車企中報季到來，盡管利潤一欄仍大多顯示為負數，但業界已將此看成是黎明前的黑暗。

　　在已公布中報的約10家上市車企中，目前僅一汽轎車、一汽富維凈利同比增長。眾多車企凈利潤同比仍然下降，其中金龍汽車降幅超過8成，但與一季度相比，各車企凈利潤降幅均呈現不同程度的收窄。

　　“很多車企(盈利)超預期，下半年情況應該會更好。”國信證券一位分析師對本報表示。

　　事實上，從中報披露的流通股東變化看，包括社保基金在內的眾多基金等機構投資者已紛紛扎堆搶進。

　　降幅收窄

　　8月25日，中國重汽公布今年中報，公司實現銷售收入109.45億元，同比下降15.6%，歸屬于母公司的凈利潤2.12億元，同比下降52.17%。

　　這并不是最差的業績表現。此前公布的金龍汽車中報顯示，上半年公司實現凈利同比下降82.79%。

　　在目前已公布中報的眾多上市車企中，僅一汽轎車和一汽富維等利潤同比增長，但幅度并不明顯，大多數車企凈利降幅仍然較大。

　　其中，江淮汽車還出現了“增收不增利”的情況。江淮汽車中報顯示，上半年實現營業收入93.24億元，同比增長1.89%，但實現凈利潤1.14億元，同比下降31.84%。

　　江淮汽車董秘王敏對此卻不擔心。“我們一季度虧7000萬，二季度盈利了2個億，總共差不多盈利1.2個億，還是非常不錯的。”他說。

　　江淮汽車中報表示，雖然公司上半年凈利潤有所下降，但與今年一季度相比已大幅扭虧為盈，盈利能力大幅提升，經營業績明顯好轉。

　　類似的情況正在全行業發生。據中國汽車工業協會統計顯示，上半年汽車工業重點企業(集團)累計實現利潤總額421.86億元，同比下降1.38%，但降幅各月呈逐漸縮小走勢，已比1至5月縮小了8.56個百分點。

　　今年上半年車市，用江淮汽車中報的描述是“發生了戲劇性變化”。在金融危機和國家相關刺激政策的雙重作用下，一季度僅銷售汽車267萬輛，二季度銷售汽車343萬輛，明顯好于一季度。

　　江淮汽車中報認為，我國汽車市場正逐漸回暖，在“汽車下鄉”、“以舊換新”和稅收優惠等政策刺激和經濟復蘇的雙重作用下，預計行業將進入新一輪的成長周期。

　　王敏表示，“公司董事會認為，今后幾年會是汽車、房地產升級消費的新高潮，這對于我們是一個機會。”

　　基金搶進

　　與王敏的樂觀情緒相呼應的是各證券分析機構的態度。

　　國信證券一位汽車分析師對本報表示，二季度車企盈利降幅收窄，普遍超出了預期，這主要是因為國家推出的多項刺激政策發揮了作用。如購置稅減免政策首先促進了1.6升排量汽車的銷量，在一季度就表現為“增量不增收”。在隨后的二季度，政策形成的市場效應帶動了1.6升以上排量汽車的銷售，幫助車企擴大了營業收入和盈利。

　　7月份的銷量數字也證明了他的說法。從7月份銷量看，排量在2.0-2.5升的轎車銷量同比增長35.12%。

　　王敏也認為，下半年的刺激政策將對江淮汽車的輕卡產生較大的促進作用，而其新推出的轎車項目則有望在年底盈利。

　　華泰證券一位分析師認為，二季度19家重點企業所有指標幾乎都“非常好”，主要原因是目前我國正處于“低通脹、高增長”的黃金時期，汽車行業正是這一時期的典型受益行業。

　　聯合證券也預計，至年底的未來4個月，乘用車消費將迎來新一輪高峰，而商用車的景氣度也處于回升通道中。

　　招商證券汽車分析師汪劉勝也認為，商用車業績在下半年應該有所恢復，但由于鋼材、石油等原材料價格上漲，下半年整體車市盡管可能仍然取得增長，但利潤可能不會高于二季度。

　　“二季度的情況比較特殊，一是政策推動，二是各種原材料價格比較低。”汪劉勝說。

　　盡管如此，在車企中報相繼出爐之后，多家證券分析機構紛紛維持對上市車企“增持”的建議。事實上，已經有相當多先知先覺的各路資金搶先扎堆車企。

　　據各車企中報披露，截至今年6月30日，大多數車企流通股前十大股東排名出現變化。眾多基金等機構投資者作為新進股東大舉殺入，其中不乏嗅覺靈敏的全國社保基金組合。

　　如東風汽車，截至今年6月30日，前十大流通股股東中有8個新進，大多為基金等機構投資者。

　　江淮汽車除公司前兩大股東江淮汽車集團和HALTON INVESTMENT.LTD.所持流通股未變外，有6家基金等機構投資者作為新進股東已經進駐。

　　“有人進就有人出，但從行業對比分析來看，汽車行業目前還是較有投資價值的。”汪劉勝說。