基金：A股下半年延續震蕩格局 關注結構性機會

　　中新網6月28日電 在歐債危機的“外患”及國內調控、銀行融資的“內憂”壓力之下，A股已經連續震蕩數月。農行上市、多家上市銀行的再融資加大了市場對股市擴容壓力的擔憂，而與此同時，二季度以來32只新基金批量入市，合計募集規模超過533億元，目前還有信達澳銀、新華、信誠、銀河等公司的在發新基金不斷輸血股市。

　　下半年股市仍為震蕩格局 重點關注結構性機會

　　信達澳銀紅利回報基金的擬任基金經理曾國富表示，農行上市將主要對股市的流動性產生影響，如果上市銀行的再融資規模太大，也會給市場帶來擴容壓力，然而以上這些負面影響已經反映在市場的預期之中，農行上市及上市銀行再融資的穩步推進應該不會再對市場造成特別大的影響。

　　曾國富認為，下半年股市的首要影響因素仍是政策，如果房地產調控達到預期目標，就不太會出更嚴厲的緊縮政策，市場在三、四季度就有可能回升，當然2010年的經濟形勢較復雜，不排除出現反復，這樣政策也就具有一定的不確定性。曾國富指出，下半年股市應仍為震蕩格局，將重點關注結構性機會。

　　新基金半年內可靈活建倉 利于規避市場波動風險

　　針對下半年市場走勢，A股延續箱體震蕩格局仍是機構的主流觀點，相比有倉位要求的老基金，新基金在成立后半年內可靈活建倉，有利于規避市場波動的風險。

　　新基金的業績在很大程度上取決于基金經理的建倉策略，建倉節奏的快慢可使同期發行的基金業績首尾相差幾十個點，尤其在波動市中，基金經理的建倉能力更加面臨考驗。

　　據了解，由曾國富擔任基金經理的信達澳銀精華配置基金，在2008年震蕩下行的形勢下仍獲取了4%的正收益，當年其基金凈值增長率在全部混合型基金中排名第2。同樣由其管理的信達澳銀中小盤基金，今年一季度末的前五大重倉股均是中期業績大幅預增的股票，成為踩中預增股最精準的涉股基金。

　　曾國富指出，目前市場悲觀情緒較濃，A股也經歷了一輪大跌，市場已處于底部區域，中長期投資價值已經顯現，為正在發行的信達澳銀紅利回報基金提供了極好的建倉機會，他仍將堅持“絕對收益”的投資心態，在新基金建倉期努力尋找和抓住存在絕對收益的投資標的和投資機會，逐步積累投資收益。