2500點基金雖然唱多但減持仍是主流

　　從5月份的統計數據看，國內的產業資本19個月來首度出現月度凈增持，一些QFII也在大盤跌破2700點以后積極出擊。不過，公募基金卻是唱多做空，在紛紛拋出“筑底”言論的同時，在端午節前加速減倉。動作總是慢市場半拍的公募基金此次是否又再故態重萌？

　　6月伊始，A股市場在2500點上方止跌回穩，卻也依然未能沖破2600點的藩籬，不過，市場盤整中機構行為的微妙變化卻頗值得投資者玩味。

　　現象一：“筑底論”VS減倉

　　A股市場在2500點附近的止跌回穩，基金的“筑底”言論也多了起來。

　　“當前市場已經顯現出4大底部特征。”交銀施羅德主題優選基金擬任基金經理史偉分析指出，第一，今年股市調整前的股指就不算很高，在這種“半山腰式”的調整下，滬深300下跌幅度卻已達到24%之多，跌幅已經很深；第二，估值已經跌到15倍左右，動態市盈率已與2008年1664點的時候相差不多，估值對市場已有一定的支撐；第三，據觀察，目前機構跟個人投資者的倉位普遍都已經顯著性的降低，在一個倉位不高的情況下，進一步殺跌的動力應該不是特別強；最后，近期市場呈現出比較明顯的恐慌性拋盤。

　　招商基金則預計，二季度末，在地方政府融資平臺、歐洲債務危機以及房地產政策等更加明朗的情況下，A股充分消化地產政策造成的悲觀預期及中小盤股票估值風險后，或將出現見底反轉。

　　盡管在不斷拋出“筑底論”，但在實際操作中，基金仍持謹慎和觀望的心態。

　　渤海證券測算數據顯示，上周319只基金中42只主動加倉、277只主動減倉，減倉基金數量占比達87%。61家基金公司中9家加倉、52家減倉。其中海富通基金、大成基金、中海基金、富國基金等基金公司均大幅減倉，僅有新世紀基金、寶盈基金、長城基金等9家公司小幅加倉。

　　五大基金公司中，易方達基金、華夏基金、嘉實基金、南方基金減倉幅度較大，均在5%以上，博時基金減倉幅度較小，但其旗下基金整體倉位已約為60%。

　　德圣基金研究中心測算數據同樣顯示，上周192只基金主動減倉幅度在2%以上，但僅有22只基金主動加倉幅度超過2%以上。