最近中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)指出，7月將成為汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，今年前7個(gè)月重點(diǎn)汽車企業(yè)的利潤將由負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長。國內(nèi)汽車消費(fèi)市場漸漸從小排量乘用車帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市。誰將成為中國汽車全面牛市的最大受益者？近日，在采訪多家汽車企業(yè)時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)有遠(yuǎn)見的汽車企

　　業(yè)早已提前調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快中高附加值產(chǎn)品的推出步伐。

　　隨著這類企業(yè)陣營的擴(kuò)大，今年7月、8月傳統(tǒng)淡季變成了中高級新車上市高峰期。或許這是企業(yè)的一種“抄底”行為，搶先出新車，搶先獲得市場籌碼。等到市場回暖時(shí)，這些新車已經(jīng)帶來了實(shí)實(shí)在在的銷量，也為企業(yè)帶來了足夠的利潤。

　　三大現(xiàn)象揭秘全面“牛市”

　　“7月是傳統(tǒng)淡季，但沒想到淡季不淡，這比今年3月中國汽車產(chǎn)銷突破百萬輛還令人興奮。”中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長兼秘書長董揚(yáng)興奮地表示，“7月，產(chǎn)銷分別完成110.96萬輛和108.56萬輛，同比分別增長52.15%和63.57%。這已經(jīng)是連續(xù)第5個(gè)月產(chǎn)銷量達(dá)到百萬輛水平。”其實(shí)，令董揚(yáng)興奮的并不是單月的表現(xiàn)，而是中國汽車市場出現(xiàn)的全面復(fù)蘇的苗頭。

　　在全球金融危機(jī)的背景下，2009年，中國汽車的牛市卻不期而至。諸多信號擺在我們眼前，無論是汽車行業(yè)整體數(shù)據(jù)，還是單家汽車企業(yè)的盈利情況，或是8月份率先公布年報(bào)的多家上市公司的盈利情況。

　　首先，從轎車整體銷售數(shù)據(jù)看，國內(nèi)轎車消費(fèi)正從結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市。來自中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份，排量1升至1.6升的轎車銷量為38萬輛，同比增長93%，仍為主流增長車型；但排量1.6升至2.5升的中高檔轎車明顯升溫，銷量為5.3047萬輛，同比增長39%。

　　其次，在對汽車消費(fèi)市場能否持續(xù)回升的擔(dān)心中，一度表現(xiàn)疲軟的SUV等大排量乘用車突然回升。中信證券研究所汽車分析師指出，“今年7月，SUV銷量為5.8萬輛，同比大增61%。其中針對企業(yè)需求的SUV增長了20%，銷量為1.76萬輛。”此外，商用車產(chǎn)銷量已連續(xù)4個(gè)月高于去年同期水平，增幅逐月走高；今年7月出現(xiàn)累計(jì)產(chǎn)銷量正增長。

　　第三，重點(diǎn)汽車企業(yè)的利潤出現(xiàn)了明顯回升。今年前6個(gè)月，重點(diǎn)汽車企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6384億元，同比增長1%；實(shí)現(xiàn)利潤總額422億元，同比下降1%，但降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前5個(gè)月。北汽集團(tuán)、長安汽車、吉利汽車、昌河汽車的營業(yè)收入同比增幅超過10%，上汽集團(tuán)、哈飛集團(tuán)、華晨汽車營業(yè)收入穩(wěn)步增長，東風(fēng)汽車營業(yè)收入從前5個(gè)月的負(fù)增長轉(zhuǎn)向正增長。盡管上汽集團(tuán)尚未公布上半年盈利情況，但東風(fēng)公司已經(jīng)迫不及待地宣布“銷售收入1072.6億元，同比增長7.95%。利潤同比增長10.57%，高于銷售增幅。”長安汽車也表示，“上半年凈利潤約為4.9億元至5.5億元，同比增長8.84%至22.17%。”

　　利潤回升的拐點(diǎn)出現(xiàn)在何時(shí)？上市公司的中期報(bào)表進(jìn)一步揭示了拐點(diǎn)就在二季度。華泰證券研究所分析師陳亮在一份研究報(bào)告中指出，“江淮汽車二季度營業(yè)收入達(dá)53.98億元，同比增長13%；毛利率上升到16%，為近兩年新高；營業(yè)利潤達(dá)1.54億元，同比增長41%；凈利潤為1.88億元，同比增長107%。這主要?dú)w功于江淮汽車主要利潤來源瑞風(fēng)MPV和輕卡二季度表現(xiàn)良好、轎車銷量規(guī)模上升。”中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)一步證實(shí)，第二季度重點(diǎn)汽車企業(yè)收入、利潤總額同比分別增長16%和43%。

　　調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 抓住下半年“牛市”

