國際并購又見天寶 北京“大汽車”規劃漸顯

　　7月12日，北京太平洋世紀汽車系統有限公司（簡稱“PCM”）收購美國通用汽車旗的NEXTEER公司全球轉向與傳動業務簽約儀式在美國底特律通用汽車總部正式舉行。中國最大的汽車零部件海外并購案由此誕生。

　　PCM這間陌生公司的股東名單里，一個熟悉的名字——民營企業天寶國際集團（以下簡稱天寶）再度出現。此前，這家零部件企業，被媒體廣泛關注是因為“一悲一喜”兩件事。一是，在2009年初，因外匯合約巨虧，其曾迫使旗下香港上市公司北泰創業(02339，HK)走上臨時清盤道路，幾乎成為在金融危機中汽車零部件業倒下的第一大企業。另外一次則是在收購國際著名零配件公司德爾福部分資產并購案中，天寶以股東身份出現在并購主體公司京西重工里。此事曾被視作在經濟危機時最大一起抄底海外汽車零部件資產案。

　　本報獨家獲悉，最晚8月初，北泰創業(02339，HK)將正式復牌。借助兩次成功并購，原本被經濟危機拖累得回天乏力的天寶集團，意外成為經濟危機的真正受益者，將迎來重生。

　　而在天寶集團頻繁現身國際并購案背后，政府推手角色凸顯。隨著兩次并購案的誕生，北京市政府的“大汽車”產業規劃也浮出水面。

　　天寶重生

　　“最晚8月初，天寶旗下香港上市公司北泰創業將引入戰略重組方，正式復牌。”天寶集團投資發展部總監宣守招向本報透露，“目前，我們正在完善復牌計劃。”

　　據悉，在復牌計劃中，天寶將對戰略進行局部調整，由過去的出口為主，變為加大中國業務，目標是50%以上的份額。北泰中期報告曾顯示，2008至2009財年上半年，北泰的業務結構為美國占39%，加拿大占22%，歐洲占18%，而中國為21%。

　　“相信兩次配合政府的成功海外并購，無論在業務上還是影響力上，都將對北泰復牌有很大幫助。”宣守招說。

　　去年3月30日，北京京西重工有限公司(簡稱“京西重工”)在底特律與美國最大的零部件企業德爾福公司簽署協議，收購其全球汽車懸架和制動器的研發、生產系統。

　　收購方京西重工是當年3月3日為并購德爾福而成立的三方合資公司，其中首鋼集團占股51%，北京房山國有資產經營有限責任公司占股25%，天寶集團占股24%，公司董事長為首鋼總會計師方建一，總經理為天寶集團掌門人周天寶。

　　今年7月12日，PCM收購美國通用汽車NEXTEER全球轉向與傳動業務簽約儀式在美國底特律通用汽車總部正式舉行。

　　收購方PCM同樣是一間為收購成立的主體公司，由北京亦莊國際投資發展有限公司（以下簡稱亦莊國際）與天寶國際集團成立的合資公司。其中，亦莊國際是北京經濟開發區的全資國有企業，是北京市政府在開發區設立的投融資平臺，其在高端技術的重點戰略性投資方面發揮著積極重要的作用，股比至今尚未確定。

　　“股比尚未確定的原因是未來還將引入戰略投資者，屆時才會最后確定股比。能肯定的是，北京亦莊國際仍為控股方。”宣守招解釋。

　　如此一來，兩次并購中，天寶均以小股東身份出現。

　　一位接近兩次交易的人士透露，“兩次并購中，天寶集團幾乎沒有太多的現金投入。天寶本身就缺錢，否則北泰也不會走上臨時清盤之路，其提供更多的是多年國際業務中積累的豐富國際資源、敏銳嗅覺以及在收購過程中不可或缺的談判操作。”

　　該人士還分析，“無論股比多少，天寶都是其中的受益者，兩次在底盤系統方面國際先進公司的收購，無論是技術上，未來客戶資源上，甚至行業影響力上對其幫助重大。”

　　這種說法得到了PCM財務顧問公司莫里斯公司執行董事JustinMirro的贊同，“對亦莊國際和天寶集團來說，這是一次擁有一個具有百年歷史、千項專利、全球制造能力和近1100名工程師的世界一流、技術領先企業的絕好機會。”

　　實際上，在兩次名聲大噪的國際并購之前，天寶集團曾被稱為國內“零部件傳奇”企業。自1984年成立，天寶已經成為全球OEM客戶服務綜合汽車零部件供應商，有著20余年技術積累，在美國底特律和洛杉磯設立了中央技術研發中心。擁有多個車型平臺、完整的技術開發數據庫，已能夠承擔整車的造型設計工作，以及底盤和動力總成部分的設計和開發工作。

