5月數據增加本幣升值壓力

　　周五宏觀經濟數據如期而至，其中最值得關注的是“5月出口同比增長48.5%”。這則數據應該如何解讀？一起來看“出口增長近50%”與“人民幣升值壓力”間的關系。海關總署近日公布的5月進出口數據顯示，出口增速和順差余額均超市場預期。市場由此預期，這在某種程度上可能增加人民幣升值的壓力。數據顯示，5月出口同比增長48.5%，較上月強勁上行18個百分點，創2007年3月以來新高，增幅大大高于市場平均30%左右的預期；進口同比增長48.3%，較上月增速放緩1.4個百分點；順差195.3億美元，較上月大幅回升，亦大大超出市場預測的百億美元以內水平，為近7個月來的最高順差。

　　是加息還是上調準備金率

　　對于周五公布的CPI數據的解讀，國泰君安首席經濟學家李迅雷的觀點是“年內不可能加息”。同時，央行11日公布的最新數據顯示，5月中國新增人民幣貸款6394億元，較4月回落逾千億元，此間專家稱，事實上從4月起，市場已出現信貸需求減弱的跡象。多數市場人士亦預計，后期央行繼續提高存款準備金率的概率增加，而加息或再延后。最新經濟運行數據顯示，通脹壓力已現緩解趨勢。中行行長李禮輝近期亦表示，未來不排除有1~3次提高存款準備金率的可能，央行可能放緩提高利率。

　　中石油或有天大題材

　　端午長假期間，中國石油會冒出什么題材嗎？關于渣打的這個遐想，已經被媒體廣泛傳播，中國石油能不動心嗎？這可能會是A股節后開盤的第一大熱門題材。在BP泄漏事故后，全球石油巨頭們像精神抖擻的禿鷲，隨時準備瓜分BP無奈卸去的資產，其中也包括中國三大石油公司。

　　6月9日，BP美股股價暴跌近16%，至14年來的最低點。至此，BP股價已損失近半，市值蒸發820億美元左右。BP是否會被收購？這正在由一個狂野的猜想演變為讓競爭對手們蠢蠢欲動的可能。 6月10日，渣打銀行發布了一份極其吸引人眼球的報告，探討中石油收購BP的可能性和可行性。

　　報告認為，BP和中石油在業務結構上沒有重疊，若收購成功，中石油將能以每桶油當量不到7美元的價格買到BP總量高達180億桶的石油儲備，這在當前油價持續高漲的背景下將是十分劃算的買賣，中石油將從一家低成長性的公司變為全球石油巨擘，大幅提高盈利能力；而另一方面，中石油出手收購，也給BP股東一個全身而退的機會。不過報告也指出，收購存在各種風險，包括賠償責任風險和審批風險。黃碩