偷雞不成反蝕把米，這句話用在停牌前制造通化金馬(000766)、ST寶利來(000008)暴漲的主力身上，恐怕再合適不過。因近期上市公司重組案頻頻告吹，讓一些內幕交易疑案參與者損失不小。

　　主力資金 偷雞不成反蝕米

　　繼通化金馬復牌暴跌，讓“重組關門前搶錢”的交易者吞下黃連之后，ST寶利來又步其后塵，加入到這一陣營中來。

　　6月11日，ST寶利來發布公告中止重大事項，股票復牌當日便直接被封上了跌停板，致使此前介入的資金全部被套。而分析人士認為，根據以往經驗，ST寶利來后面很可能還會連續暴跌。ST寶利來于5月16日發布重大事項停牌公告前，股票頻封漲停，逆市暴漲12%，而同樣的情況在2009年12月底的時候也曾上演過，當時ST寶利來也因重大事項停牌前五個交易日內，股價四上漲停板。

　　就在ST寶利來復牌前不久，同樣因涉嫌內幕交易鬧得沸沸揚揚的通化金馬宣布重大重組事項告吹，停牌前也是一路暴漲的通化金馬復牌后放量暴跌，股價從停牌前的8.23元一度跌至6.93元。

　　重組告吹，復牌后股價暴跌，這對于停牌前炒作ST寶利來的桂系資金和炒作通化金馬的通化本地資金來說，無疑損失慘重。公開資料顯示，前者停牌前，四家南寧的營業部共計買入ST寶利來1854.66萬元；而后者停牌前，三家通化本地營業部更是突擊搶籌2533.02萬元。

　　內幕交易 監管形勢很嚴峻

　　在一些業內人士看來，今年內幕交易的監管形勢恐顯得有些嚴峻。

　　近期，內幕交易疑似案例頻繁發生，ST寶利來、*ST海鳥、通化金馬、中山公用、東方鋯業、冀東水泥等多家上市公司紛紛卷入內幕交易的丑聞中來。其中，前五家公司均是重大事項停牌前股價連續暴漲，而冀東水泥則是曝出重大事項前大股東賣股的傳聞。

　　“從上述內幕交易疑似案例的情況來看，這些疑案問題大都出在重大資產重組泄密環節上。”大同證券分析師李學穎指出，對于監管層來說，今年對內幕交易的監管可能是一個重大的考驗，因為一方面央企不斷并購整合、集團公司打包上市；另一方面，宏觀產業結構調整、ST類公司保殼摘帽等等，這些概念都會制造出大量的重組案例，而根據此前查處的情況，重組題材又從來都是內幕交易的溫床。因此，對于監管層來說，在今年的重組大潮中，如何有效防范和打擊內幕交易，是個很大的壓力。

　　據同花順金融數據終端統計結果，截至6月11日，滬深兩市共有55家上市公司處在停牌狀態，其中有24家公司停牌系因重大事項。

　　頻繁通報 監管層意在嚴管

　　從中山市市長李啟紅因利用內幕消息操縱中山公用非法獲利被“雙規”以來，證監會便開始對近期越發猖狂的內幕交易疑似案例釋放出明顯的嚴管信號。

　　6月8日，證監會通報了最近的內幕交易立案情況，僅僅今年，證監會就調查內幕交易案件51起，占今年新增案件近60%。6月11日，證監會再次通報了通威股份總經理管亞偉、陜煤集團總經理高仰才涉嫌內幕交易等多起證券犯罪案件的行政調查及移送情況，同時還公告了東盛科技違規信息披露和光明家具董事長馬中文等人內幕交易行為的行政處罰決定。

　　李學穎認為，證監會接連通報與內幕交易相關的案例情況，此舉明顯有敲山震虎之意，是對內幕交易不法分子的變相警告，同時也釋放出了嚴管的信號。

　　“內幕交易違法成本太低，必須得給他們足夠的壓力才行。”在李學穎看來，打擊內幕交易，監管層應該再狠一點。(記者 況玉清)