當下股市，高懸著達摩克利斯之劍，那就是農(nóng)行上市。農(nóng)行發(fā)行定價到底幾何，則是農(nóng)行的懸念，也成為股市最大的懸念。關(guān)于農(nóng)行發(fā)行價，至少有三個大版本。

　　第一個版本出現(xiàn)在本月初，分析人士認為，農(nóng)行發(fā)行價或在2.5元左右。而且有媒體報道，這個價格“似乎已經(jīng)成為共識”。

　　6月9日農(nóng)行拿到A股IPO批文，第二個版本出現(xiàn)，有媒體報道發(fā)行價為1.905元，不過農(nóng)行斥之為“純屬胡說！”似乎出離憤怒。

　　昨天出現(xiàn)第三個版本。有媒體報道，承銷商中信證券、中金、銀河證券和國泰君安評估，均認為農(nóng)行A股股價超過3元，遠高于市場預(yù)期，中信證券給出的上限高達4.07元。

　　農(nóng)行發(fā)行價到底應(yīng)該是多少？最終結(jié)果不是哪個人說了算，而由農(nóng)行與配售方再三磋商而定。不過，分析人士的意見，能幫助我們加深理解。

　　“農(nóng)行IPO定價不低于3元”，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新昨日表示，就連凈資產(chǎn)為負數(shù)的超級垃圾股都不肯低于3元，甚至在5元或10元之上，那么，擁有龐大凈資產(chǎn)、并具有“準”國家信用的農(nóng)行，其發(fā)行價怎能低于那些一文不值的超級垃圾股呢？“否則，天理何在？天理難容！”

　　除了質(zhì)問，這位教授還給出了理性分析：農(nóng)行與其他三位“兄弟”有比價關(guān)系。目前，建行、工行、中行，股價依次大約遞減0.5元，可見中行比農(nóng)行充其量也只能高0.5元，所以，農(nóng)行定價大體可維持在3元之上。

　　在董登新眼里，農(nóng)行IPO定價的高低，將直接決定著建行、工行和中行的基本走勢。如果農(nóng)行定價過低，則必然拉低三大行的股價；如果農(nóng)行定價過高，則又存在上市首日破發(fā)的風(fēng)險。（畢竟）