11月中小板大宗交易折價(jià)率超主板

　　前日工商銀行大宗交易以大幅溢價(jià)成交，表明市場對(duì)于估值處于相對(duì)低位的銀行權(quán)重股前景并不悲觀。與此形成對(duì)照的是，11月以來中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的大宗交易整體折價(jià)率卻高達(dá)7.50%，明顯高于同期主板股票3.34%的折價(jià)水平。分析人士認(rèn)為，從以上情況來看，在中小盤股估值普遍高企的局面下，其大宗交易的賣方似乎有急于出手的嫌疑。

　　工商銀行驚現(xiàn)溢價(jià)成交

　　11月以來，主板股票大宗交易累計(jì)成交267筆，中小盤股(包括中小板和創(chuàng)業(yè)板股票，下同)累計(jì)成交251筆，基本平分秋色。另外，11月以來主板股票與中小盤股大宗交易成交額分別為149.40億元和64.50億元，呈現(xiàn)“七三開”格局。

　　就具體股票來看，截至11月24日，11月以來海螺水泥大宗交易累計(jì)成交44筆，成為當(dāng)月交易最為頻繁的股票。盡管海螺水泥交易頻繁，但該股11月以來的累計(jì)成交額僅為1.95億元，未能摘得當(dāng)月大宗交易成交冠軍頭銜。與海螺水泥不同的是，11月以來工商銀行僅有1筆大宗交易，累計(jì)成交量高達(dá)4.31億股，累計(jì)成交額高達(dá)20.52億元，輕松將11月以來大宗交易成交額的桂冠收入囊中。

　　令人驚訝的是，盡管工行該筆大宗交易成交金額巨大，但卻并未出現(xiàn)折價(jià)成交，反而出現(xiàn)大幅溢價(jià)。據(jù)交易所披露的信息顯示，工行該筆大宗交易發(fā)生于11月24日，當(dāng)日因配股停牌的工商銀行復(fù)牌后出現(xiàn)跌停，在此背景下，工行巨額大宗交易依然能夠出現(xiàn)高溢價(jià)，實(shí)在出乎市場預(yù)料。分析人士指出，從工商銀行巨額大宗交易高溢價(jià)成交的情況來看，當(dāng)前市場對(duì)于估值處于相對(duì)低位的銀行權(quán)重股前景似乎并不悲觀。

　　與工商銀行的大幅溢價(jià)成交相比，部分股票則充分感受到了折價(jià)成交的壓力。例如，中國寶安于11月1日、云南城投于11月18日、圣農(nóng)發(fā)展于11月5日分別出現(xiàn)1筆大宗交易，其成交折價(jià)率悉數(shù)超過18%。

　　分析人士指出，從同屬于房地產(chǎn)行業(yè)的中國寶安和云南城投被瘋狂甩賣來看，當(dāng)前市場對(duì)于地產(chǎn)股的前景似乎仍有隱憂。而就屬于中小盤股的圣農(nóng)發(fā)展被大幅折價(jià)拋售而言，在中小盤股估值普遍高企的局面下，其大宗交易賣方便有急于出手的跡象。事實(shí)上，11月以來，中小板和創(chuàng)業(yè)板的大宗交易折價(jià)率高達(dá)7.50%，明顯高于同期主板股票3.34%的折價(jià)水平，這進(jìn)一步印證了以上分析人士的觀點(diǎn)。

　　大宗交易信息或有助趨勢判斷

　　總體來看，今年以來各月份大宗交易成交額，明顯呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)的走勢。今年1月份的大宗交易成交額為47.28億元，在此后的幾個(gè)月里，各月的大宗交易成交額出現(xiàn)較大的波動(dòng)，但整體呈現(xiàn)震蕩向下趨勢。月份成交額低點(diǎn)出現(xiàn)在今年5月，該月成交額僅為區(qū)區(qū)20.47億元，一舉跌入冰點(diǎn)。

　　進(jìn)入6月份后，大宗交易又開始了破冰之旅，并進(jìn)入持續(xù)上行通道。11月以來大宗交易出現(xiàn)亢奮狀態(tài)，截至11月24日，11月以來大宗交易合計(jì)成交518筆，合計(jì)成交額高達(dá)213.91億元，一舉創(chuàng)出月度新高。

　　值得注意的是，今年以來上證綜指大致呈現(xiàn)V型走勢，其低點(diǎn)出現(xiàn)在7月2日。無獨(dú)有偶，今年各月大宗交易成交額也呈現(xiàn)V型走勢，與大盤的走勢形成呼應(yīng)。不過，兩者的低點(diǎn)卻并不吻合，大宗交易的月度低點(diǎn)出現(xiàn)在今年5月。由此來看，大宗交易的月度低點(diǎn)要明顯領(lǐng)先于大盤的年內(nèi)調(diào)整低點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，從這個(gè)意義上看，大宗交易成交額的變化，對(duì)大盤走勢的判斷，似乎具有一定的指導(dǎo)意義。(孫見友)