車業拐點論又逼近 車企半年報卻全飄紅

　　剛剛過去的7月份，資本市場上汽車板塊迎來強勁的反彈行情，平均漲幅達到20%。甚至有人戲言，隨便買個汽車股就能夠賺15%以上。

　　紅火的中國車市是其背后的支撐點。2010年過半，雖然各車企的半年報尚未露面，但飄紅的業績早已令企業們按捺不住，早早地發出了中期業績預告。

　　和上半年火爆的汽車市場一樣，2010年車企半年報業績預告中，“增產又增收”幾乎成了定律。

　　其中，就上半年凈利潤一項指標，一汽夏利(8.85,-0.15,-1.67%)(000927)預計同比增長420%至470%、江淮汽車(9.41,-0.08,-0.84%)(600418)預計同比增長300%、星馬汽車(18.12,-0.45,-2.42%)(600375)預計同比增長400%至500%、長安汽車(10.26,-0.07,-0.68%)(000625)預計同比增長200%。

　　而對于下半年的走勢，各方人士雖觀點不一，但總體觀點仍是趨穩，全年汽車產銷突破1600萬輛不是問題。

　　與車市一樣熱鬧的是，下半年題材眾多，包括數個大集團的資產重組、排隊上市、節能環保優惠政策預期等。尤其，隨著工信部牽頭制定的《汽車與新能源汽車產業發展規劃》(2011～2020年)征求意見稿消息的傳出，綠色能源市場激情被迅速點燃，一個新的汽車新能源投資熱潮正在出現。

　　上半年！下半年？

　　今年上半年，中國汽車市場以驚人的速度增長，各車企的業績更可以用“感嘆號”來形容。

　　統計顯示，2010年上半年中國汽車市場總體上呈現“高開走穩”態勢，累計產銷量分別為847.22萬輛和718.53萬輛，較去年同期分別累計增長44.37%和30.45%。

　　其中，6月份汽車行業總體銷量達1，412，078輛，同比增長23.64%，環比下降1.83%。7月份，全國汽車總體銷量達到105.62萬輛，環比降低6.70%，同比增長17.18%。被眾多業內人士稱為“淡季不淡”，因為6、7月份是傳統的淡季，這樣的同比增長已經可喜。

　　和這樣的數據一樣，各車企業績均大幅增加，可以說是在2010年上半程交上了一份靚麗的答卷。

　　車企上市公司中，除上文提到的幾間汽車公司，其他車企中期業績預告同樣“靚麗”。其中，廣汽長豐(600991)業績預增公告顯示，預計2010年上半年實現歸屬于公司股東的凈利潤比上年同期(凈利潤為53904946.64元)增長150%以上；上海汽車(15.26,0.11,0.73%)(600104)則預計2010年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比凈增長300%以上，截至6月30日，公司整車銷量已突破177萬輛，同比增長超過 44%；東風汽車(5.26,-0.05,-0.94%)(600006)也預計凈利潤增長約200%。

　　在商用車板塊，中國重汽(22.60,-0.25,-1.09%)(000951)發布業績預告，預計上半年凈利潤約5.5億元，同比約增150%-160%。金龍汽車(7.80,0.00,0.00%)(600686)稱，因產品銷售量同比大幅增長，預計公司2010年1-6月實現的凈利潤與上年同期相比將增長150%以上。福田汽車(20.27,0.26,1.30%)(600166)預測中報業績增速在120%。增長幅度最少的宇通客車(18.65,0.62,3.44%)，預計凈利潤也要增長50%以上。

　　而在汽車零配件行業，前兩年由于原材料上漲原因業績一般的企業，也都在今年上半年受益于汽車市場的增長而“增收”明顯。其中，福耀玻璃(10.94,0.32,3.01%)(600660)預計凈利潤增長289%以上，萬向錢潮(11.70,-0.16,-1.35%)(000559)，預計凈利潤增長50%-70%。

　　不過，盡管上半年的成績單如此漂亮，但下半年汽車市場的走勢仍被打上了問號。

　　中國汽車技術研究中心近日發布的數據顯示，2010年上半年，與汽車銷量同樣大幅遞增的還有庫存量。統計顯示，中國汽車庫存量逐月遞增，庫存周期逐月延長，2010年上半年汽車庫存周期正由2月份的41天增長到6月份的55天，新增庫存128.7萬輛，行業形勢不容樂觀。

　　民族證券汽車分析師曹鶴分析，受購置稅優惠政策的邊際效應繼續遞減等因素影響，今年下半年車市將會回調，增長放緩，同比增長會較上半年降低。不過他也認為，“2010年年底購置稅減征、汽車下鄉、以舊換新等刺激政策是否退出的不確定性因素下，可能會促使消費者在下半年集中購車，年底迎來增長的小高峰�！保ㄍ跚秫P）