“6.26會議”引波瀾 一汽整體上市預期加大

　　一汽集團不得不加快整體上市的速度了。

　　四年來，一汽要整體上市的消息頻傳，現在，一汽已經到了不得不加速的階段。按照2007年國資委圈定的30家整體上市的央企名單，一汽集團的名字赫然在列。根據國資委的計劃，這30家企業完成整體上市的時間應該在2010年以前。現在離這個最后時間點還有不足半年的時間。

　　6月26日，一汽集團以高度機密進行的主業改制會議舉行。雖然與媒體 “6月28日召開上市工作會議，一汽集團整體上市加速”的報道略存差異，但一汽集團整體上市加速的消息仍再度成為外界關注的熱點。

　　6.26會議

　　6月26日，一汽集團主業改制會議在長春一汽總部舉行。

　　此前幾年，一汽一直致力于國有企業改革，采取主輔分離。2008年徐建一擔任新一任的總經理后，同樣強調公司首要的努力方向就是調整產權，改制上市，并引進多種經濟成分。

　　今年初，一汽集團的公開資料顯示，一汽集團在主輔分離過程中，已經取得了突破性進展，分離出去的輔業包括一汽模具、一汽啟明、一汽東機工已經實現 “獨立經營，‘推墻入海’，在市場中多方突破，成為主業的堅強后盾”。

　　隨著輔業改制順利進行，此番一汽集團主業改制會議被看作是一汽集團整體上市的信號彈。業內人士分析，既然是主業改制會議，必然會涉及到企業戰略方向規劃等問題，其中作為一汽集團多年來重點的整體上市內容也必然會涉及。

　　而這種分析正與最近媒體報道的“會議對一汽集團的整體上市方案及上市規劃進行了細致的討論和工作安排”不謀而合。

　　記者致電一汽集團黨委書記趙方寬，其齊姓秘書謝絕了本報記者提出的采訪要求，只表示，“整體上市方案不清楚，上市時間不知道，只能說是按計劃推進。”

　　另一位一汽內部人士則表示，“現在整體上市在一汽集團是高度機密，多套方案齊頭并進”，但其拒絕透露更多內容。

　　相比往次回應 “一汽集團整體上市加速”傳言時堅決否認的態度，此番一汽集團的回應已相當緩和。

　　業內人士猜測，離上述提及的國資委給出30家央企整體上市時間底線不足半年，一汽整體上市進入倒計時階段的可能性很大。

　　實際上，自今年初開始，一汽集團整體上市加快的跡象就已經明顯。

　　2月底，有消息人士向本報透露，一汽集團整合整體上市的工作小組已經進駐一汽夏利，開始忙碌而緊張地進行各項整合細節工作，并且一汽夏利已于2月底簽約賣地，涉及合同金額8.9億元，加速處理非主業資產提上日程。

　　由于地方利益協調、復雜的股權關系等，天津一汽夏利一直被認為是一汽集團整體上市資產重組的“硬骨頭”。

　　對“硬骨頭”下手則進一步加重了一汽整體上市的預期。當時，消息人士曾向本報透露，“一汽夏利賣地肯定會得到批復，因為牽涉到整體上市的資產重組問題。”

　　另一個跡象是一汽“大自主”計劃取得實質性進展。在今年4月底舉行的北京車展上，一汽對外發布了全新品牌戰略及未來發展規劃，詳細梳理了自主品牌的構架，形成了紅旗、自主乘用車、商用車等明晰的品牌構架，天津一汽夏利被納入至自主乘用車品牌內。這被看作是一汽大自主框架的正式成型。

　　業內普遍認為，一汽集團整體上市最有可能的方案是以主業經營持續穩健、業績優良的一汽轎車為平臺，一汽夏利、一汽富維在處理非汽車類資產之后，以換股方式實現一汽集團的整體上市，毫無疑問，其中一汽轎車、一汽夏利為最重頭的“資產”，且均為整車生產業務（一汽富維為汽車配件業務）。

