中新網(wǎng)11月27日電 在亞洲，對股市連年下挫感到厭倦的散戶投資者正越來越被對沖基金展現(xiàn)的前景所吸引，對沖基金正在悄悄進(jìn)入投資主流。
華爾街日報稱，零售對沖基金有可能在亞洲風(fēng)行一時，此類基金有可能實現(xiàn)全球最佳的回報率，盡管它們也為投資者帶來了一種全新的高風(fēng)險。
據(jù)行業(yè)估算數(shù)字，對沖基金公司認(rèn)為亞洲市場擁有巨大的潛力。2001年，全球?qū)_基金的資產(chǎn)從1990年的450億美元飆升至6,000億美元。但亞洲投資者在這些資產(chǎn)中僅占300億美元左右。
“由于股市回報率非常糟糕，我們看到(投資者)對對沖基金的興趣越來越大。投資者再也不想看到基金表現(xiàn)雖然強于大盤，但依然虧損的情況，”HT Capital Management Ltd.的投資主管Ophelia Tong說。HT是一家小型對沖基金公司，管理著2,500萬美元的投資組合。
對于零售對沖基金投資者來說，香港是最新的市場。本周晚些時候，香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)將宣布已獲準(zhǔn)向非機(jī)構(gòu)投資者銷售的對沖基金的數(shù)量。
新加坡將在年底前公布零售對沖基金指導(dǎo)修正案，其中對沖基金的基金最低投資額將降至2萬新元(合1.13萬美元)，單一策略基金的最低投資額將降至10萬新元。亞太地區(qū)(特別是日本和澳大利亞)的富有投資者，可通過銀行或直接通過基金經(jīng)理，投資對沖基金已有多年。
小康但不富有的亞洲人是否已能恰當(dāng)?shù)卦u估對沖基金？與傳統(tǒng)基金經(jīng)理制定長期投資決策并進(jìn)而貫徹的做法不同，對沖基金經(jīng)理要有靈活性，能夠?qū)ν顿Y組合作出調(diào)整，以利用各種機(jī)會以及不同市場或資產(chǎn)之間的價差。也正是這種靈活性，使得基金經(jīng)理成了投資對沖基金時唯一的、也是最大的風(fēng)險。
有時，這也使投資對沖基金與投資單一，一只股票一樣充滿風(fēng)險。因此，如果共同基金將對沖基金作為其避險投資的替代選擇，可能會很糟糕。
“分析單一對沖基金的質(zhì)量是一個非常復(fù)雜和耗時的過程，絕非新投資者所能勝任，”寶源投資管理公司(Schroder Investment Management)旗下另類投資部門的副主管尼古拉斯.查爾墨斯(Nicholas Chalmers)說。在香港，寶源投資管理公司正在申請對沖基金的零售基金以及單一策略基金。
談及投資選擇，大部分顧問認(rèn)為，對沖基金的基金優(yōu)于單一策略基金。對沖基金的基金通常投資于30至50只對沖基金，相關(guān)投資組合的風(fēng)險通常比較均衡。花旗銀行理財部門CitiGold駐新加坡的地區(qū)投資主管馬利克.薩沃爾(Malik Sarwar)說，“投資對沖基金的基金可提供多元化選擇，降低損失風(fēng)險”。
對有足夠膽量投資于單一基金的投資者來說，一位顧問建議，堅持“多頭/空頭股票”策略。據(jù)Investec Asset Management Asia的董事總經(jīng)理史蒂沃特.阿爾德克羅夫特(Stewart Aldcroft)說，多頭/空頭策略是最受投資者歡迎的策略，因為它最易于理解：基金或是買進(jìn)股票，或是賣空股票。在賣空交易中，投資者借入證券，并期望將來以較低的價格買入同等數(shù)量的股票，藉此歸還原先所借的證券并獲得投資收益。
