排名戰(zhàn)狼煙再起：王亞偉攜“雙保險”反攻(3)

　　三至十名劇烈波動

　　從第三名開始，前十名的后半段區(qū)域業(yè)績相差極小。目前，這一區(qū)域也是各個基金排名變動最劇烈的區(qū)域，幾乎每天都會發(fā)生變化。譬如，截至11月30日，銀河行業(yè)優(yōu)選基金還排在整個基金行業(yè)的第二位，3個交易日后，它就被華夏系兩只基金反超，并被華夏策略甩開了5個百分點。在11月底排在第四位的東吳雙動力基金在12月的前3個交易日的收益更是-3.08%，滑落至業(yè)績第十位。

　　值得注意的是，這一區(qū)域也是黑馬基金輩出的區(qū)域。與華夏大盤、華夏策略以及華商盛世成長和嘉實增長等基金規(guī)模均在50億元以上不同，這些小基金公司的基金多數(shù)規(guī)模較小，比如業(yè)績排在第七位的天冶創(chuàng)新先鋒基金的份額僅有1.697億份，總的資產(chǎn)凈值僅2.63億元。

　　“中小公司憑借規(guī)模相對較小、反應(yīng)迅速，抓住幾只牛股就能提升業(yè)績。”一位基金分析人士指出，“但是，牛股下跌的速度往往也很猛，一旦某只股票表現(xiàn)改變，基金的凈值損失也同樣嚴(yán)重。”

　　從以往的數(shù)據(jù)來看，這些小型基金業(yè)績波動較為劇烈的情況也十分明顯。譬如，在11月期間，多只10月底排名靠前的基金，11月結(jié)束后已經(jīng)跌出了前十名，甚至前20名。它們中多數(shù)為規(guī)模較小的基金。

　　又比如，雖然東吳雙動力基金的規(guī)模約為50億元，但其在3個交易日下跌超過3個百分點的情況已屢次出現(xiàn)。翻開其月度、季度和年度的凈值走勢圖，曲線的上下波動程度不亞于今年的市場。僅11月17日至29日期間，其凈值波動就接近10個百分點。

　　值得慶幸的是，這些小型基金在劇烈波動的情況下，在2010年表現(xiàn)為整體向上，但從長期來看，其凈值表現(xiàn)并不如一些業(yè)績穩(wěn)定，但沒有排進前十名的基金優(yōu)異。還是以東吳雙動力基金為例，雖然其在今年以來的收益率較佳，但自上市以來算起，該基金在同類基金中的收益率約排在1/3的位置，在今年以前的收益率約在1/2，另一只排在第九位的東吳進取基金，上市以來到去年年底的收益率更是排在同類基金的后1/3。

　　“雖然一年的時間，對于考察基金經(jīng)理的管理水平和基金的表現(xiàn)已有一定的價值。但從長期看來，中國市場的牛市、熊市、震蕩市等市場態(tài)勢差異極大，一年的時間并不能真正反映基金的情況。”上述基金分析人士指出，基金的業(yè)績評價以一年為期是否合理，在業(yè)內(nèi)還存在爭議。(賈華斐）