　　前不久曾傳出，一汽整體上市可能棄用一汽轎車平臺，但熟悉一汽的人士分析，對于一汽集團來說，整體上市時間緊、任務重，棄用一汽轎車這樣“主業經營持續穩健、業績優良”的平臺可能性不大。

　　民族證券汽車分析師曹鶴表示，目前盡管股市低迷，但在汽車消費向好以及廣汽等多家汽車企業整體上市在即的大環境下，一汽當前推動整體上市時機正好。

　　為何上市這么難

　　一汽是目前三大汽車集團中唯一沒有實現整體上市的公司，其他兩家上汽、東風均實現了整體上市，且上市后的汽車銷量增速均遠遠超過了一汽，而2009年新上位的“第四大汽車集團”長安汽車，也以高歌猛進的勢頭對其形成了“威脅”。

　　多位熟悉一汽集團的業內人士認為，有多重因素導致了一汽整體上市進程的裹足不前。

　　首先是一汽集團的主輔業改制問題。由于盤子巨大，一汽集團資產復雜，尤其輔業處理上。一汽集團前任總經理竺延風曾表示，“上市對國有企業來說，不是難事，但要處理存續資產的問題。”

　　竺曾形象比喻，“家里值錢的東西都拿出去上市了，那剩下的瓶瓶罐罐呢？一臺冰箱可以賣5000元，那么瓶瓶罐罐能賣50元，這些事情都必須安排好。”

　　另外，整體上市是一汽集團整合旗下資產、募集自主品牌發展資金的有效途徑。但因牽涉地方利益，上市方案制定艱難。

　　一汽集團下屬有四個上市公司，分別是一汽轎車股份有限公司(000800)、長春一汽富維汽車股份有限公司(600742)、天津一汽夏利汽車股份有限公司(000927)和一汽啟明信息技術股份有限公司(002232)。

　　一汽富維是零配件平臺，啟明信息則是一家專門從事汽車業IT產品及服務的高科技型企業。作為一汽整體上市平臺顯然并不合適。比較理想的是利用一汽轎車平臺，對一汽夏利吸收合并。

　　但一汽夏利和一汽轎車分別屬天津市和長春市管轄，對于天津來說，夏利已經成為當地支持性產業，將原本屬于天津市的上市公司資產裝進長春市的上市公司，無疑會影響地方政府的利益。而不納入一汽夏利資產，對于一汽集團的整體上市來說，少了夏利的銷量，尤其少了天津一汽豐田合資公司中豐田的大部分銷量、資產，市場吸引力大降。

　　去年一汽集團整體上市傳言塵囂其上時，就曾傳出因天津方面反對，致當時上市草案難以通過。

　　另一方面，在一汽“大自主”品牌規劃出爐前，一汽旗下各個自主品牌之間的關系復雜。紅旗品牌歸屬在一汽轎車和集團之間左右搖擺，天津一汽夏利則因上述提及的問題，難以完全劃歸一汽集團。并且，一汽轎車自主品牌乘用車一度發展緩慢，只在最近兩年才呈現出欣欣向榮的發展勢頭。

　　除此之外，還包括合資資產的評估等問題。作為盈利大戶，將合資企業納入上市公司已經成了大集團整體上市的共識。但上汽整體上市時的經驗就證明，說服合資企業外方并不是簡單的事情，當時就曾在德國大眾方面遭遇不少阻力。相比上汽，一汽更是有著德國大眾、日本豐田、日本馬自達等更多外方合作伙伴。

　　“這些只是外部能夠看到的”困難“，實際操作中的困難可能更多。”上述分析人士認為。

　　不過，通過近期一汽集團一系列舉動可以看出，上述提及的因素，已經多數有了實質性推進。

　　也因此，更多業內人士認為，在最后不到半年的期限中，一汽集團完成整體上市的可能性很大。（記者王秋鳳 楊小林）