　　從1997年6月首次在安徽蚌埠批量投產開始，北泰僅用了7年時間就成為了中國汽車零部件的百強企業，并成功進入上海通用、克萊斯勒和北京奔馳的配套體系。

　　只是經濟危機的到來令以出口為主的天寶集團陷入了外匯合約巨虧的境地，并在2009年2月6日向香港特別行政區高等法院提出北泰創業的清盤呈請。

　　就在外界評價北泰成為中國汽車行業在金融危機中倒下的第一案時，天寶迅速完成了上述兩次轟動業界的國際并購。

　　“天寶對兩次并購對象已經研究了兩年的時間，由于資金緊張無法進行。在獲知北京市政府有借助經濟危機海外抄底，做大汽車業的想法后，天寶迅速與政府達成一致，聯手海外并購。”接近兩次交易的人士透露。

　　目前尚不清楚宣守招口中，北泰復牌的戰略重組方是誰，但結果是，民營企業通過與政府合作，實現了重生。

　　“北京坐莊”

　　“不排除北京市政府在天寶重組中扮演的重要角色。”業內人士猜測。

　　原因是，此前已經有消息傳出，京西重工將重組天寶集團。而京西重工中無論是房山區政府還是首鋼，北京市政府的角色明顯。甚至此番PCM中大股東亦莊國際，北京市政府的角色也很明顯。

　　其實，無論最終北京市政府在天寶中的角色如何，天寶得以重生的重要原因是踩對了北京市政府大力發展汽車業的步伐。

　　而這背后，是北京市政府“大汽車”規劃的戰略。

　　在國家《汽車產業調整和振興規劃》出臺的第一時間，北京市也同步制定了加快北京汽車產業發展的相關措施，其中包括新建高端零部件、高端汽車電子、汽車設計研發、專用車制造和零部件交易等五大汽車產業園區。

　　接近北京市政府人士透露，北京市政府已經制定了大的汽車產業發展目標。目標的重點是，抓住2008年以來全球經濟危機的機遇，通過國際并購，獲得國際先進的零配件技術、先進制造產業，以及全球高端客戶。通過將先進技術、產品、市場向中國市場平移，實現北京汽車產業跨越式發展。

　　在零配件方面，北京市工業促進局的相關官員透露，高端零部件園區將引進核心高端零部件項目，完善北京汽車產業鏈的高端環節。

　　亦莊開發區主任張伯旭亦證實，“北京市委市政府及開發區將全力支持實施國際項目并購，落實市委市政府‘京南’高端產業集群的發展戰略，優化經濟結構轉型，提升經濟持續發展能力，打造北京高新技術制造業，發展北京現代工業的戰略規劃。”

　　“上述兩次國際并購項目均是瞄準汽車核心技術的先進技術企業收購，是北京市發展零配件戰略的體現。”上述人士透露。

　　令人疑惑的是，北京市下屬北汽集團就有零配件平臺北京海納川汽車部件有限公司，政府沒有把項目留給“親生兒子”，反倒選擇聯合一間民營企業收購。

　　上述人士解釋，一方面，德爾福、通用NEXTEER是國際知名的零配件公司，收購與被收購方都希望其能保持獨立性，延續客戶、擴大市場，而不是隸屬于一個汽車集團。

　　另一方面，民營企業機制更為靈活，天寶擁有豐富的國際業務運作經驗和大批國際人才，無論是在前期收購還是在后期運作上，都能夠達到更好的效果。

　　亦莊國際及PCM董事長趙廣義也表示：“PCM的收購有利于實現雙方利益共贏。從NEXTEER的發展前景來看，新的擁有者帶來的不僅僅是資本的注入，同時也帶來了新的發展，這將使NEXTEER在產品技術和制造方面迎來全球的快速增長，特別是在中國市場的未來發展。”

　　僅以剛剛完成的通用NEXTEER并購為例，該并購將于第四季度完成交割，屆時PCM不僅擁有了通用NEXTEER全球最先進的轉向與傳動技術，更快速分享了其多年的產業經驗和寶貴的客戶資源，一舉成為了全球頂級的轉向與傳動系統供應商，為北京市汽車零部件產業進入高端國際市場奠定了堅實基礎，也將對中國汽車零部件工業發展產生極其深遠的影響。

　　首先，此次收購包含了其代表著世界前沿科技的“輪到輪”轉向系統，尤其在能效和電動轉向系統方面（EPS），并且擁有未來混合動力和純電動汽車都必須采用的最新一代電動助力轉向設計。

　　其次，此次并購還將帶來包括通用、福特、克萊斯勒、大眾、豐田等在內的全球超過50家高端客戶，2010年銷售收入預測超過20億美元，稅前利潤將超1.4億美元。

　　在整車方面，北京市政府的力度同樣巨大。“其中一個思路就是多點支撐發展整車，引入競爭機制。”上述消息人士透露。

　　一方面，北京市政府曾在去年大力支持北汽集團收購高端車品牌薩博汽車部分資產，發展北京自主品牌。

　　另一方面，在6月底，北京市政府正式與中國長安汽車集團簽訂了戰略合作協議，引長安50萬輛整車生產項目落戶北京房山，生產長安自主品牌轎車和新能源汽車。

　　種種跡象表明，一個北京“大汽車”戰略的雛形已經顯現。（經濟觀察報記者 王秋鳳）