后市行情依然難言樂觀

　　航空證券陳少丹

　　本周大盤低位運行，盡管周三放量大陽線大大延緩了短期的快速下跌勢頭，但并沒有給市場帶來太多的驚喜。連續的縮量整理，顯示市場的做多動力有限。從周K線上看，本周的縮量小陽線仍受5周均線壓制，后市依然難以樂觀。

　　以銀行、地產為代表的權重股依然是市場的風向標。權重板塊在上周三曇花一現后又歸于沉寂，說明周期性行業景氣度回升并不明顯，相關板塊難有太大的市場機會。同時，機構資金借機流出，顯示其對于周期性行業的未來形勢依然看淡，后市行情將變得更加撲朔迷離。

　　歐洲主權債務危機暴發引發了對全球經濟復蘇步伐放緩的擔憂，國內經濟形勢也面臨流動性回歸、通脹以及人民幣升值等壓力，經濟二次探底的風險并沒有完全消除。宏觀經濟身處內憂外患，使復蘇的進程充滿復雜性與不確定性。目前來看，房地產調控政策尚處于落實階段，成效仍不明顯，房價縮量滯漲的現狀說明仍需加大落實力度，與房地產相關的銀行、鋼鐵等許多的產業可能受到較大的負面影響。

　　從二級市場來看，在宏觀經濟不明朗的背景下，各路資金心態謹慎導致市場持續縮量。在缺乏增量資金參與的情況下，市場始終難以形成有效的向上突破行情。在熱點方面，與大盤股疲弱形成鮮明對照的是小盤股持續活躍，權重股與小盤股形成冰火兩重天的格局。市場形成了以小盤股為主的局部熱點，但這在很大程度上維系了市場人氣。

　　短期來看，市場對于2500點仍存在分歧，多空雙方在反復爭奪之后將進行方向性選擇。如果成交量未能有效放大，大盤即使反彈高度也將十分有限。因此，總體來看，目前大盤中短期趨勢仍未走好，市場的系統性機會仍不明顯。

　　下周走勢看平

　　中期趨勢看平

　　下周區間 2540-2600點

　　估值優勢或助大盤股走強

　　西南證券張剛

　　本周大盤呈現探底回升走勢，周初兩度下探2491點獲得支撐，周三在金融股的引領下出現大幅反彈。雖然大盤股階段性走強，但整體交投仍顯得清淡。因為在端午節假期前，投資者顧慮假期間外圍股市波動，心態相對謹慎。

　　歐洲理事會常任主席范龍佩10日說，如果歐盟已出臺的7500億歐元歐洲穩定機制仍不足以應對債務危機的話，歐盟國家將會進一步擴大救助規模。此表態促成歐美股市大漲，也有助于激勵A股投資者的入市積極性。

　　本周周K線收出中陽線，上漲0.64%，尚未完全收復上周的失地，但明確了2500點整數關口支撐的有效性。周K線仍處于5周均線壓力之下，周均線系統處于空頭排列狀態，維持中長期弱勢格局。從日K線看，周五大盤收出帶上影線的丁字星，處于短期均線支撐之上，但受到20日均線壓力。均線系統維持空頭排列，但短期均線平緩，短期處于盤整走勢。不過，隨著上半年行將結束，市場將圍繞半年報預期展開炒作，大盤藍籌股有望依仗低估值優勢而逐步走強。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看空

　　下周區間 2550-2600點

　　低位徘徊再尋支撐

　　華安證券張廣宏

　　本周市場最低下探至2491點，周三沖高拉出近70點中陽，周四周五震蕩徘徊并伴隨量能急速回落，全周微漲16點。本周創業板漲幅居前，電信、信息技術、農業和食品飲料等行業表現不俗。

　　本周市場走勢被消息面主導跡象異常明顯，周一在住建部等三部門出臺房貸二套房認定標準的利空消息打擊下，跳空低開45點，全天低位震蕩收出陽十字，周二再次收出陽十字星，反映市場的猶豫和不知所措。周三大盤急速放量上升后，隨著朦朧利好預期退去和周四住建部全國調研房價、摸底國十條調控效果的消息出臺，市場心態再度趨于謹慎，周五指數回落，成交量繼續萎縮。

　　從技術上看，本周市場雖然在低位區間運行，但并沒有收斂跡象，反映市場在短期仍有探底的可能。同時，由于市場量能萎縮，下周短短兩個交易日市場可能也不會有太大起色。另外，美國再次施壓人民幣匯率問題，使市場對節日期間人民幣匯率是否回歸彈性存在較大擔憂，也可能對市場形成一定的制約。

　　下周走勢看空

　　中期趨勢看多

　　下周區間 2490-2620點