股市大跌基金未見贖回潮 新基金募集余溫尚在

　　連續多日的股市調整，并未給股票方向基金帶來市場人士擔憂的大規模“贖回潮”。據了解，保險資金自國慶前后的大額申購后，近期市場大跌中只出現了小額贖回，社保基金則按兵不動，散戶也沒有出現恐慌性贖回，一些績優基金還保持凈申購。

　　贖回尚不明顯

　　11月12日，市場出現本輪反彈以來最明顯的一次調整，上證綜指已經從最高的3186點跌至昨日收盤的2865點，跌幅已達10%，不少基金的凈值損失也接近這一水平。但據中國證券報記者采訪，多家基金公司人士均表示近一周來并未出現大規模贖回。

　　某滬深300指數基金的基金經理表示，“這兩天保險資金只是小額贖回，與國慶前后他們的大舉申購相比量不算大。社保基金也沒什么動作，沒聽說社保有抄底的跡象。”北京另一家基金公司的基金經理對此表示認同，他也表示保險資金尚未出現大幅撤出股票基金的情況。“我的基金散戶今年以來一直是凈贖回，但近期也沒有放量。”

　　北京一家大型基金公司的市場部人士表示，近期該公司旗下基金申購贖回比較平穩。他解釋說，普通投資者一般在市場剛剛出現上漲趨勢時傾向于“落袋為安”，這時候基金往往會出現凈贖回。而經過一段時間的牛市，基金的賺錢效應出現后，才會爆發出“井噴”式的凈申購。“而在市場暴跌初期，散戶通常會比較猶豫，申購和贖回都會減少，不會出現大規模贖回潮。”

　　安信證券基金分析師任瞳認為，基民一般沒有股民對市場敏感，不會因為市場的劇烈變化迅速作出投資決策。而且即使出現虧損，也會在基金凈值回到成本之后才會有贖回沖動。“像2008年的大熊市中，基金當年也沒有出現大規模的贖回潮，反而在2009年贖回比較明顯，說明基民的贖回具有一定的滯后性。”他表示。

　　新基金募集余溫尚在

　　同時，有基金公司人士認為，目前老百姓的投資渠道十分有限，在通脹預期強烈的背景下，股票等權益類資產才是較好的抗通脹工具，基金相對而言是比較適合普通人的投資工具。“從10月份居民存款大幅減少來看，通脹已經影響到老百姓的資產配置結構。”該人士表示。

　　這從新基金發行中也可以得到佐證。據了解，正在募集的嘉實主題新動力11月8日發行以來規模已達20億。而近期結束募集的建信內生動力，募集規模也超過了50億元，比今年22億元的新基金平均募集規模高出了不少。

　　不過，也有基金經理認為，雖然目前還沒有出現大規模贖回，但如果股指繼續下行，不排除贖回升溫的可能。“經過10月份的反彈，不少基金今年已經取得了正收益，越來越多的基金已經回到了2007年市場高點時的凈值水平。投資者今年憋了快一年沒見到正收益，如果股市未來一段時間不能體現出賺錢效應，可能就有投資者會選擇落袋為安了。”

　　事實上，據了解，上周五以來的基金殺跌動作之所以如此之猛，就是因為有部分基金公司擔心贖回升溫，提前進行流動性管理。 （ 余喆 ）