收購內容縮水、國產化暫時擱置、發展資金短缺———

　　針對通用和四川騰中重工剛剛簽署的出售悍馬的最終協議，通用新任全球總裁韓德勝日前表示，這項交易應該可以得到中國政府批準。

　　根據雙方協議，在一個約定的過渡期內，悍馬將委托通用汽車為其組裝整車、提供關鍵部件以及商業服務；通用汽車旗下的兩家組裝廠的代工期將延續到2011年6月底，并可選擇將合同期延長一年至2012年6月底；此項交易預計會使3000個與悍馬在美國銷售和制造相關的工作職位得以保留。但是從協議內容可以看出，悍馬的國產將會因此暫時擱置。對此，韓德勝僅僅表示，通用仍會支持騰中對悍馬美國業務整合的計劃以及對車型的改進。

　　-苦衷之一：

　　收購內容嚴重“縮水”

　　此前，通用出售悍馬時的“叫價”是5億美元，但是最終雙方的協議價格卻僅僅是1.5億美元。同時，此前騰中重工表示對悍馬的收購將是“戰略性”的，而伴隨收購價格的縮水，其收購的內容也大幅減少，僅包括了品牌、商標、渠道和一些專利使用權，并沒有涉及到悍馬股權、生產線以及核心技術等。

　　“這甚至不能稱之為一個完整的收購，只是一個交易行為而已。”對此，業內人士分析認為，騰中或許是為了符合國家相關部門的申請和審批要求，而不得不采取的“曲線”方式，修改了其收購方案。此前，據稱騰中戰略性收購悍馬的方案申請，已通過四川省商務廳上報商務部，但因申請不符合規范而被退回。

　　-苦衷之二：

　　悍馬國產化暫時擱置

　　據悉，目前悍馬在美國有153家經銷商，美國以外的經銷商有231家。而此次收購，騰中所有的收購計劃都是針對美國市場的，包括新工廠的選址。對此，騰中方面表示，未來在國內是否設廠還不好判斷，這要取決于中國市場的需求情況。

　　騰中重工之前曾表示，其收購悍馬的最終想法是要將悍馬移植到國內生產，但是在雙方的最終協議中，并沒有體現出悍馬未來將會國產的計劃。對此，業內人士分析認為，騰中在近期并沒有悍馬的國產計劃，可能是因為如果在國內建廠，將會涉及到更多的審批環節，因此先期只能是實現在海外的收購和就地生產。“無論如何，這是目前國內車企在金融危機中‘抄底’拿到的惟一海外資產”。

　　-苦衷之三：

　　發展悍馬尚需數十億美元

　　對于通用此次出售的民用悍馬業務，業內的一致評價是“技術落后”。尤其是通用對于出售歐寶和悍馬的截然相反的兩種態度，不由得令人感到，悍馬是通用最想甩掉的“包袱”。來自通用汽車的銷售數字顯示，今年上半年，悍馬全球的銷量僅為1萬輛，同比下降達54%。

　　而作為一家中型企業，騰中重工能否為悍馬未來可能高達數十億美元的發展資金“埋單”，則成為業內最為擔心的問題。公開資料顯示，2005年注冊的四川騰中重工注冊資本為3億元人民幣，2008年銷售收入15億元人民幣，2008年納稅2000萬元人民幣；主要生產重型機械設備，包括路橋設備、建筑和能源設備，并涉足特種車輛生產領域。

　　對此，騰中方面則表現得頗為“信心滿滿”。騰中表示，看好悍馬的技術發展前景，尤其是包括混合動力等在內的節能與新能源汽車技術的應用；悍馬雖不是一個大眾產品，但是在中國等市場的銷售狀況還是不錯的。