報廢也給予補貼，這樣累加的補貼力度超出了原先的普遍預期。同時還包括了對摩托車的補貼，換言之總的補貼資金將不受50億元的限制，這從另一個角度給制造企業吃了“定心丸”。

　　不過，由于農民需先行墊付資金，然后再通過向有關部門申報，才能拿到相應補貼款。而從家電下鄉的情況看，有些地方不足千元的補貼農民要費盡周折才能拿到，對于數額近萬的汽車摩托車補貼，其難度可能會更大。加上補貼資金中央只承擔80%，需地方財政承擔另外的20%，對于那些經濟實力相對較弱的地區，地方的這部分資金可能會出現落空，這樣原先良好的愿望就會在具體執行中被打了折扣。

　　莫尼塔投資：微車受益相對更大

　　相比而言我們認為汽車下鄉政策對微客銷售的幫助會更大一些。首先從補貼的范圍差異來看，輕卡的補貼范圍更嚴格，只針對進行報廢并換購輕卡的農民，這隱含了兩個限制條件，首先是限制補貼對象要已經擁有三輪或低速貨車，其次要求這些農民愿意報廢自己的已有貨車。現比于輕卡，微客購買并沒有這兩個門檻。

　　其次從價格來看，據國家發改委統計的平均車價，目前微客單價為4萬元左右，輕卡價格為6萬元左右。輕卡價格比微客價格貴50%，同樣5000元的補貼上限對輕卡特別是高端輕卡的購買支持作用更弱。

　　由于輕卡和微客為主要依靠規模效應的產品，這決定了這次汽車下鄉的蛋糕將主要被目前市場上相應產品的已有主流廠家分享，因為這些廠家目前大基數的銷量基礎決定了其在邊際成本和現有銷售網絡上均占有優勢，如果其他車廠近期才推出相關產品搶奪汽車下鄉蛋糕將會比較困難。

　　中金證券：補貼符合預期四類公司受益

　　補貼的購買行為和補貼標準符合預期。同時補貼報廢三輪汽車和低速貨車行為將進一步刺激農民換車熱情。在補貼農民換購輕卡的同時，本次實施方案還對農民淘汰三輪汽車和低速貨車分別補貼2000元和3000元，即農民淘汰農用車換購輕卡最多可以得到7000元至8000元的補貼，對于農民的消費意愿提升還是具備較大的刺激作用。

　　建議關注相關受益上市公司的交易性機會，主要包括四類公司：1)微客類：長安汽車2)輕卡類：福田汽車、江淮汽車、東風汽車和長城汽車3)核心零部件類：東安動力、云內動力、曙光股份和宗申動力4)摩托車類：中國嘉陵和錢江摩托。

　　東方證券：行業顯著受益但井噴行情難現

　　按照該實施方案，只要是取得了工信部的產品生產目錄的汽車及摩托車產品，均在享受補貼之列，因此，相對于家電下鄉的政策而言，汽車摩托車產品下鄉政策使汽車行業內的企業受惠的范圍更廣，對行業的景氣程度影響更大。

　　預計補貼政策將有效刺激相關產品的旺銷，但井噴的市場行情很難出現。因為影響農民購車積極性的最根本的決定性因素是購車的收益水平和車輛的價格，購車補貼并沒有解決該問題，因此汽車摩托車下鄉的實施方案將有效刺激相關汽車或摩托車產品的需求，但并不會造成市場需求的井噴。

    (黃習偉 朱中齊)