　　多家汽車集團(tuán)高層表示，下半年仍將延續(xù)增長勢頭，甚至增長之風(fēng)從銷量轉(zhuǎn)向利潤。市場反應(yīng)速度較快的企業(yè)已經(jīng)開始全面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出中高級轎車新品。國家發(fā)展改革委員會(huì)價(jià)格監(jiān)測中心負(fù)責(zé)人指出，銷售結(jié)構(gòu)的改善，導(dǎo)致乘用車平均價(jià)格上漲、小排量乘用車銷量占比回落。

　　據(jù)國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心監(jiān)測顯示,7 月份全國36個(gè)大中城市國產(chǎn)乘用車價(jià)格比6 月上漲0.46%,比2008 年同期下降2.76%。6 月份，1.6升及以下排量的乘用車銷量占比今年以來首次回落至69.22%。

　　記者獲悉，上汽集團(tuán)正在全面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高單一品牌的銷量，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。8月18日，上海大眾推出斯柯達(dá)中高端品牌Superb昊銳，就是其努力提高利潤率的重要一環(huán)。“Superb昊銳是斯柯達(dá)品牌最高端的車型，雖然此款車的推出晚于同級別其他品牌的汽車，但用B級車價(jià)格賣C級車，應(yīng)該會(huì)在利潤空間更大的中高檔車細(xì)分市場中后發(fā)制人。”上海大眾銷售與市場執(zhí)行經(jīng)理張海亮表示，“加上此前推出A級車明銳、A0級車晶銳，上海大眾斯柯達(dá)品牌在華布局初步完善。在中國車市最具消費(fèi)潛力和實(shí)力的A0、A、B級細(xì)分市場的整體話語權(quán)增強(qiáng)。 ”

　　安信汽車分析師孫木子指出，隨著上海大眾新產(chǎn)品向中高端延伸，新車型銷量比重的提升、規(guī)模效應(yīng)的提升，上海大眾將告別企業(yè)盈利和銷量增長不匹配的局面。上海大眾各款車型的銷量都居同級車前列，定位為緊湊型市場的POLO月銷量突破萬輛，中級車Lavida朗逸月銷量接近15000輛；“國民車”桑塔納系列6月銷量突破2萬輛。

　　上汽集團(tuán)高層也指出，“我們已經(jīng)從追求銷量增長轉(zhuǎn)向追求結(jié)構(gòu)性增長。無論是上海大眾、上海通用汽車，還是生產(chǎn)小車的上汽通用五菱，都在推出一些附加值較高的產(chǎn)品。2010年2月前，上海通用的中級車將徹底完成升級換代，進(jìn)一步降低對價(jià)格競爭的依賴。”

　　知情人士稱，產(chǎn)品線較全的上汽集團(tuán)等大型企業(yè)，已經(jīng)坐享了上半年的政策利好，如今一心想抓住下半年牛市升級的機(jī)遇。中高級轎車約占整體乘用車的30%左右，且相對利潤率較高。據(jù)了解，今年上半年，上汽集團(tuán)共銷售汽車122.55萬輛，同比增長29.3%。其中排量1.6升以下的乘用車同比增長17%，約占上海大眾總銷量的33%；約占通用汽車總量的62%。

　　在調(diào)查中，記者發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)和上汽集團(tuán)想法相同。據(jù)悉，今年9月，東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下合資公司東風(fēng)雪鐵龍將推出中級車凱旋2010款；而一汽集團(tuán)旗下的一汽轎車已經(jīng)嘗到甜頭，在新車奔騰B50、馬自達(dá)6睿翼拉動(dòng)下，7月銷量增至1.6萬輛，同比增長66%。中信證券研究所汽車分析師李春波指出，“預(yù)計(jì)下半年月均銷量將達(dá)1.8萬輛，銷量增速和盈利水平將顯著高于上半年。”

　　另據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，隨著更多新的中高級轎車上市，今年國內(nèi)中高級車數(shù)量將創(chuàng)下歷史新高，如Superb昊銳、新凱美瑞、邁騰DSG、馬自達(dá)6睿翼、新君威2.0T、新君越等超過20款主要競爭車型，將在這一市場展開血戰(zhàn)。

　　證券市場對眼下汽車業(yè)因轉(zhuǎn)型而引發(fā)的利潤提升寄予厚望。近日，法國巴黎銀行首次給予東風(fēng)汽車(0498HK)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)定為10.53港元。招商證券、中信證券則看好上海汽車、長安汽車等優(yōu)勢汽車集團(tuán)的發(fā)展。

　　在談到下半年原材料價(jià)格上漲的不利因素時(shí)，長城證券汽車分析師呂磊指出，“盡管近期鋼材價(jià)格大幅攀升，但我們預(yù)計(jì)2009年轎車企業(yè)盈利能力仍能顯著增長。因?yàn)槟壳皣�際和國內(nèi)對鋼材需求的緩慢增長不支持鋼價(jià)大規(guī)模上漲。在汽車銷量增長、產(chǎn)品均價(jià)平穩(wěn)、成本緩慢增長三要素作用下，汽車企業(yè)的盈利能力將繼續(xù)回升。”