農(nóng)行IPO受機(jī)構(gòu)投資者熱捧 認(rèn)購(gòu)已超700億股

　　A股定價(jià)中樞為2.7元，H股定價(jià)區(qū)間為2.88—3.48港元

　　農(nóng)行A股首次公開(kāi)發(fā)行初步詢價(jià)工作已于日前結(jié)束。據(jù)知情人士透露，至初步詢價(jià)結(jié)束時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)股數(shù)已超過(guò)700億股，網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)倍數(shù)接近16倍，大部分訂單的價(jià)格敏感性較低，詢價(jià)的價(jià)格普遍在1.6倍PB以上。

　　據(jù)了解，按照1.6倍PB計(jì)算，發(fā)行價(jià)將在2.7元左右。從A股機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，保險(xiǎn)公司與基金公司占據(jù)了詢價(jià)投資者的大部分份額。參照以往超大型IPO項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司、基金公司初步詢價(jià)申購(gòu)的數(shù)量占總量的70%以上。據(jù)了解，保險(xiǎn)公司、基金公司等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于農(nóng)行的投資亮點(diǎn)均表示認(rèn)可。

　　農(nóng)行此次采用A、H股同步發(fā)行。與以往不同，農(nóng)行A股和H股可以區(qū)別定價(jià)。根據(jù)農(nóng)行披露的《A股發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》，A股定價(jià)將經(jīng)歷兩個(gè)過(guò)程，一是根據(jù)初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間，二是在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)向配售對(duì)象累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。H股的發(fā)行通過(guò)預(yù)路演確定價(jià)格區(qū)間，再根據(jù)管理層路演和投資者的下單情況確定發(fā)行價(jià)格。

　　農(nóng)行此次發(fā)行過(guò)程中，將根據(jù)兩個(gè)市場(chǎng)的投資者反饋以及估值水平等情況，分別確定各自的價(jià)格區(qū)間，并最終確定發(fā)行價(jià)格。

　　昨日，農(nóng)行在香港舉行H股投資者大型午餐會(huì)。據(jù)消息人士透露，目前國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于農(nóng)行H股首日簿記下單非常踴躍。首日簿記尚未結(jié)束，農(nóng)行國(guó)際配售部分已獲得超過(guò)5倍的認(rèn)購(gòu)。

　　招股文件顯示，農(nóng)行H股定價(jià)區(qū)間為2.88港元至3.48港元，折合成PB約為1.55-1.79倍。H股發(fā)行價(jià)或高于A股。據(jù)悉，目前農(nóng)行已有11家已簽約投資者，包括卡塔爾投資局28億美元、科威特投資局8億美元、渣打銀行5億美元、荷蘭合作銀行2.5億美元，新加坡淡馬錫2億美元等。

　　在午餐會(huì)上，有投資者問(wèn)及農(nóng)行房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)以及人民幣匯改影響等問(wèn)題。農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波表示，農(nóng)行的房地產(chǎn)貸款總體處于風(fēng)險(xiǎn)可控的水平。他還表示，人民幣匯改政策使得人民幣升值預(yù)期更加清晰，對(duì)中資股和中資股的發(fā)行總體利好。“農(nóng)行的境外資產(chǎn)及外幣資產(chǎn)占比在四大行中最低，農(nóng)行對(duì)出口依賴度較高的客戶貸款在總貸款中占比僅為3.6%，風(fēng)險(xiǎn)完全可控。”項(xiàng)俊波說(shuō)。

　　據(jù)悉，農(nóng)行H股計(jì)劃將于6月30日至7月6日招股，7月6日定價(jià)，7月16日在港交所掛牌上市。（賈壯 孫媛）