“中間力量”崛起 攪動券商理財榜

圖片來源：證劵時報

　  時近歲末，券商集合理財即將交出2010年成績單。中型券商集合理財業(yè)務(wù)紛紛崛起，攪動年終排行榜。

　　比肩第一梯隊

　　2008年底，華泰、招商、中信、光大和中金占據(jù)前五名的位置，當(dāng)時集合理財市場尚小，只有40只產(chǎn)品，總規(guī)模不足400億元。2009年底，經(jīng)過一年的擴容，券商集合理財總規(guī)模翻了1倍，達(dá)到920億元，而榜單排名變化不大，華泰、中信、光大、國信和招商五家大型券商仍然把持前五名。

　　2010年還剩最后一個月，集合理財規(guī)模第一梯隊的排名已悄然生變。一些大型券商集合理財規(guī)模下滑，而東方證券管理公司、長江證券和東海證券等中型券商集合理財高歌猛進(jìn)，已呈超越之勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)11月22日的凈值計算，東方、東海集合理財總規(guī)模已經(jīng)進(jìn)入前五名。

　　另據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，按11月22日的數(shù)值計算，規(guī)模排名前三位的仍然是幾家大券商，依次為：中信、國泰君安和光大。不過，東方證券旗下的11只產(chǎn)品中有3只位于今年收益排行的前十名（以11月22日的凈值為準(zhǔn)），總規(guī)模暫時躍居第四；東海證券總規(guī)模超過77億元，超越華泰、招商，暫時躍居第五名；長江證券2008年時僅有1只產(chǎn)品，2009年以來，以每年新發(fā)4只產(chǎn)品的速度占領(lǐng)市場，目前擁有9只產(chǎn)品，規(guī)模也相當(dāng)可觀。這股“中間力量”成長，讓2010集合理財年終排行榜更加值得期待。

　　人員流動影響理財業(yè)績

　　對于某些大型券商集合理財業(yè)績的起伏，業(yè)內(nèi)人士分析，除了投資策略的因素，和投資經(jīng)理流動頻繁關(guān)系很大。“投資策略的持續(xù)要靠人員的穩(wěn)定，”一位目前業(yè)績領(lǐng)先的投資經(jīng)理坦承，“業(yè)績隨人走，投資經(jīng)理的流動造成了產(chǎn)品投資策略的短路�！辟Y料顯示，被擠出第一梯隊的大型券商集合理財產(chǎn)品，大部分都更換過投資經(jīng)理，有的甚至一年之內(nèi)換了2次。

　　“集合理財規(guī)模的擴大是持續(xù)的結(jié)果，”上述投資經(jīng)理表示，“我們的團隊能夠始終貫徹投資策略，積累了規(guī)模，團隊也得到了成長�！睋�(jù)悉，穩(wěn)定于第一梯隊的中信與光大兩家券商集合理財總規(guī)模一直保持在百億元以上。兩家投資團隊基本保持成立以來的原班人馬，盡管投資策略不同，但都得以持續(xù)貫徹。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前共有137只集合理財產(chǎn)品，截至2010年9月30日，券商集合理財總規(guī)模1163億元，比2009年底增長近三成。目前參與集合理財業(yè)務(wù)的有50家券商，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著近期監(jiān)管層對集合理財產(chǎn)品審批提速，明年，無論是參與的券商還是產(chǎn)品數(shù)量都會大幅增加。某券商資管老總表示，明年集合理財在規(guī)模上將會有大的飛躍�！安贿^，規(guī)模的變化難以預(yù)測，也許一輪行情下來，整個排名都會打亂�！彼�說。