廣西，柳州。一家偏安一隅的中國微型車企正在牽動各方的心。

　　在通用汽車眼中，它是未來的希望；在上汽集團眼中，它是平衡的杠桿；在廣西區政府眼中，它是一個完美的招財貓。

　　看似微不足道的15.9%的股份，卻引發了各方爭奪的別樣心思。

　　一幅掛著“五菱”LOGO凱越模樣的轎車諜照最近出現在網絡上，“這到底演得是哪一出呀？”上汽通用五菱員工小洛疑惑了。他不得不聯想到最近一項傳聞。通用汽車希望收購五菱集團所持有的上汽通用五菱的股份，并以轎車項目作為交換條件。

　　“通用汽車和廣西區(廣西壯族自治區)政府正在談，但由于其中涉及政府利益、企業關系、國家政策等，不是一朝一夕就可實現的。”一位知情人士告訴《中國經營報》記者。如果成功，通用將取代五菱集團(廣西區政府國資企業)(通用中國占34%，五菱集團占15.9%，相加為49.9%)，幾乎與上汽集團平起平坐(平持股50.1%)。對于通用來講，這將是它在中國市場的又一次勝利。不過，上汽卻不是這么想的。

　　雙贏的戰局？

   　——通用、五菱你情我愿

　　7月，正是廣西酷熱的時候，通用汽車(中國)總裁甘文維特地跑來南寧，希望把自己的想法說給廣西區政府聽。“通用希望將五菱所持有的股份買下來，作為交換，它會把一個轎車項目引入廣西。”在南寧，他見到了自治區主席馬飚。

　　這個條件非常吸引廣西區政府。2008年年底，廣西區出臺《上汽通用五菱2008年~2012年滾動發展規劃》，規劃明確將柳州基地定位為上汽通用五菱汽車股份有限公司的研發中心、營銷總部、零部件采購管理平臺、財務管理中心、工程中心和整車及發動機制造中心。

　　馬當即表示，希望通用汽車公司與廣西及有關方面進一步加強合作，盡快組織落實上汽通用五菱發展規劃，加快推進系列中型轎車的研發，帶動廣西汽車工業產業結構優化升級。廣西將一如既往地對上汽通用五菱在廣西的發展給予大力支持。

　　不過就是這樣一個兩全齊美的方案，卻有人有不同意見。

　　“廣西區政府把五菱賤賣了，”上汽通用五菱的員工小洛對此頗有怨言。他的理由是，“五菱賣給通用是3億元，但2008年，這家企業的分紅就超過1個億。”據統計，2008年上汽通用五菱產量達65萬輛，銷售收入達215億元，國內市場占有率達65萬輛，居國內微車行業第一位。2009年1~6月，微車銷量突破50萬輛，較上年增長49.9%。

　　當然，賤賣還只是表象，更重要的是，這場交易最終將影響這家合資公司的關系。

　　通用的心思

　　——中國第二根據地

　　其實，通用汽車對五菱垂涎已久。

　　2007年，就有傳聞，通用將增持在上汽通用五菱的持股比例。彼時，2006年的業績，上汽通用五菱超過長安，搶奪了微車銷量頭把交椅。之后，通用汽車否認了該消息。

　　2008年，通用在華共實現銷量109.4561萬輛，同比增長6.1%，雪佛蘭品牌和五菱品牌是其銷量最大的增長點。雪佛蘭品牌共實現銷量199155輛，同比增長15.7%，而五菱品牌則以606499輛的銷量，取得17.4%的同比增長。

　　不僅如此，受到2009年“汽車下鄉”政策的利好影響，上汽通用五菱也將今年銷售目標上調了10%~30%，增至77萬~91萬輛之間，如果后半年市場繼續回暖，2009年，銷量可能超過百萬輛。

　　如果把廣西打造成另一個轎車制造基地，將有利于通用在中國獲得更大的利潤，更重要的是在上海之外，通用將有另一個轎車根據地。

　　新平衡建立

　　——上汽、通用新制衡關系

　　如果通用將小排量轎車項目放到廣西，對上汽集團來講也有利好。

　　對于上汽來說，他的確需要在上汽通用五菱放置轎車產品。2002年，上汽集團購買五菱的目的就是為了發展小型轎車(1.6升以下)，但后來陰錯陽差，4年時間，上汽和通用幫助五菱研發小型轎車，沒有一款能通過市場的考驗。雪佛蘭SPARK也在奇瑞QQ的打擊下，變得一蹶不振。

　　在全球金融危機爆發之后，小型車正大行其道。近期，中國上市的幾款小型車月銷售均達到3000~5000臺。而小型車市場競爭無外乎有兩點：品牌和價格。在上海，上汽成本再也無法降低，如果將通用凱越“變形”放到廣西，價格上一定會降低20%~30%，這應該是上汽和通用的共同利益所在。

　　不過，另外一點也不能忽略。一旦通用收購五菱股份成功，三方合作的制衡關系，就將變成上汽與通用之間的雙方博弈。一直以來，上汽都是左手大眾，右手通用，得以在兩個合資企業之中掌握著充分的話語權，沒有了五菱的牽制，通用會不會爭搶話語權？

　　坊間有一種說法，上汽要求得到的好處是，免費從廣西區政府得到五菱的牌子。至于通用一邊，上汽集團也在和通用商談收購通用在印度的工廠一事，他希望未來上汽通用五菱旗下產品能在該工廠生產，從而打開印度這個全球潛力第二大的汽車市場。

　　“有關五菱的談判，其實通用與上汽提前溝通過。與其他汽車集團不一樣，上汽一直牢牢掌握著合資公司的人事任免權，這一點，足以讓上汽在合資公司中保持強勢姿態。”上海一位證券分析師如是認為。“上汽持有50.1%的股比，是絕對控股，對這一點(話語權)，我們并不擔心。”上汽內部人士表現得十分自信。