年線爭(zhēng)奪戰(zhàn)能否打贏 一看權(quán)重股 二看成交量

　　上周五大盤(pán)再次跌到年線(2882點(diǎn)一帶)下方，作為市場(chǎng)最為關(guān)注的“牛熊分界線”，指數(shù)能否重新站到該關(guān)口上方，關(guān)系著市場(chǎng)未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)行方向。而今日市場(chǎng)能否有收復(fù)年線的底氣，分析人士認(rèn)為一要看權(quán)重股走勢(shì)；另外還要看成交量能否有效放大。

　　金融等權(quán)重股有企穩(wěn)跡象

　　權(quán)重股由于市值較大，向來(lái)是機(jī)構(gòu)等大資金重點(diǎn)駐扎的場(chǎng)所，而權(quán)重股的走勢(shì)也在一定程度上體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的看法。從上周三起，金融等權(quán)重股已經(jīng)有逐步企穩(wěn)的跡象。上周三券商股平均上漲超過(guò)4%，銀行、保險(xiǎn)類(lèi)個(gè)股多數(shù)上漲超過(guò)2%；到上周四，中國(guó)石油中國(guó)石化再度發(fā)力，促成指數(shù)站上年線關(guān)口，可惜到周五個(gè)股的普跌又讓指數(shù)失守年線關(guān)口，不過(guò)值得關(guān)注的是周五下跌中權(quán)重股跌幅不大，同時(shí)下跌中賣(mài)單也明顯減少，持有銀行等權(quán)重股的投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者出現(xiàn)了惜售心態(tài)。

　　中原證券研究報(bào)告認(rèn)為權(quán)重股的合理估值封殺了板塊大幅下跌的空間，目前多數(shù)銀行股的動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍。上周銀行、券商等個(gè)股逐漸走穩(wěn)的態(tài)勢(shì)也表明其低估值逐步得到了資金的認(rèn)可。另外，權(quán)重股的低估值拉低了整個(gè)市場(chǎng)的估值水平，過(guò)去五年A股的平均市盈率、平均市凈率分別為24.8倍、3.4倍，較當(dāng)前的估值水平分別高出21%、19%。

　　湘財(cái)證券徐廣福建議投資者今日密切留意權(quán)重股中的金融板塊和石油石化的市場(chǎng)表現(xiàn)。如果該兩大板塊出現(xiàn)止跌回升格局，表明機(jī)構(gòu)投資者有加倉(cāng)舉動(dòng)，收復(fù)年線的希望很大，投資者可積極入市操作。如果走勢(shì)相對(duì)比較疲弱，則只能以小倉(cāng)位資金參與博弈。

　　成交量短期難明顯放大

　　如果說(shuō)權(quán)重股的走勢(shì)代表了主力機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度，那么成交量則能反映出市場(chǎng)整體的心態(tài)樂(lè)觀與否。上周五由于投資者擔(dān)心周末出利空消息，市場(chǎng)成交量明顯縮減，滬市單邊成交不足1500億元，交投熱情明顯縮減。

　　“上周五縮量是擔(dān)心周末出利空，如果周一市場(chǎng)依然縮量，就表明投資者整體心態(tài)偏空。”國(guó)都證券鄧厚林認(rèn)為，“如果出現(xiàn)持續(xù)縮量的情況，要指望今日大盤(pán)收復(fù)年線很難。”世基投資羅燕蘋(píng)等分析人士認(rèn)為在周末并沒(méi)有明顯利空的情況下，今日大盤(pán)有可能會(huì)小幅放量，盤(pán)中收復(fù)年線。不過(guò)在年底資金面整體偏緊的情況下，要期待大幅放量并不現(xiàn)實(shí)，年線之戰(zhàn)時(shí)間會(huì)延長(zhǎng)。

　　對(duì)于目前日漸縮減的成交量，申銀萬(wàn)國(guó)桂浩明認(rèn)為是因?yàn)楝F(xiàn)在各種不確定因素還比較多。另外近期市場(chǎng)熱點(diǎn)也比較散亂，缺乏穩(wěn)定而明確的投資主題，在這種情況下，資金參與積極性自然不高。行情趨勢(shì)的明確可能要等中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)一些敏感問(wèn)題作出回答以后。在這期間，成交量也可能會(huì)有進(jìn)一步的減少。九鼎德盛肖玉航建議在量能無(wú)明顯改觀的情況下，即使指數(shù)今日站上了年線，穩(wěn)健投資者依然可采取低倉(cāng)位觀望策略。(李龍俊)